Психология трейдинга для challenge проп-фирм5 паттернов и как их распознать

Revenge trading

Вы получаете убыток. Через несколько минут вы снова в рынке, на сетапе, который обычно пропустили бы.

Внутренняя логика такова: деньги можно вернуть, и вернуть их нужно сейчас. Убыток воспринимается как нечто, что с вами сделал рынок, а не как ожидаемая цена за торговлю, и появляется импульс немедленно его исправить, вместо того чтобы дождаться следующей подходящей возможности. Под этим лежит ещё и невысказанная бухгалтерская ошибка: вы пытаетесь отыграть именно эти деньги, как будто у долларов есть память о сделке, которая их потеряла.

Поведенческие исследования описывают этот механизм: оказавшись в убытке, люди охотнее идут на риск, чтобы вернуться к исходной точке (Kahneman & Tversky, 1979). В трейдинге ситуацию ухудшает то, что сделка-реванш обычно слишком велика и плохо расположена, поэтому тоже склонна закрываться в минус, и теперь за вами уже два убытка, а запас прочности меньше и спешки больше, чем было вначале.

Как распознать revenge trading: промежуток между убыточным выходом и следующим входом резко падает ниже вашего среднего. Если обычный интервал у вас около часа, а входы появляются через несколько минут после убытка, это не плановые сделки. Сопоставьте с размером: входы-реванши обычно крупнее вашей обычной позиции, а доля прибыльных среди них, как правило, заметно ниже средней.

Входы из-за FOMO

Цена движется без вас. Вы смотрите, как она уходит, решаете, что опоздали, смотрите, как она уходит ещё дальше, и тогда входите: ближе к концу движения, по худшей из доступных цен и без плана.

Движущая сила здесь не столько жадность, сколько сожаление. Боль от наблюдения за движением, которое вы заметили, но не отработали, воспринимается как реальный убыток, хотя со счёта ничего не ушло. Вход превращает это постоянное неудобство в действие, а действие приносит облегчение. Оправдание придумывается само: импульс сильный, тренд очевиден, запас хода ещё есть.

Структурная проблема в том, что входы из-за FOMO запаздывают. Вы входите после того, как движение уже доказало себя, то есть после лёгкой части. Кроме того, ваш stop loss приходится ставить дальше, а то и в месте, где обычно он не имел бы смысла.

Как распознать FOMO: сравните среднюю цену входа по вашим плановым сделкам и по внеплановым на том же инструменте. Внеплановые входы из-за FOMO, как правило, группируются вблизи точки, где движение разворачивается, и оказываются на неправильной стороне, а их средний вход обычно заметно хуже. Второй признак: у таких сделок обычно нет задокументированного уровня отмены идеи, потому что его не было: вы решали, где стоит стоп, уже находясь в позиции.

Склонность к подтверждению (confirmation bias)

Вы формируете мнение до начала сессии. Может быть, услышали что-то в новостях или от друзей, может быть, вам просто нравится название акции или есть ощущение, что что-то вот-вот произойдёт, причём без реальных данных. С этого момента всё, что вы читаете, словно её подтверждает. Не потому что вы игнорируете другую сторону, а потому что подтверждающие доводы кажутся более значимыми, а опровергающие воспринимаются как шум.

Психологи называют это склонностью к подтверждению: поиск или трактовка свидетельств так, чтобы они поддерживали уже имеющееся убеждение (Nickerson, 1998). Это самый невидимый паттерн в списке, потому что на предвзятость он совсем не похож. Он похож на наличие тезиса, а тезис как раз и положено иметь. Искажение кроется во взвешивании: информация, согласующаяся с вашей позицией, обрабатывается как подтверждение, а противоречащая ей как возражение, на которое нужно ответить. Вы заметите противоречащие данные. Вы просто не станете действовать с их учётом.

В открытой позиции это замыкается само на себя. Каждый тик в вашу сторону — доказательство. Каждый тик против — встряска, охота за стопами или чрезмерная реакция, которая скоро скорректируется.

Как распознать склонность к подтверждению: ваши рассуждения датированы раньше входа, а в заметках есть противоречащая информация, которую вы признали и отбросили в одном и том же предложении. Ищите именно слово «но»: «PMI вышел слабым, но тренд сохраняется». Такая конструкция и есть отпечаток этой предвзятости. Если ваш тезис ни разу не менялся внутри дня в ответ на данные, это не убеждённость, а замкнутый круг.

Невозвратные затраты и усреднение убыточной позиции

Позиция в убытке. Вместо того чтобы закрыть её, вы добавляете к ней, улучшая среднюю цену, чтобы меньшего отскока хватило для возврата в ноль.

Рассуждение звучит как логика стоимости: если покупать по $40 было выгодно, то по $38 ещё выгоднее. В долгосрочном инвестировании этот довод иногда работает. На счёте с кредитным плечом и лимитом просадки не работает, потому что у вас нет ни времени, ни запаса, чтобы оказаться правым когда-нибудь потом.

