Типичные ошибки в challenge по проп-трейдингупочему трейдеры проваливают оценку

Кратко: ошибки в Challenge, за которыми нужно следить

Такое поведение не гарантирует, что трейдер провалится. Но оно может увести торговый процесс от системы, в рамках которой стратегия должна была работать.

1. Слишком большой риск ради быстрого достижения цели

В Challenge по проп-трейдингу есть заметная цель по прибыли, из-за чего скорость может казаться важной. Трейдер может начать увеличивать размер позиции или торговать чаще, пытаясь достичь цели быстрее. Риск 2–5 % счёта на одну позицию часто называют чрезмерным; как приблизительный ориентир это верно, но универсального порога не существует.

Является ли позиция слишком рискованной, зависит от:

• дневной просадки Challenge,
• максимальной общей просадки,
• уже открытых позиций,
• корреляции между сделками,
• расстояния до стопа,
• стратегии трейдера.

В TRONEXO это различие важно, потому что funding models используют разные структуры риска. Например, CHECKPOINT сейчас использует дневную просадку 3 % и скользящую максимальную просадку 6 % на этапе оценки, а VERIFIED использует разные дневные и максимальные лимиты в зависимости от размера счёта.

Поэтому важный вопрос не просто «Это позиция 2 % или 3 %?», а «Какую часть доступного мне риска в Challenge расходует эта позиция?». Читайте Риск-менеджмент в проп-трейдинге.

Экспертное мнение TRONEXO

Единого универсального правила нет, за одним исключением: позиция слишком велика, если её риск выходит за рамки того, что вы изначально запланировали. Для трейдера с консервативным подходом позиция, достигающая 1 %, уже может быть слишком крупной; для более агрессивных трейдеров приемлемыми могут быть и 2 % — в основном в challenge с более высокими допустимыми просадками.

Иво Шанта, ведущий рыночный аналитик TRONEXO

2. Торговля без определённой системы управления рисками

Риск-менеджмент должен существовать до открытия позиции. Типичные проблемы — выставление стоп-лоссов и тейк-профитов без последовательного метода или перенос стопа после входа из-за того, что рынок идёт против позиции. Суть не в том, что каждый стоп должен подчиняться одной универсальной формуле.

Суть в том, знает ли трейдер заранее:

• что отменяет сетап,
• сколько может потерять сделка,
• как определяется размер позиции,
• как сделка влияет на общий открытый объём риска,
• как позиция вписывается в лимиты Challenge.

Если эти решения меняются только потому, что сделка начинает приносить убыток, меняются и первоначальные допущения о риске. Трейдер всё равно может потерять деньги, даже если риск-менеджмент соблюдается правильно, — риск-менеджмент не устраняет убыточные сделки. Его цель — определить, насколько сильно одно убыточное решение может повлиять на счёт.

3. Перенос стопа из-за того, что сделка убыточна

Изменение стоп-лосса — не обязательно ошибка. Некоторые торговые системы намеренно используют динамическое управление стопом. Проблема возникает, когда стоп передвигают без правила из исходной стратегии — просто потому, что принять запланированный убыток неприятно.

Например: трейдер определяет точку отмены до входа, и рынок достигает её. Вместо того чтобы принять запланированный выход, трейдер отодвигает стоп дальше, считая, что рынок может развернуться. Теперь сделка работает с другим профилем риска, чем планировалось.

У этого паттерна есть название в поведенческих финансах — эффект предрасположенности: склонность слишком рано продавать прибыльные позиции и слишком долго держать убыточные (Shefrin & Statman, 1985). В анализе 10 000 брокерских счетов инвесторы фиксировали прибыль гораздо охотнее, чем убытки, а последующая динамика такое поведение не оправдывала (Odean, 1998).

В Challenge по проп-трейдингу это важно, потому что дополнительный убыток может израсходовать больше доступной дневной или максимальной просадки.

