Tržní vývoj v říjnu 2025: Evropské akcie v čele, americký dolar pod tlakem
Říjen 2025 přinesl investorům řadu zajímavých momentů, které výrazně ovlivnily globální finanční trhy. Od pokračujícího růstu evropských akcií přes oslabení amerického dolaru až po stabilizaci komoditních trhů - podívejme se na hlavní události, které formovaly tržní prostředí.
Akciové trhy: Evropa překvapuje, USA stagnují
Evropské akcie letos v korunovém vyjádření výrazně překonávají americké trhy. Tento růst je však z velké části způsoben přeceněním, nikoli zásadním růstem tržeb a zisků. Americké akcie, zejména technologické tituly jako Nvidia, Amazon či Alphabet, si udržují silnou výkonnost díky robustnímu růstu ziskovosti a tržeb. Index S&P 500 v dolarovém vyjádření dosáhl nových historických maxim, zatímco v korunách je jeho výnos negativní kvůli oslabení dolaru vůči koruně a euru
Měny: Dolar pod tlakem, koruna posiluje
Americký dolar v říjnu pokračoval v oslabování, což mělo zásadní dopad na výnosy zahraničních investic v korunovém vyjádření. Měnový pár USD/JPY klesl již čtvrtý den v řadě a přiblížil se k hranici 147,00. Tento vývoj nahrává českým investorům, kteří drží zahraniční aktiva v lokální měně.
Komodity: Zlato na rekordu, ropa stagnuje
Zlato v říjnu opět dosáhlo nového cenového rekordu, poháněno geopolitickými nejistotami a nákupy centrálních bank. Investoři vnímají zlato jako bezpečný přístav v době zvýšené volatility. Naopak ropa zůstává pod tlakem kvůli převisu nabídky nad poptávkou, přestože geopolitické faktory (např. sankce vůči Rusku a Íránu) mohou způsobit náhlé cenové výkyvy.
Makroekonomika: Česká ekonomika mírně ožívá
Podle dat Českého statistického úřadu vzrostl HDP ČR ve 2. čtvrtletí 2025 meziročně o 2,6 %. Inflace se drží na úrovni 2,5 %, což je v rámci cílového pásma ČNB. Nezaměstnanost zůstává stabilní na 4,5 %. Domácí spotřeba roste, ale exportní aktivita je nadále tlumena kvůli slabé zahraniční poptávce, zejména z Německa. [www.kurzy.cz]
Výhled: Co očekávat do konce roku?
S blížícím se koncem roku se investoři zaměřují na vývoj úrokových sazeb, fiskální politiku USA a dopady obchodních cel. Evropské akcie mohou nadále těžit z přísunu kapitálu, zatímco americké trhy čelí nejistotě spojené s politikou prezidenta Trumpa. Komoditní trhy zůstávají volatilní, ale diverzifikace portfolia může být klíčem k úspěchu.