На самом деле происходит другое: вы уже вложились, деньгами, анализом, озвученным мнением, а отказ от позиции означает списать всё это. Таков эффект невозвратных затрат: чем больше уже вложено в некий курс действий, тем сильнее тяга его продолжать (Arkes & Blumer, 1985). Добавление поддерживает историю живой. И, что принципиально, оно меняет вопрос с «Я ошибся?» на «Как вернуться в безубыток?», а с этой задачей работать гораздо комфортнее.

Как распознать это в журнале: размер позиции растёт, а ваш тезис слабеет. Эта инверсия — ключевой признак: риск увеличивается ровно тогда, когда убеждённость должна падать. На практике найдите все сделки, в которых вы добавляли по цене хуже первоначального входа, и посмотрите, чем они закончились. Они стабильно дают ваши самые крупные одиночные убытки, и обычно именно тот, который заканчивает счёт. В рамках challenge по проп-трейдингу это убыток, который пробивает дневную или максимальную просадку; см. Риск-менеджмент в проп-трейдинге.

Эффект недавности (recency bias)

Ваши последние два-три результата влияют на следующее решение гораздо сильнее, чем последние две-три сотни.

Недавние исходы легко вспомнить, а долгосрочная статистика абстрактна и требует что-то посмотреть, и люди оценивают вероятность события по тому, как легко им вспоминаются примеры (Tversky & Kahneman, 1973). Поэтому система, которая принесла положительную доходность на четырёхстах сделках, отбрасывается после шести неудачных, а сетап, который только что дважды сработал, получает увеличенный размер на третьем появлении, независимо от его качества. Вы не оцениваете стратегию — вы делаете выводы из нерепрезентативной выборки в пять сделок или меньше.

Это же подпитывает постоянную смену подходов, которая тормозит развивающихся трейдеров. Метод отбрасывается во время его обычной просадки и заменяется тем, что недавно сработал у кого-то другого, а тот, в свою очередь, отбрасывается во время своей обычной просадки. Трейдер делает вывод, что ничего не работает, хотя на самом деле ни одному методу не дали достаточно большой выборки.

Как распознать эффект недавности: постройте график вашего риска на сделку относительно результата предыдущей сделки, а не относительно качества сетапа. Если ваш размер следует за тем, что только что произошло, а не за тем, что перед вами, это эффект недавности. Похожий признак: даты, когда вы меняли правила, плотно группируются после серий убытков и никогда не приходятся на нейтральные периоды.

Как превратить пять паттернов в рутину

Каждый из описанных паттернов оставляет след, который может уловить торговый журнал, но только если журнал фиксирует больше, чем результат. По каждой сделке записывайте:

• время с предыдущего выхода,
• размер позиции в сравнении с вашим обычным размером,
• была ли сделка запланирована до сессии и каков её уровень отмены идеи,
• любую информацию, которая противоречила вашему мнению, и что вы с ней сделали,
• добавляли ли вы к убыточной позиции.

При еженедельном разборе эти пять полей покажут, какой паттерн обходится вам дороже всего. С него и стоит начинать работу.

Часто задаваемые вопросы

Какие самые распространённые ошибки в психологии трейдинга?

Revenge trading, входы из-за FOMO, склонность к подтверждению, добавление к убыточным позициям из-за невозвратных затрат и эффект недавности входят в число паттернов, которые чаще всего вредят результатам трейдера.

Как понять, что я занимаюсь revenge trading?

Самый явный признак — время: входы через несколько минут после убыточного выхода, обычно с размером больше обычного и на сетапах, которые вы обычно пропустили бы.

Почему усреднение убыточной позиции опасно в challenge проп-фирмы?

На счёте challenge действуют фиксированные лимиты дневной и максимальной просадки. Добавление к убыточной позиции повышает риск ровно тогда, когда исходная идея не работает, и может превратить один убыток в нарушение правил.

Может ли торговый журнал действительно предотвратить эти ошибки?

Сам по себе журнал ошибки не предотвращает. Он делает их видимыми, а паттерн, который виден в ваших собственных данных, гораздо легче перестать повторять.

Источники

• Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263–291. doi.org/10.2307/1914185
• Tversky, A., & Kahneman, D. (1973). Availability: A Heuristic for Judging Frequency and Probability. Cognitive Psychology, 5(2), 207–232. doi.org/10.1016/0010-0285(73)90033-9
• Arkes, H. R., & Blumer, C. (1985). The Psychology of Sunk Cost. Organizational Behavior and Human Decision Processes, 35(1), 124–140. doi.org/10.1016/0749-5978(85)90049-4
• Nickerson, R. S. (1998). Confirmation Bias: A Ubiquitous Phenomenon in Many Guises. Review of General Psychology, 2(2), 175–220. doi.org/10.1037/1089-2680.2.2.175