Экспертное мнение TRONEXO

В большинстве случаев стоп-лосс двигать не нужно: R:R был тщательно рассчитан, и прибыль следует фиксировать, когда цена достигает ожидаемого уровня. Бывают исключения — например, когда рынок продолжает обновлять максимумы и минимумы в сторону роста и не показывает признаков разворота тренда или коррекции.

Иво Шанта, ведущий рыночный аналитик TRONEXO

4. Revenge trading после убытка

Revenge trading описывает поведение, при котором предыдущий убыток начинает влиять на следующее решение. Трейдер оценивает уже не только следующий сетап. Он думает ещё и так: «Мне нужно вернуть убыток».

Это может проявляться как:

• увеличение размера позиции,
• открытие большего числа сделок, чем обычно,
• принятие сетапов, которые обычно были бы отклонены,
• изменение первоначальной стратегии,
• сосредоточенность на возвращении счёта вместо оценки следующей позиции самой по себе.

Такое поведение может увеличить общий риск. Но главная проблема психологическая: предыдущий результат изменил процесс, по которому принимается следующая сделка.

Полезный вопрос: Открыл бы я именно эту сделку, именно такого размера, если бы моя предыдущая сделка была прибыльной? Если ответ другой, возможно, на решение влияет предыдущий результат. Читайте Психология трейдинга в проп-трейдинге.

5. Overtrading

Больше торговли не означает автоматически более быстрый прогресс в Challenge.

Каждая дополнительная позиция добавляет:

• ещё один потенциальный убыток,
• дополнительное рыночное воздействие,
• ещё одно решение по исполнению,
• ещё один повод для эмоций повлиять на процесс.

Некоторые валидные торговые стратегии естественным образом дают много позиций; другие — очень мало. Это значит, что одна лишь частота торговли не определяет overtrading. Более полезное определение — торговля чаще, чем требует сама стратегия: например, открытие позиции только потому, что за день ещё не было ни одной сделки, или немедленный поиск нового сетапа после убытка.

Вопрос должен оставаться «Соответствует ли эта сделка моим заранее заданным критериям?», а не «Нужна ли мне ещё одна сделка сегодня?».

Есть веские данные о цене излишней активности. В исследовании 66 465 домохозяйств, торговавших через американского дисконтного брокера в 1991–1996 годах, домохозяйства, торговавшие чаще всего, зарабатывали 11,4 % в год, тогда как рынок принёс 17,9 % — и авторы объясняют активную торговлю излишней самоуверенностью (Barber & Odean, 2000).

6. Страх, жадность и эмоциональные решения

Торговля связана с неопределённостью, и эмоциональные реакции нормальны. Страх, жадность, нетерпение и FOMO — среди эмоций, которые чаще всего влияют на торговые решения. Проблема не в самой эмоциональной реакции. Проблема в том, когда эта реакция меняет процесс.

Страх

Страх может заставить некоторых трейдеров выйти раньше запланированного, отклонить в остальном валидные сетапы или изменить риск после убыточного периода. Разные трейдеры по-разному реагируют на страх.

Самоуверенность и жадность

После благоприятных результатов или сильных рыночных движений трейдер может начать принимать больший риск или ожидать, что текущие условия сохранятся. И здесь важный вопрос — соответствует ли позиция по-прежнему первоначальной стратегии. Прибыльная рыночная среда не устраняет неопределённость.

Нетерпение

Когда трейдеру кажется, что прогресс слишком медленный, более слабые сетапы могут начать выглядеть привлекательнее. Это особенно актуально в оценке с заметной целью по прибыли. Текущие модели CHECKPOINT и VERIFIED в TRONEXO используют общий торговый период без ограничений, что снимает фиксированный общий дедлайн; их остальные правила остаются в силе.

Отсутствие фиксированного общего дедлайна не гарантирует дисциплинированной торговли. Оно лишь убирает один из поводов форсировать сделки из-за того, что оценка вот-вот истечёт.

