発表された四半期そのものは問題ではありませんでした。Intelの第三四半期の調整後一株当たり利益は52セントで、LSEGが集計したアナリスト予想の40セントを上回りました。売上高は165億1000万ドルで、予想の165億ドルをわずかに上回り、前年同期の137億ドルから21%増加しました。
株価を動かしたのは見通しです。同社は今四半期について、売上高を150億ドルから160億ドル、調整後一株当たり利益を25セントと示しました。同じLSEGの集計では171億ドルと43セントが予想されていました。CNBCの報道によると、同社株は木曜日の時間外取引で約20%下落しました。
主要な数字
- 52セント 第三四半期の調整後一株当たり利益。LSEGのアナリスト集計の40セントを上回る
- 81億ドル クライアント・コンピューティングおよびフィジカルAI部門の売上高。前年同期比5%減で、予想を下回る
- 73億ドル データセンターおよびAIの売上高。前年同期比78%増
- 25セント 今四半期について示された調整後一株当たり利益の見通し。LSEGの集計では43セント
二つの事業は正反対の方向に
データセンターおよびAIの売上高は前年同期比78%増の73億ドルとなりました。Intelがクライアント・コンピューティングおよびフィジカルAIと呼ぶ、PC向けチップを中心とする部門は5%減の81億ドルとなり、予想に届きませんでした。それでも、二つの事業のうち規模が大きいのはこちらです。
最高財務責任者(CFO)のDavid Zinsner氏は、PCの低迷は少なくとも来年前半まで続く見込みだと述べる一方、他の製品群については楽観的だとし、生産能力と運転資本への支出を抑制的に行う方針を示しました。最高経営責任者(CEO)のLip-Bu Tan氏は、PC業界が目先の圧力にさらされているものの、同社のCPUとより広範なコンピューティング・プラットフォームに対する長期的な需要は堅調だと述べました。
CNBCによると、Counterpoint Researchは第二四半期の世界のPC出荷台数が前年同期比4%減少したと集計し、その要因をメモリーなどの部品価格の上昇としました。MarketWatchは同じ圧迫を買い手側から説明しました。メモリーチップの値上がりが需要を圧迫し、企業のIT部門はノートPCに充てる資金が減っているというものです。
わかりやすく言えば: メモリーはすべてのPCメーカーが購入しなければならない部品です。その価格が上がると、完成したノートPCは値上がりするか、メーカーの利益が減るかのどちらかになり、生産台数が減ります。Intelはこうした機器に搭載されるプロセッサーを販売しているため、生産ペースの鈍化は同社の二つの主要な収益源の一つに直接響きます。
株価はすでに10月の上昇分を失いつつあった
CNBCによると、Intelの株価は木曜日の決算発表前に年初から約150%上昇していましたが、人工知能(AI)インフラ整備の規模をめぐる疑問が強まるなか、10月中に約23%下落していました。MarketWatchは今回の時間外の動きを、同社株にとって過去二年で最大の下落と位置づけました。
製造部門は今回の反応の要因ではありませんでした。Intelは先端ロジック半導体を製造する唯一の米国企業で、アリゾナ州の新工場で18Aプロセスを大量生産していますが、このチップの主要顧客は依然として同社自身のみです。Oracleは今週、データセンターの能力を増強するなかで、NvidiaとAMDのラック規模のシステムと並んでIntelの次世代Xeonサーバー・プロセッサーを導入する契約を拡大したと発表しました。Intelは8月に230億ドルの株式発行を完了しています。
今後の注目点
- 来週 AMDが四半期決算を発表
- 11月中旬 Nvidiaが決算を発表予定
- 2028年末 Intelのアリゾナ州の次の工場が稼働開始の見込み