Ралли Bitcoin в среду во многом держалось на том, что трейдеры закрывали убыточные ставки против него. По данным CoinGlass, на которые ссылается Decrypt, за один час, пока цена поднималась выше $80 000, было ликвидировано около $378 млн в коротких позициях.
В четверг тот же механизм сработал в обратную сторону. По мере снижения цен биржи автоматически закрывали длинные позиции с недостаточным обеспечением, и эти вынужденные продажи усиливали падение. В течение часа было ликвидировано около $428 млн в длинных позициях по криптовалютам.
Ключевые цифры
- $76 500 — уровень Bitcoin в четверг: снижение почти на 5 % и возврат ниже уровня $80 000, превышенного в среду, по данным Decrypt
- $428 млн — длинные позиции в криптовалютах, ликвидированные за один час, против $378 млн коротких позиций, ликвидированных во время ралли в среду
- Около 4 % — снижение Nasdaq в конце утренних торгов, что приближается к коррекции, то есть падению на 10 % от пика; S&P 500 потерял около 2,6 %
- Около 8 % — падение Philadelphia Semiconductor Index; Tesla подешевела примерно на 9,5 %
Распродажа началась с производителей чипов, а не с криптовалют
Первые потери пришлись на полупроводниковые компании и компании ИИ-инфраструктуры. Decrypt сообщил, что CoreWeave и Nebius упали на двузначные величины, а инвесторы ставили под сомнение отдачу от крупных инвестиций в ИИ.
За ними последовали криптовалюты. Ethereum потерял более 5 %, другие крупные токены упали на сопоставимую величину, а около 90 % из топ-100 криптовалют во время распродажи были в минусе. Cointelegraph охарактеризовал это движение как резкую распродажу на открытии Уолл-стрит, которая свела на нет послевыборный рост.
Политический фон — часть этой истории. Decrypt писал, что после победы демократов на выборах в обе палаты Конгресса акции в среду выросли в расчёте на то, что разделённый Вашингтон ограничит крупные изменения в политике, а аналитик Bitwise Europe Андре Драгош назвал эту победу «в значительной степени учтённой в ценах». Четверг принёс иную интерпретацию, сосредоточенную на том, что этот результат означает для строительства дата-центров. Избиратели как минимум в 29 юрисдикциях США поддержали ограничения на строительство дата-центров, хотя не все эти меры имеют обязательную силу, а Decrypt сослался на сообщение Reuters о том, что UBS оценил 30 % запланированного на 2028 год прироста мощностей дата-центров в США как находящиеся под угрозой из-за возможных приостановок.
Простыми словами: ликвидация происходит, когда у позиции с кредитным плечом заканчивается маржа и биржа закрывает её автоматически. Такие закрытия — это рыночные ордера, поэтому каждое из них добавляется к уже идущим продажам. Именно поэтому движение, начавшееся на фондовом рынке, может превратиться в гораздо более быстрое движение на криптовалютном рынке, где взять кредитное плечо легко.
В чём сходятся два источника и в чём расходятся
Я изучил оба материала: они сходятся в направлении и причине — разворот послевыборного роста, начавшийся на Уолл-стрит. Цифры они приводят разные. Decrypt описал Bitcoin около $76 500, со снижением почти на 5 %, с продажами через $79 000 почти до $76 100 на часовом графике. Cointelegraph описал падение на 6 % до семинедельного минимума. Оба значения — внутридневные, сняты в разное время, и ни одно не отражает цену закрытия.
Криптовалюты находились под давлением ещё до этой недели. Decrypt сообщил, что за предыдущий месяц рынок потерял около $300 млрд стоимости, указав на расходы на ИИ, рост стоимости заимствований и последствия взлома Binance на прошлой неделе на несколько миллиардов долларов. Decrypt также отметил, что ещё одно повышение ставки Федеральной резервной системой в декабре по-прежнему возможно, поскольку инфляция сохраняется, а пятничный отчёт о занятости за октябрь может изменить позиционирование трейдеров.
За чем следить
- Пятница: отчёт о занятости в США за октябрь
- Январь: вновь избранный Конгресс приступает к работе, что, как отмечает Decrypt, осложняет попытки возобновить застопорившийся Clarity Act — предлагаемый федеральный свод правил для цифровых активов