Psicologia del trading per le prop challengela psicologia delle perdite

Avversione alla perdita

Geneticamente, perdere una certa somma di denaro viene percepito in modo significativamente più emotivo che guadagnarla. In parole semplici, l’evoluzione ha insegnato all’essere umano che perdere, ad esempio, la scorta di cibo di un giorno avrebbe molto probabilmente significato la morte, e questo antico meccanismo funziona ancora oggi. Applicato al trading, la perdita effettiva si concretizza nel momento in cui la posizione in perdita viene chiusa.

Ciò porta a comportamenti problematici che si traducono in vari approcci sbagliati e, di conseguenza, in errori. Ad esempio, invece di accettare l’errore e chiudere la posizione con una perdita adeguatamente calcolata in anticipo, il trader continua a mantenere la posizione sperando che il mercato inverta improvvisamente la rotta, il che gli costa ancora più denaro. Nel caso peggiore, un comportamento del genere può portare alla violazione del drawdown giornaliero e alla perdita della challenge.

Il comportamento descritto sopra può essere dimostrato con un semplice calcolo. Prendiamo un conto da $50.000 con un drawdown giornaliero massimo del 3%, pari a un limite di $1.500. Il trader decide di acquistare 500 azioni a $40, impostando lo stop loss a $39, il che, secondo il risk management, va perfettamente bene, poiché rischia solo l’1% del suo conto. Gradualmente il prezzo si muove verso $39, dove aveva inizialmente posizionato lo stop loss. Quando entra in gioco la psicologia dell’avversione alla perdita, inizia a spostare lo stop loss, prima a $38,50, dato che si trova ancora entro il drawdown giornaliero massimo, ma la sua perdita non realizzata è già dell’1,5%. Dal punto di vista del risk management, sta entrando in un territorio pericoloso. Poiché aveva aperto la posizione sulla base di determinate ipotesi, che non sono più valide, il suo approccio somiglia più al gioco d’azzardo che al vero trading. Riluttante a realizzare una perdita ancora maggiore, continua ad aspettare, il prezzo scende a $37, il che significa che ha già raggiunto un drawdown giornaliero del 3% e la challenge è finita.

D’altra parte, un’avversione estrema alla perdita può portare alla paura di aprire posizioni con un adeguato rapporto rischio/rendimento e un’alta probabilità di essere profittevoli. Di conseguenza, il trader si lascia sfuggire setup di alta qualità. Inoltre, una ridotta attività per un periodo prolungato può provocare la reazione psicologica opposta, che si manifesta come tentativo di compensare le operazioni mancate. Sotto la pressione psicologica, poiché il trader sente di dover aprire almeno qualche posizione, di solito commette ancora più errori. Il caso tipico è puntare su setup di bassa qualità, basati su un solo indicatore, sulle emozioni o su una notizia interpretata male, con conseguenti perdite.

Trappola della certezza

L’avversione alla perdita spiega perché le perdite provocano una reazione emotiva più forte rispetto alle vincite. La trappola della certezza spiega che cosa fa il cervello al riguardo. Applicato a una situazione più specifica, il cervello interpreta l’incertezza come una minaccia nelle situazioni in cui hai già qualcosa che potrebbe esserti tolto, il che significa che vuoi uscire dalla situazione mettendo al sicuro ciò che hai, ossia, nel trading, chiudendo la posizione in profitto.

Al contrario, quando sei in perdita, l’elemento di incertezza viene interpretato come un’opportunità per ribaltare la situazione. Più precisamente, se una persona ha la possibilità di prendere $500 garantiti oppure di lanciare una moneta con il 50% di probabilità di vincere, ottenendo $1.000 oppure niente, è statisticamente dimostrato che nella stragrande maggioranza dei casi sceglierà la prima opzione.

Il fenomeno descritto sopra può essere spiegato con un esempio concreto. Una posizione di 500 azioni a $40, con stop loss a $39, potrebbe fissare l’obiettivo di profitto almeno a $42, ottenendo così un R:R di 1:2. L’errore che il trader può commettere sarebbe prendere il profitto, ad esempio, a $40,60, cadendo nella trappola della certezza e chiudendo la posizione con un profitto non realizzato «garantito» visibile nella piattaforma di trading, con un R:R realizzato di 1:0.6, considerato fortemente subottimale dal punto di vista del risk management standard. In generale è decisamente sconsigliato scendere sotto un R:R di 1:2. Anche se il profitto messo al sicuro può inizialmente sembrare soddisfacente, la fallacia di un simile approccio si amplifica rapidamente.

Rischio dell’operazione aperta

Prima dell’ingresso hai il quadro completo. Puoi vedere il timeframe superiore, il livello che invalida l’idea, le prossime pubblicazioni di dati macro, i setup che segui su altri strumenti. Sei calmo perché non c’è ancora nulla in gioco, e la calma è uno stato ampio: l’attenzione si distribuisce, il contesto resta disponibile e puoi considerare diversi scenari contemporaneamente senza sforzo.

Una volta aperta la posizione, il corpo inizia a reagire in modo diverso. La frequenza cardiaca aumenta leggermente, il respiro si accorcia. L’attenzione si restringe sul prezzo, l’unico numero che in quel momento sta muovendo il tuo denaro, e tutto ciò che sta ai margini esce silenziosamente dal campo visivo. Anche se il panico non c’è, il cervello ha meno spazio mentale di quanto ne avesse cinque minuti prima, e questo restringimento è invisibile dall’interno, ed è proprio questo l’aspetto che conta.

È il cervello che fa il suo lavoro, e non è stato originariamente addestrato per il trading. La risposta allo stress si è evoluta per le minacce fisiche, dove restringere l’attenzione sulla fonte del pericolo e prepararsi a un’azione immediata era esattamente la cosa giusta. I mercati presentano una firma simile, se non identica (incertezza, posta in gioco, nessun controllo sul risultato), quindi il cervello risponde allo stesso modo. Ma questa antica risposta, ottimizzata per la velocità e la concentrazione, ha un costo proprio sulle due cose di cui il trading ha davvero bisogno: la consapevolezza periferica e la pazienza di non fare nulla.

Sotto carico, il cervello smette di elaborare nuove informazioni e inizia a cercare conferme che tu stia andando bene. Il tempo si distorce, così un normale ritracciamento sembra durare fin troppo. L’impulso ad agire diventa fisico, e agire (spostare uno stop, chiudere in anticipo, aggiungere) dà una sensazione di sollievo, che sia giusto o no. Niente di tutto questo si presenta come un’emozione. Si presenta come un pensiero dall’aria ragionevole, ed è per questo che i trader difendono queste decisioni a posteriori, anche se un osservatore indipendente potrebbe spiegare chiaramente perché sono sbagliate.