이번에 발표된 분기 실적은 문제가 아니었어요. 인텔의 셋째 분기 조정 주당순이익은 52센트로, LSEG가 집계한 애널리스트 예상치 40센트를 웃돌았어요. 매출은 165억 1000만 달러로 예상치 165억 달러를 소폭 넘어섰고, 전년 동기 137억 달러보다 21% 늘었어요.
주가를 움직인 건 전망이었어요. 회사는 이번 분기 매출을 150억~160억 달러, 조정 주당순이익을 25센트로 제시했는데, 같은 LSEG 집계의 예상치는 171억 달러와 43센트였어요. CNBC 보도에 따르면 주가는 목요일 시간외 거래에서 약 20% 하락했어요.
주요 수치
- 52센트 셋째 분기 조정 주당순이익, LSEG 애널리스트 집계치 40센트 상회
- 81억 달러 클라이언트 컴퓨팅 및 피지컬 AI 부문 매출, 전년 대비 5% 감소, 예상치 하회
- 73억 달러 데이터센터 및 AI 매출, 전년 대비 78% 증가
- 25센트 이번 분기 조정 주당순이익 가이던스, LSEG 집계치 43센트 대비
회사의 두 축이 정반대로 움직였어요
데이터센터 및 AI 매출은 전년 대비 78% 늘어난 73억 달러를 기록했어요. 인텔이 클라이언트 컴퓨팅 및 피지컬 AI라고 부르는 PC 칩 중심 부문은 5% 줄어든 81억 달러로 예상치에 못 미쳤어요. 그래도 여전히 두 부문 중 더 큰 쪽이에요.
데이비드 진스너 최고재무책임자(CFO)는 PC 부진이 적어도 내년 상반기까지 이어질 것으로 보인다고 말하면서도, 나머지 제품군에 대해서는 낙관적이며 생산능력과 운전자본에 대한 지출을 신중하게 집행하겠다고 밝혔어요. 립부 탄 최고경영자(CEO)는 PC 업계가 단기적인 압박을 받고 있지만, 회사의 CPU와 폭넓은 컴퓨팅 플랫폼에 대한 장기 수요는 견조하다고 말했어요.
CNBC에 따르면 카운터포인트 리서치는 둘째 분기 전 세계 PC 출하량이 전년 대비 4% 감소했다고 집계했고, 그 원인으로 메모리 등 부품 가격 상승을 꼽았어요. 마켓워치는 같은 압박을 구매자 쪽에서 설명했어요. 비싸진 메모리 칩이 수요를 짓누르고, 기업 IT 부서가 노트북에 쓸 돈이 줄었다는 거예요.
쉽게 말하면: 메모리는 모든 PC 제조사가 사야 하는 부품이에요. 메모리가 비싸지면 완성된 노트북 가격이 오르거나 제조사의 이익이 줄고, 생산 대수도 줄어요. 인텔은 그런 기기에 들어가는 프로세서를 팔기 때문에, 생산 속도가 느려지면 두 주요 매출원 중 하나가 곧바로 타격을 받아요.
주가는 이미 10월 상승분을 반납하던 중이었어요
CNBC에 따르면 인텔 주가는 목요일 실적 발표 전까지 올해 약 150% 올랐다가, 인공지능 인프라 구축 규모에 대한 의문이 커지면서 10월 중 약 23%를 반납했어요. 마켓워치는 이번 시간외 하락을 두 해 만에 가장 가파른 하락으로 평가했어요.
이번 반응을 이끈 건 제조 부문이 아니었어요. 인텔은 첨단 로직 칩을 만드는 유일한 미국 기업으로, 새 애리조나 공장에서 18A 공정을 대량 가동하고 있어요. 다만 이 칩의 주요 고객은 여전히 인텔 자신뿐이에요. 오라클은 이번 주 데이터센터 용량을 늘리면서 엔비디아와 AMD의 랙 스케일 시스템과 함께 인텔의 차세대 제온 서버 프로세서를 도입하는 계약을 확대했다고 밝혔어요. 인텔은 8월에 230억 달러 규모의 주식 발행을 마무리했어요.
주목할 일정
- 다음 주 AMD 분기 실적 발표
- 11월 중순 엔비디아 실적 발표 예정
- 2028년 말 인텔의 차기 애리조나 팹 가동 시작 예상