Psychologie obchodování v prop tradinguFOMO, disciplína a časový tlak

Hlavní poznatky

• Rychlá exekuce a emočně unáhlené rozhodování nejsou totéž.
• FOMO může vytvářet tlak vstoupit poté, co už tržní pohyb začal.
• Propásnutý ziskový pohyb automaticky neznamená, že rozhodnutí zůstat mimo bylo špatné.
• Ztráty jsou součástí obchodování a automaticky neznamenají selhání obchodního procesu.
• Odstranění pevného celkového termínu challenge může odstranit jeden zdroj vnějšího tlaku, ale neodstraňuje tržní riziko ani pravidla challenge.
• Disciplína znamená dodržovat definovaný proces, nikoli eliminovat emoce.

Co je psychologie obchodování?

Psychologie obchodování popisuje emoční a kognitivní faktory, které mohou ovlivňovat obchodní rozhodnutí.

Myšlenka je jednoduchá: trader může mít strategii a rozumět trhu, a přesto se rozhodnout jinak, když převezme vládu strach, frustrace nebo naléhavost.

Běžné příklady zahrnují:

• vstup kvůli FOMO,
• otevírání dalších obchodů po ztrátě,
• změnu chování po sérii výher,
• snahu okamžitě získat ztrátu zpět,
• pocit tlaku dosahovat pokroku směrem k cíli.

Cílem není stát se bez emocí. Cílem je poznat, kdy emoce začínají přebíjet obchodní proces.

Rychlost není totéž co kvalita

Některé obchodní strategie skutečně vyžadují rychlou exekuci. Pokud se objeví předem definovaný setup a strategie vyžaduje okamžitý vstup, může být rychlé jednání součástí systému. To je něco jiného než vstupovat proto, že se trh hýbe a trader cítí, že mu ubíhá čas.

Rozdíl tedy není jen mezi rychlým a pomalým, ale mezi plánovanou exekucí a reakcí pod tlakem. Užitečným testem je, zda důvod ke vstupu existoval dříve, než se trh začal rychle pohybovat.

FOMO: strach z propásnutí příležitosti

FOMO se může objevit, když trader vidí silný pohyb a začne mít pocit, že příležitost zmizí, pokud nezačne jednat okamžitě. Je to jeden z hlavních psychologických spouštěčů unáhleného obchodování. Problém není v samotné emoci. Problém začíná, když se změní důvod obchodu.

Trader se může posunout od „Můj setup je přítomen“ k „Musím vstoupit, než pohyb propásnu.“ To nejsou stejná rozhodnutí.

Propásnutý obchod není automaticky chyba

Dívat se, jak se trh po rozhodnutí nevstupovat pohybuje očekávaným směrem, může být nepříjemné. Je také snadné posuzovat rozhodnutí jinak, jakmile je výsledek vidět. Obchodní rozhodnutí se ale činí na základě informací dostupných předtím, než je výsledek znám. Pokud setup nesplňoval předem definovaná kritéria tradera, mohlo být setrvání mimo trh stále v souladu se strategií, i když se trh později silně pohnul.

Obchodní systém nemusí zachytit každý ziskový pohyb. Musí definovat, které příležitosti do systému patří.

Odborný pohled TRONEXO

Je zásadní uznat, že je lidsky nemožné sledovat každý pohyb na trhu. Když vás trápí propásnutý pohyb, připomeňte si, že jste propásli nejen jeden, ale mnoho z nich, a ty „nejlepší pohyby“ propásnete znovu — a je to naprosto v pořádku. Nenechte se rozptylovat tím, co se dalo udělat; soustřeďte se na to, co můžete v daném okamžiku ovlivnit. Pokud mentální rutina nefunguje, přesuňte pozornost na něco fyzického: jděte se projít do parku nebo si dejte studenou sprchu.

Ivo Šanta, vedoucí tržní analytik TRONEXO

Jak může časový tlak změnit obchodní chování

Časový tlak může pocházet z několika míst.

Trader může mít pocit, že potřebuje:

• rychle dosáhnout cíle,
• získat zpět předchozí ztrátu před koncem seance,
• obchodovat, protože v poslední době neotevřel žádnou pozici,
• držet krok s jiným traderem,
• dokončit evaluaci co nejdříve.

