I 95 miliardi di dollari non arrivano con un’unica vendita. Meta partirà con 35 miliardi di dollari in offerte pubbliche di azioni sottoscritte e raccoglierà altri 60 miliardi di dollari in seguito tramite un programma at-the-market, ha riferito CNBC. MarketWatch ha riferito che le operazioni legate alle azioni si estendono fino all’inizio del prossimo anno.
Questa struttura conta più della cifra del titolo. Un blocco di azioni viene venduto ai sottoscrittori in un momento stabilito; il resto viene immesso nel corso dei mesi. Secondo CNBC, le azioni di Meta guadagnavano l’1,6% nelle contrattazioni pre-mercato dopo l’annuncio di lunedì.
I numeri chiave
- 95 miliardi di dollari il totale che Meta ha dichiarato lunedì di voler raccogliere
- 35 miliardi di dollari la prima parte, in offerte pubbliche di azioni sottoscritte
- 60 miliardi di dollari la parte successiva, tramite un programma at-the-market
- Da 135 a 145 miliardi di dollari la forchetta delle spese in conto capitale di Meta per l’intero anno, dopo che il limite inferiore è stato alzato da 130 miliardi di dollari
Il denaro è legato alla spesa per l’IA
Meta ha dichiarato che gli investimenti previsti sostengono «le opportunità emergenti dell’IA», citando la sua famiglia di app, il suo agente IA Muse e la sua attività di data center. L’azienda ha presentato la raccolta come funding per l’infrastruttura IA e la superintelligenza.
Il lato della spesa era già visibile la settimana scorsa. Meta ha registrato ricavi del terzo trimestre pari a 64,60 miliardi di dollari, in crescita del 26% su base annua e sopra i 63,37 miliardi di dollari attesi dagli analisti, ha riferito CNBC. Gli investitori si sono invece concentrati sul flusso di cassa libero negativo dell’azienda e sulla previsione di spese in conto capitale rivista al rialzo, e quel giorno le azioni sono scese.
In parole semplici: quando un’azienda vende nuove azioni, il numero di azioni in circolazione aumenta, quindi ogni azione esistente rappresenta una fetta più piccola della stessa azienda. Questa è la diluizione. Un programma at-the-market lo fa gradualmente, vendendo azioni sul mercato aperto nel tempo invece di collocare un unico grande blocco in una volta, ed è per questo che i secondi 60 miliardi di dollari sono un processo più lento dei primi 35 miliardi di dollari.
Cosa confermano i due resoconti, e cosa no
Ho letto entrambi i resoconti, e concordano sul totale e sulla ripartizione tra i due programmi. Nessuno dei due indica un prezzo per l’offerta sottoscritta, un numero di azioni o una data di inizio o di chiusura di uno dei due programmi.
Il resoconto di MarketWatch riporta il dettaglio che Nvidia, AMD e Broadcom potrebbero acquistare azioni Meta nell’ambito dell’offerta da 35 miliardi di dollari. Il testo che ho letto non ne specifica condizioni, importi o tempistiche, e il dato non è confermato in modo indipendente dall’altro resoconto.
CNBC ha contrassegnato il suo articolo come ultima ora, quindi le cifre sopra riportate sono la prima descrizione del piano da parte dell’azienda stessa, non un’operazione conclusa.