7. FOMO: вход в рынок только потому, что он движется

FOMO — Fear of Missing Out, страх упустить возможность — может возникать, когда рынок уже пошёл, а трейдер чувствует давление участвовать, пока возможность не исчезла. Классическая картина — слишком крупная длинная позиция, открытая около вершины движения, прямо перед разворотом. Но FOMO не ограничивается этим паттерном.

FOMO может возникать:

• на растущих рынках,
• на падающих рынках,
• в длинных позициях,
• в коротких позициях,
• на разных таймфреймах и в разных стратегиях.

Полезно различать «Мой заранее заданный сетап присутствует» и «Мне нужно войти, потому что рынок движется без меня». Рынок может продолжить движение после входа из-за FOMO, а может развернуться; исход неопределён. Меняется причина, по которой была открыта сделка.

8. Непонимание правил Challenge

Не каждая проваленная оценка вызвана плохой сделкой. Трейдер может также нарушить правило, которое было понято не до конца.

Текущие модели TRONEXO могут включать условия, касающиеся:

• целей по прибыли,
• максимального дневного убытка,
• максимального общего убытка,
• скользящей просадки (trailing drawdown),
• минимального числа торговых дней,
• консистентности.

Например, CHECKPOINT сейчас сочетает дневной лимит 3 %, рассчитываемый от баланса, со скользящей максимальной просадкой 6 %, рассчитываемой от equity. Эти два лимита рассчитываются по-разному, поэтому трейдер, который видит только заметные проценты, может неверно понимать реальную границу риска. Перед торговлей поймите, как рассчитывается каждый лимит, а не только процент рядом с ним.

Читайте Как работает TRONEXO Challenge.

Что на самом деле может прекратить TRONEXO Challenge?

Для модели TRONEXO с оценкой провал определяется применимыми условиями Challenge — а не тем, выглядела ли отдельная сделка дисциплинированной или недисциплинированной.

В зависимости от модели это может включать нарушение:

• Максимального дневного убытка,
• Максимального убытка,
• других применимых условий по риску или торговле.

Чтобы завершить оценку, пользователь также должен достичь требуемой цели по прибыли и выполнить соответствующие условия по минимальному числу торговых дней. Это различие важно: ошибка в поведении не равна автоматически провалу Challenge. Но такие ошибки могут повысить вероятность того, что трейдер в итоге нарушит одно из реальных правил.

Провал Challenge — не доказательство плохой стратегии

Один проваленный Challenge сам по себе не доказывает, что:

• торговая стратегия непригодна,
• трейдер неспособен торговать,
• проп-трейдинг не работает.

Точно так же прохождение одного Challenge не доказывает будущую прибыльность.

Результат Challenge отражает сочетание:

• рыночных исходов,
• стратегии,
• риск-менеджмента,
• исполнения,
• поведения,
• соблюдения правил модели.

Поэтому полезный вопрос после проваленной оценки не только «Что сделал рынок?», но и «Следовал ли я процессу и понимал ли правила?».

Экспертное мнение TRONEXO

Challenge можно провалить по многим причинам, в основном в зависимости от психологического состояния трейдера. В любом случае ключевую роль играет торговый журнал. Хороший журнал фиксирует важнейшие детали каждой сделки, выявляет потенциальные ошибки и — при правильном анализе — помогает трейдеру не повторять их. Трудно назвать единственную самую важную вещь, которую стоит отслеживать. Тем не менее запись эмоционального состояния при открытии и закрытии позиций может выявить более долгосрочные паттерны, а они нередко оказываются среди ключевых факторов проваленного challenge.

Иво Шанта, ведущий рыночный аналитик TRONEXO

Простой разбор после сделки

Трейдер может разобрать неудачный или трудный торговый период с помощью нескольких отдельных вопросов.

Стратегия

Действительно ли сделка соответствовала заранее заданному сетапу?

