刚刚公布的这一季度并不是问题所在。英特尔第三季度调整后每股收益52美分，高于LSEG分析师调查中的40美分；营收165.1亿美元，略高于165亿美元的预期，比上年同期的137亿美元增长21%。
真正推动股价的是业绩展望。公司预计本季度营收在150亿至160亿美元之间，调整后每股收益25美分，而同一LSEG调查的预期分别为171亿美元和43美分。据CNBC报道，该股周四在盘后交易中下跌约20%。
关键数据
- 52美分：第三季度调整后每股收益，高于LSEG分析师调查中的40美分
- 81亿美元：客户端计算与物理AI部门营收，同比下降5%，低于预期
- 73亿美元：数据中心与AI营收，同比增长78%
- 25美分：本季度调整后每股收益指引，而LSEG调查预期为43美分
公司两大板块走势相反
数据中心与AI销售额同比增长78%，达到73亿美元。以个人电脑芯片为核心、被英特尔称为客户端计算与物理AI的部门营收萎缩5%，至81亿美元，未达预期。该部门仍是两条业务线中规模较大的一条。
首席财务官David Zinsner表示，个人电脑市场的疲软看来至少会持续到明年上半年，同时称自己对其余产品线持乐观态度，并承诺在产能和营运资金方面审慎支出。首席执行官陈立武表示，尽管个人电脑行业面临短期压力，市场对公司CPU及更广泛计算平台的长期需求依然稳健。
据CNBC报道，Counterpoint Research统计显示，第二季度全球个人电脑出货量同比下降4%，该机构将其归因于内存及其他零部件价格上涨。MarketWatch则从买方角度描述了同样的挤压：内存芯片涨价拖累需求，企业IT部门用于采购笔记本电脑的资金减少。
简单来说：内存是每家个人电脑制造商都必须采购的部件。内存涨价后，成品笔记本电脑要么售价更高，要么制造商利润更薄，产量随之减少。英特尔销售的是装进这些机器的处理器，因此生产节奏放缓会直接冲击其两大主要营收来源之一。
股价此前已在回吐10月涨幅
据CNBC报道，在周四公布业绩之前，英特尔股价今年累计上涨约150%，随后随着市场对AI基础设施建设规模的疑问加剧，10月份回落约23%。MarketWatch称，此次盘后跌幅是该股两年来最大的一次。
市场反应并非由制造业务驱动。英特尔是唯一一家总部位于美国的先进逻辑芯片制造商，正在其亚利桑那州新工厂大批量生产18A制程芯片，不过公司自身仍是该芯片唯一的主要客户。甲骨文本周表示，在扩充数据中心产能的过程中，已扩大部署英特尔下一代至强服务器处理器的协议，同时部署英伟达和AMD的机架级系统。英特尔于8月完成了230亿美元的股票发行。
关注要点
- 下周：AMD公布季度业绩
- 11月中旬：英伟达预定公布业绩
- 2028年底：英特尔在亚利桑那州的下一座晶圆厂预计投入运营