لم يكن الربع الذي أُعلنت نتائجه للتو هو المشكلة. فقد حققت Intel ربحية معدلة بلغت 52 سنتاً للسهم في الربع الثالث، متجاوزة 40 سنتاً في استطلاع LSEG لآراء المحللين، وذلك على إيرادات بلغت 16.51 مليار دولار تخطت بفارق طفيف التقديرات البالغة 16.5 مليار دولار، وجاءت أعلى بنسبة 21% من 13.7 مليار دولار قبل عام.
التوقعات هي ما حرّك السهم. فبالنسبة للربع الحالي، أشارت الشركة إلى إيرادات تتراوح بين 15 مليار دولار و16 مليار دولار وربحية معدلة قدرها 25 سنتاً للسهم، مقابل 17.1 مليار دولار و43 سنتاً في استطلاع LSEG نفسه. وأفادت CNBC بأن الأسهم تراجعت بنحو 20% في التداولات الممتدة يوم الخميس.
أبرز الأرقام
- 52 سنتاً ربحية السهم المعدلة في الربع الثالث، فوق 40 سنتاً في استطلاع LSEG للمحللين
- 8.1 مليار دولار إيرادات وحدة الحوسبة الاستهلاكية والذكاء الاصطناعي المادي، بانخفاض 5% عن العام السابق ودون التقديرات
- 7.3 مليار دولار إيرادات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، بارتفاع 78% عن العام السابق
- 25 سنتاً ربحية السهم المعدلة المتوقعة للربع الحالي، مقابل 43 سنتاً في استطلاع LSEG
شطرا الشركة سارا في اتجاهين متعاكسين
نمت مبيعات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي بنسبة 78% مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 7.3 مليار دولار. أما الوحدة القائمة على رقائق أجهزة الكمبيوتر الشخصية، التي تسميها Intel الحوسبة الاستهلاكية والذكاء الاصطناعي المادي، فقد انكمشت بنسبة 5% إلى 8.1 مليار دولار وجاءت دون التقديرات. ولا تزال هي الأكبر بين خطَّي النشاط.
وقال المدير المالي David Zinsner إن الضعف في أجهزة الكمبيوتر الشخصية يبدو مرشحاً للاستمرار على الأقل حتى النصف الأول من العام المقبل، فيما وصف نفسه بأنه متفائل بشأن بقية مجموعة المنتجات وملتزم بإنفاق مدروس على الطاقة الإنتاجية ورأس المال العامل. وقال الرئيس التنفيذي Lip-Bu Tan إن الطلب طويل الأجل على وحدات المعالجة المركزية للشركة ومنصات الحوسبة الأوسع لا يزال صامداً رغم الضغوط قصيرة الأجل على صناعة أجهزة الكمبيوتر الشخصية.
ورصدت Counterpoint Research تراجعاً بنسبة 4% في الشحنات العالمية لأجهزة الكمبيوتر الشخصية في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق، وعزته إلى ارتفاع أسعار الذاكرة والمكونات الأخرى، بحسب CNBC. ووصفت MarketWatch الضغط نفسه من جانب المشترين: فارتفاع تكلفة رقائق الذاكرة يثقل الطلب، وأقسام تقنية المعلومات في الشركات لديها أموال أقل لشراء أجهزة الكمبيوتر المحمولة.
ببساطة: الذاكرة مكوّن يتعين على كل مصنّع لأجهزة الكمبيوتر الشخصية شراؤه. وعندما ترتفع تكلفتها، فإما أن تصبح أجهزة الكمبيوتر المحمولة الجاهزة أغلى ثمناً أو أن تدرّ على مصنّعيها أرباحاً أقل، ويُصنع عدد أقل منها. وتبيع Intel المعالج الذي يُركَّب في هذه الأجهزة، لذا فإن تباطؤ وتيرة التصنيع ينعكس مباشرة على أحد خطَّي إيراداتها الرئيسيين.
السهم كان يتخلى بالفعل عن مكاسب أكتوبر
ارتفع سهم Intel بنحو 150% على مدار هذا العام قبل نتائج يوم الخميس، ثم تخلى عن نحو 23% خلال أكتوبر مع تزايد التساؤلات حول حجم التوسع في الذكاء الاصطناعي، بحسب CNBC. ووصفت MarketWatch تحرك السهم بعد الإغلاق بأنه الأشد حدة منذ عامين.
لم يكن جانب التصنيع هو المحرك لردّ الفعل. فـIntel هي المصنّع الوحيد للرقائق المنطقية المتقدمة الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقراً له، وتشغّل عملية 18A بكميات كبيرة في مصنعها الجديد في أريزونا، وإن كانت الشركة لا تزال العميل الرئيسي الوحيد لهذه الرقاقة. وقالت Oracle هذا الأسبوع إنها وسّعت صفقة لنشر معالجات الخوادم Xeon من الجيل التالي من Intel، إلى جانب أنظمة على مستوى الرفوف من Nvidia وAMD، في إطار إضافتها طاقة لمراكز البيانات. وأتمّت Intel طرحاً لأسهم بقيمة 23 مليار دولار في أغسطس.
ما يجب مراقبته
- الأسبوع المقبل تعلن AMD نتائجها الفصلية
- منتصف نوفمبر من المقرر أن تعلن Nvidia نتائجها
- نهاية 2028 من المتوقع أن يبدأ مصنع Intel التالي في أريزونا عملياته