Tâm lý giao dịch cho Prop Challenge5 mô hình và cách nhận ra chúng

Giao dịch trả thù (Revenge Trading)

Bạn chịu một khoản lỗ. Trong vài phút bạn đã vào lại — ở một setup mà bình thường bạn sẽ bỏ qua.

Logic bên trong là số tiền đó có thể lấy lại được, và phải lấy lại ngay bây giờ. Khoản lỗ có cảm giác như điều mà thị trường đã làm với bạn, chứ không phải chi phí được dự kiến của giao dịch, và thôi thúc là sửa nó ngay lập tức thay vì chờ cơ hội hợp lệ tiếp theo. Bên dưới còn có một lỗi kế toán không nói ra: bạn đang cố gỡ lại chính khoản tiền cụ thể đó, như thể mỗi đô la mang theo danh tính của lệnh đã làm mất nó.

Nghiên cứu hành vi mô tả cơ chế này: một khi đã ở trong khoản lỗ, con người trở nên sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn để quay về điểm xuất phát (Kahneman & Tversky, 1979). Điều khiến nó tệ hơn trong giao dịch là lệnh trả thù thường quá lớn và đặt ở vị trí kém, nên cũng dễ thua — và giờ bạn đã chìm sâu hai khoản lỗ, với vùng đệm nhỏ hơn và sự gấp gáp lớn hơn so với lúc đầu.

Cách nhận ra giao dịch trả thù: khoảng thời gian giữa lần thoát lệnh lỗ và lần vào lệnh tiếp theo giảm mạnh xuống dưới mức trung bình của bạn. Nếu khoảng cách thông thường của bạn là khoảng một giờ và bạn thấy các lệnh vào chỉ vài phút sau một khoản lỗ, đó không phải là những giao dịch có kế hoạch. Đối chiếu thêm với quy mô: các lệnh trả thù thường lớn hơn vị thế bình thường của bạn, và tỷ lệ thắng của chúng thường thấp hơn nhiều so với mức trung bình.

Vào lệnh vì FOMO

Giá chạy mà không có bạn. Bạn nhìn nó đi, quyết định rằng mình đã lỡ mất, nhìn nó đi xa hơn nữa — rồi vào lệnh, gần cuối nhịp chạy, ở mức giá tệ nhất có thể, không có kế hoạch.

Động lực không hẳn là lòng tham mà là sự tiếc nuối. Nỗi đau khi nhìn một nhịp chạy mà bạn đã nhận ra nhưng không nắm bắt được cảm giác như một khoản lỗ thật, dù chẳng có gì rời khỏi tài khoản của bạn. Vào lệnh biến sự khó chịu kéo dài đó thành hành động, và hành động mang lại cảm giác nhẹ nhõm. Lời biện minh tự viết ra: động lượng mạnh, rõ ràng đang có xu hướng, vẫn còn dư địa.

Vấn đề cấu trúc là các lệnh FOMO luôn muộn. Bạn vào sau khi nhịp chạy đã tự chứng minh, nghĩa là sau phần dễ ăn. Stop loss của bạn cũng phải đặt xa hơn — hoặc bạn đặt nó ở chỗ mà bình thường sẽ không hợp lý.

Cách nhận ra FOMO: so sánh giá vào lệnh trung bình của các giao dịch có kế hoạch với các giao dịch không có kế hoạch trên cùng một công cụ. Những lệnh FOMO không có kế hoạch có xu hướng tụ lại gần điểm nhịp chạy đảo chiều, đặt bạn vào phía sai của nó, và nhìn chung cho giá vào trung bình tệ hơn đáng kể. Dấu hiệu thứ hai: những giao dịch này thường không có mức vô hiệu hóa được ghi lại, vì vốn dĩ không có — bạn quyết định đặt stop ở đâu sau khi đã ở trong lệnh.

Thiên kiến xác nhận

Bạn hình thành quan điểm trước khi phiên bắt đầu. Có thể bạn nghe điều gì đó trên tin tức hoặc từ bạn bè, có thể bạn chỉ đơn giản thích cái tên của cổ phiếu, hoặc bạn có cảm giác sắp có chuyện xảy ra — mà không có dữ liệu thực nào đằng sau. Từ lúc đó, mọi thứ bạn đọc dường như đều ủng hộ nó. Không phải vì bạn phớt lờ phía bên kia, mà vì bằng chứng ủng hộ có vẻ liên quan hơn còn bằng chứng phản bác có vẻ chỉ là nhiễu.

