プロップトレーディングにおける取引心理FOMO、規律、時間的プレッシャー

重要なポイント

• 素早い執行と、感情に急かされた判断は同じものではありません。
• FOMOは、相場の動きがすでに始まった後でエントリーしなければというプレッシャーを生むことがあります。
• 利益の出る動きを逃したからといって、見送るという判断が自動的に間違いだったことにはなりません。
• 損失は取引の一部であり、取引プロセスの失敗を自動的に示すものではありません。
• 固定された全体のチャレンジ期限をなくすと、外部からのプレッシャーの源を一つ取り除けますが、市場リスクやチャレンジのルールがなくなるわけではありません。
• 規律とは、感情をなくすことではなく、定められたプロセスに従うことです。

取引心理とは？

取引心理とは、取引の判断に影響を与えうる、感情的・認知的な要因を指します。

考え方は単純です。トレーダーは戦略を持ち、市場を理解していても、恐怖、苛立ち、焦りに支配されると、別の判断をしてしまうことがあります。

よくある例には、次のものがあります。

• FOMOからエントリーする、
• 損失の後に取引を増やす、
• 連勝の後に行動を変える、
• 損失をすぐに取り戻そうとする、
• 目標に向けて前進しなければというプレッシャーを感じる。

目的は、感情のない人間になることではありません。感情が取引プロセスを押しのけ始めたときに気づくことです。

スピードは質と同じではない

一部の取引戦略は、本当に素早い執行を必要とします。あらかじめ定めたセットアップが現れ、戦略が即座のエントリーを求めているなら、素早く行動することはシステムの一部になりえます。それは、相場が動いていて時間がなくなりつつあると感じるからエントリーする、ということとは違います。

したがって、違いは単に速いか遅いかではなく、計画された執行と、プレッシャーによる反応の違いです。有益なテストは、エントリーの理由が、相場が急に動き出す前から存在していたかどうかです。

FOMO：Fear of Missing Out（取り残される不安）

FOMOは、トレーダーが力強い動きを目にして、すぐに行動しなければ機会が消えてしまうと感じ始めたときに現れることがあります。急いだ取引の背後にある、主な心理的トリガーの一つです。問題は感情そのものではありません。問題は、取引の理由が変わるときに始まります。

トレーダーは、「自分のセットアップが現れている」から、「この動きを逃す前にエントリーしなければ」へと移ってしまうことがあります。この二つは同じ判断ではありません。

見送った取引が、自動的に間違いになるわけではない

エントリーしないと決めた後に、相場が期待した方向に動くのを眺めるのは、不快なものです。結果が見えてしまうと、その判断を違った目で評価してしまいがちです。しかし、取引の判断は、結果がわかる前に得られる情報に基づいて下されます。セットアップがトレーダーのあらかじめ定めた基準を満たしていなかったなら、その後に相場が大きく動いたとしても、見送ることは戦略と一貫していたかもしれません。

取引システムは、利益の出るすべての動きを捉える必要はありません。どの機会がそのシステムに属するのかを定義する必要があるのです。

TRONEXOエキスパートの見解

相場のすべての動きを追い続けることは、人間には不可能だと認めることが重要です。逃した動きが気になるときは、自分が逃したのは一つではなくたくさんあり、これからもその「最高の動き」を逃すだろうと思い出してください。それはまったく問題ありません。できたかもしれないことに気を取られず、今この瞬間に自分がコントロールできることに集中してください。頭の中の習慣がうまく働かないときは、注意を体を使うことに向けましょう。公園を散歩したり、冷たいシャワーを浴びたりするのです。

Ivo Šanta、TRONEXOのリードマーケットアナリスト

時間的プレッシャーは、取引行動をどう変えうるか

時間的なプレッシャーは、いくつかの場所から生じえます。

トレーダーは、次のようなことをしなければと感じるかもしれません。

• 目標に素早く到達する、
• セッションが終わる前に、以前の損失を取り戻す、
• 最近ポジションを持っていないからという理由で取引する、
• 他のトレーダーに遅れずについていく、
• 評価をできるだけ早く終える。

