Nenhuma interrupção das negociações em todo o mercado foi acionada, mas os limites se tornaram o assunto do dia. A Decrypt informou que o S&P 500 teria de chegar a 7.150,41 pontos, 7% abaixo do fechamento anterior, para interromper as negociações nas bolsas dos EUA por 15 minutos. Em seu pior momento, o índice ainda estava a 3,2 pontos percentuais dessa linha.
Portanto, foi uma sessão pesada, não uma sessão interrompida. A distinção importa, porque o mecanismo de interrupção é automático, e a conversa em torno dele na quinta-feira foi de expectativa, não de acontecimento.
Números principais
- 3,8% a maior queda do S&P 500 na quinta-feira, um dia após uma alta de 1,6%
- $2,9 trilhões em valor de mercado perdido, o que a MarketWatch chamou de a maior perda de um único dia já registrada
- Quase 11% a queda do índice de semicondutores, com a Nvidia recuando mais de 6%
- 7.150,41 o nível do S&P 500 que teria acionado a primeira interrupção de 15 minutos
Semicondutores sofreram o golpe mais forte
Por volta das 11h, horário de Nova York, o Nasdaq Composite caía perto de 5% e o S&P 500 recuava 3,2%, segundo a Decrypt. A MarketWatch descreveu o dia como o pior para as ações de tecnologia desde 2020.
A Decrypt associou as vendas aos resultados das eleições de meio de mandato de terça-feira e ao que uma vitória ampla dos democratas poderia significar para as empresas que constroem infraestrutura de IA, sobretudo data centers. Ipek Ozkardeskaya, analista sênior do Swissquote Bank, disse à Reuters suspeitar que a expansão agressiva da IA atrairia escrutínio.
O movimento atingiu outros ativos. A Decrypt informou que o bitcoin caiu abaixo de $76.000 e que cerca de $428 milhões em posições compradas alavancadas em cripto foram liquidados em menos de uma hora.
O que um circuit breaker realmente faz
Os mercados acionários dos EUA têm três limites automáticos, cada um medido em relação ao fechamento do S&P 500 na sessão anterior. Uma queda de 7%, os 7.150,41 de quinta-feira, suspende as negociações por 15 minutos. Uma queda de 13%, em 6.689,09, as suspende novamente. Uma queda de 20%, em 6.150,89, fecha o mercado pelo resto do dia.
O horário faz parte da regra. Os níveis de 7% e 13% deixam de valer após as 3h25 da tarde, horário de Nova York, enquanto o nível de 20% permanece ativo até o fechamento. Uma interrupção abrange todas as ações listadas nos EUA, incluindo as da Nasdaq, e não apenas as integrantes do S&P 500.
Em palavras simples: um circuit breaker é um botão de pausa previsto nas regras das bolsas, e não uma decisão que alguém toma no dia. Quando os preços caem o suficiente e rápido o suficiente, as negociações param por um número definido de minutos para que as ordens possam ser redirecionadas e as informações possam se espalhar. Ele não muda a direção do mercado; muda a velocidade com que o mercado pode se mover.
O que as reportagens confirmam e o que deixam em aberto
A quarta-feira é a comparação que dá forma à quinta-feira. A Decrypt informou que o S&P 500 havia subido 1,6% naquele dia, sua sessão mais forte em três meses, com o Dow Jones Industrial Average ganhando mais de 1.500 pontos. O presidente Donald Trump publicou no Truth Social no mesmo dia sobre máximas recordes e as contas de aposentadoria dos americanos.
Analisei as duas reportagens, e nenhuma informa um nível de fechamento para quinta-feira. Os 3,8% são o ponto mais baixo intradiário, e os $2,9 trilhões são a estimativa da MarketWatch do valor de mercado perdido. A Decrypt também cita a inflação e o rumo incerto da política do Federal Reserve como pressões sobre a sessão, sem separar quanto da queda se deveu a cada fator.
O que acompanhar
- Sexta-feira o relatório de emprego dos EUA de outubro, que, segundo a Decrypt, os investidores aguardavam em busca de orientação sobre a política monetária