Tyto tlaky mohou tradera přimět zvažovat pozice, které by jinak odmítl. Neznamená to, že každý trader reaguje stejně. Znamená to, že čas se stává další proměnnou ovlivňující rozhodnutí.

Co u TRONEXO znamená žádný pevný celkový časový limit

FASTLANE, CHECKPOINT a VERIFIED mají v současnosti neomezené celkové obchodní období. U CHECKPOINT a VERIFIED to znamená, že neexistuje pevný celkový kalendářní termín, do něhož musí být dosažen profit target evaluace.

To odstraňuje jeden konkrétní vnější tlak: nutnost obchodovat jen proto, že Challenge brzy vyprší. Ostatní pravidla zůstávají v platnosti. Podle modelu musí tradeři nadále dodržovat limity poklesu, minimální počet obchodních dnů, consistency rules a profit targety. Viz TRONEXO Funding Models & Rules.

Trpělivost neznamená obchodovat pomalu

Trpělivost je cennější než zbytečná rychlost — to ale neznamená, že by každý trader měl záměrně čekat déle. Znamená to, že trader počká, až jsou přítomny podmínky vyžadované strategií. U jedné strategie se může během dne objevit několik platných setupů. U jiné žádný.

Samotná frekvence obchodování neurčuje, zda je proces disciplinovaný. Klíčovou otázkou je, zda pozice do strategie patří.

Méně obchodování může být někdy správné rozhodnutí

Vědět, kdy neobchodovat, je součástí obchodování.

Trader se může rozhodnout nevstoupit, protože:

• plánovaný setup není přítomen,
• zamýšlený vstup už pominul,
• současné tržní podmínky strategii neodpovídají,
• trader už dosáhl předem definovaného osobního limitu.

Důležité není, že méně obchodů je vždy lepší. Důležité je, že obchod by měl mít důvod nad rámec potřeby zůstat aktivní.

Náklady zbytečné aktivity jsou přitom doložené. Ve studii 66 465 domácností u amerického diskontního brokera v letech 1991–1996 vydělávaly domácnosti, které obchodovaly nejvíce, 11,4 % ročně, zatímco trh přinesl 17,9 % — a autoři vysvětlují vysokou míru obchodování nadměrnou sebejistotou (Barber & Odean, 2000).

Přijetí ztrát

Žádný obchodní přístup nevyhraje každý obchod.

Ztráta může nastat i tehdy, když:

• byl setup platný,
• bylo definováno riziko,
• byl dodržen obchodní plán.

Proto ztrátový výsledek a špatné rozhodnutí automaticky nejsou totéž. Zároveň na ztrátách v challenge v prop tradingu stále záleží, protože porušení platného denního nebo maximálního poklesu může evaluaci ukončit nebo ovlivnit účet. Přečtěte si Řízení rizik v prop tradingu.

Revenge trading

Po ztrátě může trader pociťovat tlak výsledek rychle napravit. To se často označuje jako revenge trading.

Obvykle se projevuje jako:

• nadměrné obchodování,
• zvyšování velikosti pozice,
• snaha okamžitě získat ztráty zpět.

Behaviorální výzkum nabízí jedno vysvětlení: podle prospektové teorie má ztráta větší váhu než zisk stejné velikosti (Kahneman & Tversky, 1979), takže nutkání smazat ztrátu může být silnější než logika dalšího setupu.

Užitečným testem je, zda by trader další pozici otevřel i tehdy, kdyby se předchozí obchod nikdy nestal.

Odborný pohled TRONEXO

Obvyklá rada zní držet emoce mimo obchodování. V praxi je téměř nemožné vyhnout se všem emocím a to je v pořádku — pokud nezačnou ovlivňovat vaši obchodní výkonnost. Hned po ztrátovém obchodu ho zapište do svého obchodního deníku a analyzujte ho podle kritérií, která tam sledujete. Při otevírání další pozice věnujte dvojnásobnou pozornost faktorům, u nichž k chybě došlo.

Ivo Šanta, vedoucí tržní analytik TRONEXO

Vytvořte proces dřív, než se objeví tlak

Jednoduchým způsobem, jak usnadnit zpětné posouzení obchodních rozhodnutí, je definovat proces před obchodem.