これらのプレッシャーは、トレーダーが本来なら見送るはずのポジションを検討させてしまうことがあります。これは、すべてのトレーダーが同じように反応するという意味ではありません。時間が、判断に影響を与えるもう一つの変数になるということです。

TRONEXOで、全体の時間制限がないことの意味

FASTLANE、CHECKPOINT、VERIFIEDは現在、全体の取引期間が無制限です。CHECKPOINTとVERIFIEDでは、評価の利益目標に到達しなければならない、固定された全体のカレンダー上の期限がないことを意味します。

これにより、特定の外部的なプレッシャーが一つ取り除かれます。チャレンジがもうすぐ期限切れになるというだけの理由で取引しなければならない、という必要性です。その他のルールは引き続き有効です。モデルによっては、トレーダーは依然として、ドローダウンの上限、最低取引日数、一貫性ルール、利益目標を遵守する必要があります。TRONEXO Funding modelとルールをご覧ください。

忍耐とは、ゆっくり取引することではない

忍耐は、不要なスピードよりも価値があります。しかし、それはすべてのトレーダーが意図的に長く待つべきだという意味ではありません。戦略が求める条件が揃うまで待つ、ということです。ある戦略では、一日のうちに有効なセットアップがいくつも現れるかもしれません。別の戦略では、一つも現れないかもしれません。

取引頻度だけでは、プロセスが規律あるものかどうかは決まりません。重要な問いは、そのポジションが戦略に属しているかどうかです。

取引を減らすことが、正しい判断になることもある

取引しないタイミングを知ることは、取引の一部です。

トレーダーは、次のような理由でエントリーしないことを選ぶかもしれません。

• 計画したセットアップが現れていない、
• 意図したエントリーのタイミングをすでに過ぎている、
• 現在の市場環境が戦略に合っていない、
• トレーダーが、あらかじめ定めた個人的な上限にすでに達している。

重要なのは、取引が少ないほうが常に良いということではありません。取引には、活動を続ける必要性以外の理由があるべきだということです。

不要な取引活動のコストには、確かな証拠があります。米国のディスカウント証券会社における66465世帯を対象とした、1991–1996年の調査では、最も頻繁に取引した世帯の年間リターンは11.4%で、市場のリターンは17.9%でした。著者らは、高い取引頻度の説明として自信過剰を挙げています（Barber & Odean, 2000）。

損失を受け入れる

すべての取引に勝つ取引手法はありません。

次のような場合でも、損失は起こりえます。

• セットアップが有効だった、
• リスクが定められていた、
• 取引計画に従っていた。

だからこそ、損失という結果と、まずい判断は、自動的に同じものではありません。同時に、プロップトレーディングチャレンジでは、損失は依然として重要です。適用される日次または最大のドローダウンに違反すると、評価が終了したり、口座に影響が出たりする可能性があるからです。プロップトレーディングにおけるリスク管理をお読みください。

リベンジトレード

損失の後、トレーダーは結果を早く取り戻さなければというプレッシャーを感じることがあります。これは、しばしばリベンジトレードと呼ばれます。

それは典型的には、次のような形で現れます。

• 過剰な取引、
• ポジションサイズを増やす、
• 損失をすぐに取り戻そうとする。

行動科学の研究は一つの説明を示しています。プロスペクト理論では、同じ大きさの利益よりも損失のほうが重く感じられるため（Kahneman & Tversky, 1979）、損失を帳消しにしたいという衝動は、次のセットアップの論理よりも強く感じられることがあります。

有益なテストは、直前の取引がなかったとしても、次のポジションを取るかどうかです。

TRONEXOエキスパートの見解

よくあるアドバイスは、感情を取引に持ち込まないことです。実際には、すべての感情を避けることはほぼ不可能で、それで構いません。ただし、それが取引のパフォーマンスに影響し始めない限りは、です。損失が出た取引の直後に、それをトレード日誌に記入し、そこで追跡している基準に照らして分析してください。次のポジションを持つときは、ミスが起きた要因に、倍の注意を払いましょう。