Các nhà tâm lý học gọi đây là thiên kiến xác nhận: tìm kiếm hoặc diễn giải bằng chứng theo cách có lợi cho niềm tin mà bạn đã có (Nickerson, 1998). Đây là mô hình vô hình nhất trong danh sách này, vì nó hoàn toàn không có cảm giác như một thiên kiến. Nó có cảm giác như đang có một luận điểm, thứ mà bạn vốn phải có. Sự méo mó nằm ở việc đặt trọng số: thông tin phù hợp với vị thế của bạn được xử lý như sự xác nhận, còn thông tin trái ngược được xử lý như một phản đối cần được đáp lại. Bạn sẽ nhận thấy dữ liệu trái chiều. Bạn chỉ không hành động theo nó.

Trong một vị thế đang mở, điều này trở thành vòng khép kín. Mỗi tick đi theo hướng của bạn là bằng chứng. Mỗi tick đi ngược lại là một cú rũ bỏ, một đợt quét stop hoặc một phản ứng thái quá rồi sẽ được điều chỉnh.

Cách nhận ra thiên kiến xác nhận: lập luận của bạn có ngày ghi trước lúc vào lệnh, và ghi chú của bạn chứa thông tin trái chiều mà bạn đã thừa nhận rồi gạt bỏ ngay trong cùng một câu. Hãy tìm riêng chữ “nhưng”: “PMI yếu, nhưng xu hướng vẫn nguyên vẹn.” Cấu trúc đó là dấu vân tay mà thiên kiến để lại. Nếu luận điểm của bạn chưa bao giờ thay đổi trong ngày để đáp lại dữ liệu, đó không phải là niềm tin — mà là một vòng khép kín.

Chi phí chìm và trung bình giá xuống (Averaging Down)

Vị thế đang lỗ. Thay vì đóng nó, bạn mua thêm — cải thiện giá trung bình, để một nhịp hồi nhỏ hơn đưa bạn về hòa vốn.

Lý lẽ nghe như đầu tư giá trị: nếu mua ở $40 là xứng đáng, thì ở $38 còn hời hơn. Trong đầu tư dài hạn, lập luận đó đôi khi đúng. Trong tài khoản dùng đòn bẩy có giới hạn mức sụt giảm, nó không đúng, vì bạn không có đủ thời gian lẫn vùng đệm để rốt cuộc được chứng minh là đúng.

Điều thực sự đang xảy ra là bạn đã cam kết — tiền bạc, phân tích, một quan điểm đã tuyên bố — và bỏ vị thế nghĩa là xóa sổ tất cả những thứ đó. Đây là hiệu ứng chi phí chìm: càng đầu tư nhiều vào một hướng hành động, sức hút phải tiếp tục nó càng mạnh (Arkes & Blumer, 1985). Mua thêm giữ cho câu chuyện còn sống. Quan trọng hơn, nó còn đổi câu hỏi từ “Mình đã sai chưa?” thành “Làm sao để quay về hòa vốn?” — một bài toán dễ chịu hơn nhiều để loay hoay.

Cách nhận ra nó trong nhật ký của bạn: quy mô vị thế tăng trong khi luận điểm xấu đi. Sự đảo ngược đó là dấu hiệu then chốt — rủi ro tăng lên đúng lúc niềm tin lẽ ra phải giảm. Trên thực tế, hãy tìm mọi giao dịch mà bạn mua thêm ở giá tệ hơn lúc vào lệnh ban đầu, rồi kiểm tra chúng kết thúc ra sao. Chúng luôn tạo ra những khoản lỗ đơn lẻ lớn nhất của bạn, và thường là khoản lỗ kết thúc tài khoản. Trong một prop challenge, đó là khoản lỗ làm vi phạm mức sụt giảm hằng ngày hoặc mức sụt giảm tối đa — xem Quản trị rủi ro trong Prop Trading.

Thiên kiến gần đây (Recency Bias)

Hai hay ba kết quả gần nhất của bạn định hình quyết định kế tiếp mạnh hơn nhiều so với hai hay ba trăm kết quả gần nhất.

