Los $95 mil millones no llegan en una sola venta. Meta comenzará con $35 mil millones en ofertas públicas suscritas de acciones y recaudará otros $60 mil millones más adelante mediante un programa at-the-market, informó CNBC. MarketWatch informó que las operaciones relacionadas con acciones se extienden hasta principios del próximo año.
Esa estructura importa más que la cifra del titular. Un bloque de acciones se vende a los suscriptores en un momento determinado; el resto se coloca a lo largo de meses. Las acciones de Meta subían un 1.6 % en las operaciones previas a la apertura tras el anuncio del lunes, según CNBC.
Cifras clave
- $95 mil millones el total que Meta dijo el lunes que planea recaudar
- $35 mil millones la primera parte, en ofertas públicas suscritas de acciones
- $60 mil millones la parte posterior, mediante un programa at-the-market
- De $135 mil millones a $145 mil millones el rango de gasto de capital de Meta para todo el año, después de que el extremo inferior se elevara desde $130 mil millones
El dinero está ligado al gasto en IA
Meta dijo que las inversiones previstas respaldan “oportunidades emergentes de IA”, y mencionó su familia de aplicaciones, su agente de IA Muse y su negocio de centros de datos. La compañía presentó la recaudación como funding para infraestructura de IA y superinteligencia.
El lado del gasto ya era visible la semana pasada. Meta reportó ingresos del tercer trimestre de $64.60 mil millones, un 26 % más que un año antes y por encima de los $63.37 mil millones que esperaban los analistas, informó CNBC. En cambio, los inversionistas se centraron en el flujo de caja libre negativo de la compañía y en el pronóstico elevado de gasto de capital, y las acciones cayeron ese día.
En palabras sencillas: cuando una empresa vende acciones nuevas, el número de acciones en circulación aumenta, de modo que cada acción existente representa una porción más pequeña de la misma empresa. Eso es dilución. Un programa at-the-market lo hace de forma gradual, vendiendo acciones en el mercado abierto a lo largo del tiempo en lugar de colocar un gran bloque de una vez, y por eso los segundos $60 mil millones son un proceso más lento que los primeros $35 mil millones.
Lo que confirman los dos informes y lo que no
Leí ambos informes, y coinciden en el total y en la división entre los dos programas. Ninguno da un precio para la oferta suscrita, un número de acciones ni una fecha de inicio o cierre de alguno de los programas.
El informe de MarketWatch incluye el dato de que Nvidia, AMD y Broadcom podrían comprar acciones de Meta como parte de la oferta de $35 mil millones. El texto que leí no detalla condiciones, montos ni plazos al respecto, y el otro informe no lo confirma de forma independiente.
CNBC marcó su nota como noticia de última hora, por lo que las cifras anteriores son la primera descripción del plan por parte de la propia compañía y no una transacción completada.