Ivo Šanta、TRONEXOのリードマーケットアナリスト

プレッシャーが現れる前に、プロセスをつくる

取引の判断を振り返りやすくする簡単な方法は、取引の前にプロセスを定めておくことです。

取引する前に

何が有効なセットアップに当たるのか、どのリスク上限が適用されるのかを把握しておく。

エントリーする前に

そのポジションが、依然として戦略に合っていることを確認する。

損失の後に

何かを変える前に、プロセスに従っていたかどうかを振り返る。

セッションの後に

最終的な損益とは別に、判断を評価する。

これは取引プロセスを振り返るための枠組みであり、より良い結果を保証するものではありません。

プロセスと結果は別のもの

良い判断が、損失の出る取引を生むことがあります。まずい判断が、たまたま利益の出る取引を生むこともあります。そのため、損益だけで取引心理を評価するのは困難です。

したがって、トレーダーは二つの別々の問いで振り返ることができます。何が起きたのか？ そして 自分が従うはずだったプロセスに従ったか？ 最初の問いは結果を表し、二つ目の問いは判断を表します。

簡単な取引前の心理チェック

エントリーする前に、次の点を考えてください。

1. このセットアップは、あらかじめ定めた基準を満たしているか？
2. リスクは、依然として自分の計画と、適用されるチャレンジのルールの範囲内か？
3. セットアップがあるからエントリーするのか、それとも相場が動いているからか？
4. 直前の取引が、今回の取引への向き合い方を変えていないか？
5. 今日の損益が見えなくても、同じ判断をするだろうか？

これらの問いは、その取引が勝つかどうかを予測するものではありません。単に、判断の理由をより明確にするものです。

よくある質問

取引心理とは何ですか？

取引心理とは、恐怖、苛立ち、自信、FOMO、以前の結果に対する反応など、取引の判断に影響を与えうる感情的・認知的な要因を指します。

取引におけるFOMOとは何ですか？

FOMO（Fear of Missing Out、取り残される不安）とは、相場が動いていて、潜在的な機会を逃すことをトレーダーが恐れるために、エントリーしなければというプレッシャーを感じることを指します。

FOMOは常に取引のミスですか？

いいえ。感情そのものはミスではありません。問題は、それによってトレーダーが、あらかじめ定めたプロセスやリスクのルールを放棄してしまうかどうかです。

時間制限のない取引は、より良いパフォーマンスを保証しますか？

いいえ。固定された全体のチャレンジ期限をなくすと、プレッシャーの潜在的な源が一つ取り除かれます。より良い判断や取引結果を保証するものではありません。

TRONEXOには、全体のチャレンジの時間制限は固定されていますか？

いいえ。FASTLANE、CHECKPOINT、VERIFIEDは現在、全体の取引期間が無制限です。それぞれのモデル固有のその他のルールは引き続き有効です。

損失の出た取引は、すべてまずい判断ですか？

いいえ。取引は、意図した戦略に従っていても、損失に終わることがあります。

利益の出る取引を逃すことは、ミスですか？

必ずしもそうではありません。セットアップがあらかじめ定めた基準を満たしていなかったなら、見送ることは、取引計画と一貫していたかもしれません。

リベンジトレードとは何ですか？

リベンジトレードとは、以前の損失が次の取引判断に影響し始める行動を指し、多くの場合、焦り、頻度、リスクの高まりとして現れます。

まとめ

取引心理は、感情をなくすことではありません。感情が取引プロセスを変え始めたときに気づくことです。FOMOは焦りを生むことがあります。損失は、取り戻さなければというプレッシャーを生むことがあります。利益目標は、早く終わらせなければというプレッシャーを生むことがあります。

固定された全体のチャレンジ期限をなくせば、そのプレッシャーの源を一つ取り除けますが、トレーダーは依然として、戦略と関連するリスクのルールに従う必要があります。目標は、より速く取引することでも、必ずしもより遅く取引することでもありません。それぞれの取引を、なぜ行うのかを理解することです。

FASTLANE、CHECKPOINT、VERIFIEDの比較は、Funding modelとルールでご確認ください。

出典

• Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263–291. doi.org/10.2307/1914185
• Barber, B. M., & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance, 55(2), 773–806. doi.org/10.1111/0022-1082.00226