Kết quả gần đây dễ nhớ, trong khi thống kê dài hạn của bạn trừu tượng và phải tra cứu — và con người đánh giá khả năng xảy ra của một việc dựa trên việc các ví dụ hiện ra trong đầu dễ dàng đến đâu (Tversky & Kahneman, 1973). Vì thế, một hệ thống đã mang lại lợi nhuận dương qua bốn trăm giao dịch bị bỏ sau sáu lệnh xấu, còn một setup vừa thắng hai lần thì được tăng quy mô ở lần xuất hiện thứ ba, bất kể chất lượng của nó. Bạn không đang đánh giá chiến lược; bạn đang rút ra kết luận từ một mẫu không đại diện gồm năm giao dịch hoặc ít hơn.

Điều này cũng thúc đẩy việc đổi phương pháp liên tục vốn kìm chân các trader đang phát triển. Một phương pháp bị loại bỏ trong đợt sụt giảm bình thường của nó và được thay bằng thứ gì đó gần đây vừa hiệu quả với người khác, rồi thứ đó lại bị loại bỏ trong đợt sụt giảm bình thường của chính nó. Trader kết luận rằng không có gì hiệu quả, trong khi thực tế là không phương pháp nào được cho một mẫu đủ lớn.

Cách nhận ra thiên kiến gần đây: vẽ rủi ro mỗi giao dịch của bạn theo kết quả của giao dịch trước đó, thay vì theo chất lượng của setup. Nếu quy mô của bạn đi theo điều vừa xảy ra thay vì điều đang ở trước mặt, đó là thiên kiến gần đây. Một dấu hiệu liên quan: những ngày bạn thay đổi quy tắc tụ lại sát nhau sau các chuỗi thua, không bao giờ sau những giai đoạn bình lặng.

Biến năm mô hình thành một thói quen

Mỗi mô hình ở trên để lại một dấu vết mà nhật ký giao dịch có thể bắt được — nhưng chỉ khi nhật ký ghi nhiều hơn kết quả. Với mỗi giao dịch, hãy ghi lại:

• thời gian kể từ lần thoát lệnh trước,
• quy mô vị thế của bạn so với quy mô bình thường,
• giao dịch có được lên kế hoạch trước phiên hay không, và mức vô hiệu hóa của nó,
• mọi thông tin trái với quan điểm của bạn, và bạn đã làm gì với nó,
• bạn có mua thêm vào một vị thế đang lỗ hay không.

Khi xem lại hằng tuần, năm trường này cho thấy mô hình nào đang gây tốn kém nhất cho bạn. Đó là mô hình cần xử lý đầu tiên.

Câu hỏi thường gặp

Những sai lầm tâm lý giao dịch phổ biến nhất là gì?

Giao dịch trả thù, vào lệnh vì FOMO, thiên kiến xác nhận, mua thêm vào vị thế đang lỗ vì chi phí chìm và thiên kiến gần đây là những mô hình thường gây hại nhất cho kết quả của một trader.

Làm sao tôi biết mình có đang giao dịch trả thù không?

Dấu hiệu rõ nhất là thời điểm: các lệnh vào trong vòng vài phút sau một lần thoát lệnh lỗ, thường với quy mô lớn hơn bình thường và ở những setup mà bạn thường bỏ qua.

Vì sao averaging down nguy hiểm trong một prop challenge?

Tài khoản challenge có giới hạn mức sụt giảm hằng ngày và mức sụt giảm tối đa cố định. Mua thêm vào một vị thế đang lỗ làm tăng rủi ro đúng lúc ý tưởng ban đầu đang thất bại, và có thể biến một khoản lỗ thành một vi phạm quy tắc.

Nhật ký giao dịch có thực sự ngăn được những sai lầm này không?

Nhật ký không tự ngăn được sai lầm. Nó làm cho sai lầm trở nên nhìn thấy được — và một mô hình mà bạn nhìn thấy trong chính dữ liệu của mình thì dễ ngừng lặp lại hơn nhiều.

Sources

• Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263–291. doi.org/10.2307/1914185
• Tversky, A., & Kahneman, D. (1973). Availability: A Heuristic for Judging Frequency and Probability. Cognitive Psychology, 5(2), 207–232. doi.org/10.1016/0010-0285(73)90033-9
• Arkes, H. R., & Blumer, C. (1985). The Psychology of Sunk Cost. Organizational Behavior and Human Decision Processes, 35(1), 124–140. doi.org/10.1016/0749-5978(85)90049-4
• Nickerson, R. S. (1998). Confirmation Bias: A Ubiquitous Phenomenon in Many Guises. Review of General Psychology, 2(2), 175–220. doi.org/10.1037/1089-2680.2.2.175