Středeční rally Bitcoinu stála z velké části na tom, že obchodníci uzavírali ztrátové sázky proti němu. Když se cena dostala nad 80 000 dolarů, bylo během jedné hodiny likvidováno zhruba 378 milionů dolarů v short pozicích, podle dat CoinGlass, která citoval Decrypt.
Ve čtvrtek fungoval stejný mechanismus opačným směrem. S klesajícími cenami burzy automaticky uzavíraly nedostatečně kryté long pozice a tento nucený prodej pokles prohluboval. Během hodiny bylo likvidováno přibližně 428 milionů dolarů v long pozicích na kryptoměnách.
Klíčová čísla
- 76 500 $ úroveň Bitcoinu ve čtvrtek, pokles o téměř 5 % a návrat pod středeční pohyb nad 80 000 dolarů, podle serveru Decrypt
- 428 milionů $ long pozice na kryptoměnách likvidované během jedné hodiny, oproti 378 milionům dolarů v short pozicích likvidovaných během středeční rally
- Zhruba 4 % pokles indexu Nasdaq v pozdním dopoledním obchodování, blízko korekce, tedy poklesu o 10 % od vrcholu; S&P 500 ztratil zhruba 2,6 %
- Zhruba 8 % pokles indexu Philadelphia Semiconductor, Tesla ztratila přibližně 9,5 %
Výprodej začal u výrobců čipů, ne u kryptoměn
První ztráty přišly u polovodičů a firem z oblasti infrastruktury pro AI. Decrypt uvedl, že CoreWeave a Nebius klesly o desítky procent a že investoři zpochybňovali návratnost velkých investic do AI.
Kryptoměny následovaly. Ethereum ztratil více než 5 %, další hlavní tokeny klesly o srovnatelnou míru a během výprodeje bylo v minusu zhruba 90 % ze 100 největších kryptoměn. Cointelegraph popsal pohyb jako bleskový výprodej při otevření Wall Street, který obrátil povolební zisky.
Součástí příběhu je i politické pozadí. Po drtivém vítězství demokratů v Kongresu podle serveru Decrypt akcie ve středu rostly v očekávání, že rozdělený Washington omezí zásadní změny politiky, a analytik Bitwise Europe Andre Dragosch označil toto vítězství za „z velké části započtené v cenách“. Čtvrtek přinesl jiný výklad, zaměřený na to, co výsledek znamená pro výstavbu datových center. Voliči v nejméně 29 amerických jurisdikcích podpořili omezení výstavby datových center, i když ne každé opatření je závazné, a Decrypt citoval zprávu agentury Reuters, podle níž UBS považuje 30 % plánovaného navýšení kapacity datových center v USA v roce 2028 za ohrožené případným pozastavením.
Jednoduše řečeno: k likvidaci dochází, když pákové pozici dojde marže a burza ji automaticky uzavře. Tato uzavření jsou tržní příkazy, takže každé z nich přidává k již probíhajícímu prodeji. Proto se pohyb, který začne u akcií, může změnit v mnohem rychlejší pohyb u kryptoměn, kde je snadné vzít si páku.
V čem se obě zprávy shodují a v čem se liší
Prošel jsem obě zprávy a shodují se ve směru i spouštěči: obrat povolebních zisků, který začal na Wall Street. Uvádějí však odlišná čísla. Decrypt popsal Bitcoin poblíž 76 500 dolarů, s poklesem o téměř 5 % a prodejem přes 79 000 dolarů až k přibližně 76 100 dolarům na hodinovém grafu. Cointelegraph popsal pokles o 6 % na sedmitýdenní minimum. Obojí jsou vnitrodenní údaje z různých okamžiků a ani jeden neodpovídá závěrečné ceně.
Kryptoměny byly pod tlakem už před tímto týdnem. Decrypt uvedl, že trh za předchozí měsíc ztratil zhruba 300 miliard dolarů na hodnotě, a poukázal na výdaje na AI, rostoucí náklady na půjčky a dopady minulotýdenního hacku burzy Binance v řádu miliard dolarů. Decrypt také poznamenal, že další zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem v prosinci zůstává ve hře, protože inflace přetrvává, a že páteční zpráva o zaměstnanosti za říjen by mohla změnit pozice obchodníků.
Na co se zaměřit
- Pátek: americká zpráva o zaměstnanosti za říjen
- Leden: nově zvolený Kongres se ujme úřadu, což podle serveru Decrypt komplikuje snahy oživit uvázlý Clarity Act, navrhovaná federální pravidla pro digitální aktiva