Nie doszło do wstrzymania obrotu na całym rynku, ale progi stały się tematem dnia. Decrypt podał, że aby wstrzymać handel na amerykańskich giełdach na 15 minut, S&P 500 musiałby osiągnąć 7150,41 pkt, czyli 7% poniżej poprzedniego zamknięcia. W najgorszym momencie indeks wciąż dzieliło od tej granicy 3,2 punktu procentowego.
Była to więc ciężka sesja, a nie wstrzymana. To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ mechanizm wstrzymania działa automatycznie, a czwartkowa dyskusja wokół niego dotyczyła oczekiwań, a nie faktycznego zdarzenia.
Kluczowe liczby
- 3,8% – najgłębszy spadek S&P 500 w czwartek, dzień po wzroście o 1,6%
- 2,9 bln USD utraconej wartości rynkowej, co MarketWatch nazwał największą jednodniową stratą w historii notowań
- Prawie 11% – spadek indeksu półprzewodników, przy czym Nvidia straciła ponad 6%
- 7150,41 – poziom S&P 500, który uruchomiłby pierwsze 15-minutowe wstrzymanie
Półprzewodniki ucierpiały najbardziej
Około 11 rano czasu nowojorskiego Nasdaq Composite tracił blisko 5%, a S&P 500 3,2% – podał Decrypt. MarketWatch określił go jako najgorszy dzień dla spółek technologicznych od 2020 roku.
Decrypt powiązał wyprzedaż z wtorkowymi wynikami wyborów połówkowych i z tym, co zwycięstwo Demokratów na całej linii mogłoby oznaczać dla firm budujących infrastrukturę AI, przede wszystkim centra danych. Ipek Ozkardeskaya, starsza analityczka Swissquote Bank, powiedziała agencji Reuters, że jej zdaniem agresywna rozbudowa AI może przyciągnąć uwagę regulatorów.
Ruch objął także inne aktywa. Decrypt podał, że bitcoin spadł poniżej 76 000 USD, a w ciągu godziny zlikwidowano około 428 mln USD lewarowanych długich pozycji na kryptowalutach.
Co właściwie robi circuit breaker
Na amerykańskich rynkach akcji obowiązują trzy automatyczne progi, każdy liczony względem zamknięcia S&P 500 z poprzedniej sesji. Spadek o 7%, czyli w czwartek 7150,41, wstrzymuje handel na 15 minut. Spadek o 13%, na poziomie 6689,09, wstrzymuje go ponownie. Spadek o 20%, na poziomie 6150,89, zamyka rynek do końca dnia.
Częścią zasady jest czas. Progi 7% i 13% przestają obowiązywać po 3:25 po południu czasu nowojorskiego, natomiast próg 20% pozostaje aktywny do zamknięcia. Wstrzymanie obejmuje wszystkie akcje notowane w USA, w tym spółki z Nasdaq, a nie tylko składniki S&P 500.
Mówiąc prościej: circuit breaker to przycisk pauzy zapisany w regulaminach giełd, a nie decyzja podejmowana przez kogokolwiek danego dnia. Gdy ceny spadną wystarczająco mocno i szybko, handel zatrzymuje się na określoną liczbę minut, aby zlecenia mogły zostać przekierowane, a informacje mogły się rozejść. Nie zmienia to kierunku rynku; zmienia tempo, w jakim rynek może się poruszać.
Co potwierdzają doniesienia, a co pozostawiają otwarte
To środa jest punktem odniesienia, który nadaje czwartkowi kształt. Decrypt podał, że S&P 500 wzrósł tego dnia o 1,6%, notując najsilniejszą pojedynczą sesję od trzech miesięcy, a Dow Jones Industrial Average zyskał ponad 1500 punktów. Prezydent Donald Trump napisał tego samego dnia na Truth Social o rekordowych poziomach i kontach emerytalnych Amerykanów.
Przejrzałem oba doniesienia i żadne nie podaje czwartkowego poziomu zamknięcia. Wartość 3,8% to najniższy punkt w ciągu sesji, a 2,9 bln USD to szacunek MarketWatch dotyczący utraconej wartości rynkowej. Decrypt wymienia też inflację i niepewną ścieżkę polityki Rezerwy Federalnej jako czynniki obciążające sesję, nie rozdzielając, jaka część spadku wynikała z którego z nich.
Na co zwrócić uwagę
- Piątek – październikowy raport o zatrudnieniu w USA, na który według Decrypt czekali inwestorzy w poszukiwaniu wskazówek co do polityki monetarnej