Tidak ada penghentian perdagangan di seluruh pasar yang terpicu, tetapi ambang batasnya menjadi bahan perbincangan hari itu. Decrypt melaporkan bahwa S&P 500 harus mencapai 7.150,41 poin, 7% di bawah penutupan sebelumnya, untuk menghentikan perdagangan di seluruh bursa AS selama 15 menit. Pada titik terendahnya, indeks masih berjarak 3,2 poin persentase dari garis tersebut.
Jadi, ini adalah sesi yang berat, bukan sesi yang dihentikan. Perbedaan ini penting, karena mekanisme penghentian bersifat otomatis dan perbincangan seputarnya pada hari Kamis merupakan antisipasi, bukan peristiwa.
Angka-angka utama
- 3,8% penurunan S&P 500 terdalam pada hari Kamis, sehari setelah kenaikan 1,6%
- $2,9 triliun nilai pasar yang hilang, yang disebut MarketWatch sebagai kerugian satu hari terbesar yang pernah tercatat
- Hampir 11% penurunan indeks semikonduktor, dengan Nvidia turun lebih dari 6%
- 7.150,41 level S&P 500 yang akan memicu penghentian pertama selama 15 menit
Semikonduktor terpukul paling keras
Sekitar pukul 11 pagi waktu New York, Nasdaq Composite turun mendekati 5% dan S&P 500 turun 3,2%, menurut Decrypt. MarketWatch menyebutnya sebagai hari terburuk bagi saham teknologi sejak 2020.
Decrypt mengaitkan aksi jual tersebut dengan hasil pemilu paruh waktu hari Selasa dan apa arti kemenangan besar Partai Demokrat bagi perusahaan yang membangun infrastruktur AI, terutama pusat data. Ipek Ozkardeskaya, analis senior di Swissquote Bank, mengatakan kepada Reuters bahwa ia menduga pembangunan AI yang agresif akan menarik pengawasan.
Pergerakan ini merambat ke aset lain. Decrypt melaporkan bahwa bitcoin merosot di bawah $76.000 dan sekitar $428 juta posisi long berleverage di kripto dilikuidasi dalam waktu satu jam.
Apa yang sebenarnya dilakukan circuit breaker
Pasar saham AS memiliki tiga ambang batas otomatis, masing-masing diukur terhadap penutupan S&P 500 sesi sebelumnya. Penurunan 7%, yaitu 7.150,41 pada hari Kamis, menjeda perdagangan selama 15 menit. Penurunan 13%, di 6.689,09, menjedanya lagi. Penurunan 20%, di 6.150,89, menutup pasar selama sisa hari itu.
Waktu adalah bagian dari aturan. Level 7% dan 13% tidak lagi berlaku setelah pukul 3:25 sore waktu New York, sedangkan level 20% tetap aktif hingga penutupan. Penghentian mencakup setiap saham yang tercatat di AS, termasuk saham Nasdaq, bukan hanya anggota S&P 500.
Secara sederhana: circuit breaker adalah tombol jeda yang tertulis dalam aturan bursa, bukan keputusan yang dibuat seseorang pada hari itu. Ketika harga turun cukup jauh dan cukup cepat, perdagangan berhenti selama beberapa menit yang telah ditetapkan agar order dapat dialihkan dan informasi dapat menyebar. Mekanisme ini tidak mengubah arah pasar; yang diubahnya adalah kecepatan pergerakan pasar.
Apa yang dikonfirmasi laporan, dan apa yang dibiarkan terbuka
Hari Rabu adalah pembanding yang memberi bentuk pada hari Kamis. Decrypt melaporkan bahwa S&P 500 naik 1,6% pada hari itu, sesi tunggal terkuatnya dalam tiga bulan, dengan Dow Jones Industrial Average bertambah lebih dari 1.500 poin. Presiden Donald Trump mengunggah di Truth Social pada hari yang sama tentang rekor tertinggi dan rekening pensiun warga Amerika.
Saya menelaah kedua laporan tersebut, dan keduanya tidak menyebutkan level penutupan untuk hari Kamis. Angka 3,8% adalah titik terendah intraday, dan $2,9 triliun adalah perkiraan MarketWatch atas nilai pasar yang hilang. Decrypt juga menyebut inflasi dan arah kebijakan Federal Reserve yang tidak pasti sebagai tekanan pada sesi tersebut, tanpa memisahkan seberapa besar bagian penurunan yang disebabkan oleh masing-masing faktor.
Yang perlu dicermati
- Jumat laporan ketenagakerjaan AS bulan Oktober, yang menurut Decrypt ditunggu investor sebagai petunjuk kebijakan moneter