Před obchodováním

Vězte, co se kvalifikuje jako platný setup a jaké rizikové limity platí.

Před vstupem

Ověřte, že pozice stále odpovídá strategii.

Po ztrátě

Zkontrolujte, zda byl proces dodržen, dřív než cokoli změníte.

Po seanci

Hodnoťte rozhodnutí odděleně od konečného P&L.

Je to rámec pro přezkoumání obchodního procesu — nikoli záruka lepších výsledků.

Proces a výsledek jsou různé věci

Dobré rozhodnutí může vést ke ztrátovému obchodu. Špatné rozhodnutí může příležitostně vést k ziskovému. Proto je obtížné hodnotit psychologii obchodování jen podle P&L.

Trader si proto může klást dvě oddělené otázky: Co se stalo? a Dodržel jsem proces, který jsem měl v úmyslu dodržet? První popisuje výsledek. Druhá popisuje rozhodnutí.

Jednoduchá psychologická kontrola před obchodem

Před vstupem zvažte:

1. Splňuje tento setup mnou předem definovaná kritéria?
2. Je riziko stále v mezích mého plánu a platných pravidel Challenge?
3. Vstupuji kvůli setupu, nebo protože se trh hýbe?
4. Změnil můj předchozí obchod to, jak k tomuto přistupuji?
5. Rozhodl bych se stejně, kdybych neviděl dnešní P&L?

Tyto otázky nepředpovídají, zda obchod vyhraje. Pouze činí úvahu explicitnější.

Často kladené otázky

Co je psychologie obchodování?

Psychologie obchodování označuje emoční a kognitivní faktory, které mohou ovlivňovat obchodní rozhodnutí, včetně strachu, frustrace, sebevědomí, FOMO a reakcí na předchozí výsledky.

Co je FOMO v obchodování?

FOMO — Fear of Missing Out — popisuje tlak vstoupit, protože se trh hýbe a trader se obává, že propásne potenciální příležitost.

Je FOMO vždy obchodní chyba?

Ne. Chybou není samotná emoce. Podstatné je, zda tradera vede k opuštění jeho předem definovaného procesu nebo rizikových pravidel.

Zaručuje obchodování bez časového limitu lepší výkonnost?

Ne. Odstranění pevného celkového termínu challenge odstraňuje jeden potenciální zdroj tlaku. Nezaručuje lepší rozhodnutí ani obchodní výsledky.

Má TRONEXO pevný celkový časový limit challenge?

Ne. FASTLANE, CHECKPOINT a VERIFIED v současnosti používají neomezené celkové obchodní období. Jejich další pravidla specifická pro model zůstávají v platnosti.

Je každý ztrátový obchod špatné rozhodnutí?

Ne. Obchod se může řídit zamýšlenou strategií a přesto skončit ztrátou.

Je propásnutí ziskového obchodu chyba?

Ne nutně. Pokud setup nesplňoval předem definovaná kritéria, mohlo být setrvání mimo trh stále v souladu s obchodním plánem.

Co je revenge trading?

Revenge trading popisuje chování, při němž předchozí ztráta začne ovlivňovat další obchodní rozhodnutí, často prostřednictvím zvýšené naléhavosti, frekvence nebo rizika.

Hlavní závěr

Psychologie obchodování není o eliminaci emocí. Je o rozpoznání, kdy emoce začínají měnit obchodní proces. FOMO může vytvářet naléhavost. Ztráty mohou vytvářet tlak je napravit. Profit target může vytvářet tlak dokončit.

Odstranění pevného celkového termínu Challenge může tento tlak o jeden zdroj snížit, ale trader se stále musí řídit strategií a příslušnými pravidly rizika. Cílem není obchodovat rychleji, ani nutně pomaleji. Cílem je rozumět tomu, proč je každý obchod zadáván.

FASTLANE, CHECKPOINT a VERIFIED porovnáte v části Funding Models & Rules.

Zdroje

• Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263–291. doi.org/10.2307/1914185
• Barber, B. M., & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance, 55(2), 773–806. doi.org/10.1111/0022-1082.00226