Риск

Соответствовал ли размер позиции первоначальному плану риска?

Правила

Понимал ли я применимую дневную и максимальную просадку?

Психология

Изменил ли предыдущий результат следующее торговое решение?

Исполнение

Велась ли сделка в соответствии с первоначальным планом?

Эти вопросы не гарантируют лучших будущих результатов. Они помогают разделить разные причины, по которым оценка могла пойти не так.

Часто задаваемые вопросы

Почему трейдеры проваливают challenge по проп-трейдингу?

Единой причины нет. Challenge заканчивается нарушением лимитов риска или других правил, а такое поведение, как чрезмерный риск, overtrading, revenge trading и непонимание оценки, может способствовать этим нарушениям.

Всегда ли ошибочно открывать крупную позицию?

Нет. Является ли позиция чрезмерной, зависит от стратегии, расстояния до стопа, общего объёма риска и применимых лимитов риска Challenge.

Всегда ли слишком много рисковать 2–5 % на сделку?

Универсального процента, подходящего каждому трейдеру или Challenge, не существует. Риск нужно рассматривать относительно всей структуры счёта и стратегии — хотя при дневном лимите 3 % один убыток в 3 % его уже достигает.

Что такое revenge trading?

Revenge trading описывает поведение, при котором предыдущий убыток начинает влиять на следующее торговое решение, часто через повышение спешки, риска или частоты торговли.

Что такое FOMO в трейдинге?

FOMO — Fear of Missing Out — описывает давление войти в рынок потому, что он движется, а трейдер боится упустить потенциальную возможность.

Всегда ли FOMO — убыточная сделка?

Нет. Исход сделки неопределён. Проблема в том, что FOMO может заставить трейдера отказаться от заранее заданных правил входа или риска.

Означает ли overtrading много сделок?

Не обязательно. Высокочастотная стратегия вполне законно может открывать много позиций. Overtrading лучше понимать как торговлю чаще, чем требует задуманная стратегия.

Может ли один убыток провалить TRONEXO Challenge?

Достаточно крупный реализованный убыток или убыток по equity может нарушить применимый дневной или максимальный лимит убытка — в зависимости от funding model и методики её расчёта. Проверьте актуальные правила перед торговлей.

Есть ли у TRONEXO фиксированный общий дедлайн Challenge?

Нет. Текущие стандартные модели имеют общий торговый период без ограничений. Остальные условия по риску, минимальному числу торговых дней и консистентности остаются в силе.

Значит ли провал Challenge, что я не могу торговать прибыльно?

Не обязательно. Результат одной смоделированной оценки не может определить будущие торговые результаты.

Главный вывод

Исход Challenge по проп-трейдингу определяется не одной лишь удачей и не одной лишь дисциплиной. Результат складывается из взаимодействия торговых решений с правилами оценки.

Типичные проблемы возникают, когда трейдеры:

• берут больше риска, чем позволяет их план,
• под влиянием эмоций меняют стопы,
• гоняются за прежними убытками,
• торгуют просто чтобы оставаться активными,
• входят в рынок из-за FOMO,
• неверно понимают, как работают лимиты Challenge.

Цель — не устранить каждую убыточную сделку, а не дать одному убытку, одной эмоции или одному неверно понятому правилу превратиться в проблему покрупнее. Сравните актуальные Funding models и правила, а затем прочитайте Риск-менеджмент в проп-трейдинге и Как пройти challenge по проп-трейдингу.

Источники

• Shefrin, H., & Statman, M. (1985). The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence. The Journal of Finance, 40(3), 777–790. doi.org/10.1111/j.1540-6261.1985.tb05002.x
• Odean, T. (1998). Are Investors Reluctant to Realize Their Losses? The Journal of Finance, 53(5), 1775–1798. doi.org/10.1111/0022-1082.00072
• Barber, B. M., & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance, 55(2), 773–806. doi.org/10.1111/0022-1082.00226