बुधवार को Bitcoin की तेज़ी काफ़ी हद तक उन traders पर टिकी थी जो इसके ख़िलाफ़ लगाए गए अपने घाटे वाले दांव बंद कर रहे थे। Decrypt द्वारा उद्धृत CoinGlass डेटा के अनुसार, जैसे ही कीमत $80,000 के ऊपर गई, एक घंटे में लगभग $378 million की short positions liquidate हुईं।
गुरुवार को यही तंत्र उल्टी दिशा में चला। कीमतें गिरने पर exchanges ने अपर्याप्त margin वाली long positions को अपने-आप बंद कर दिया, और इस मजबूरन बिकवाली ने गिरावट को और बढ़ाया। एक घंटे के भीतर लगभग $428 million के crypto longs liquidate हुए।
मुख्य आंकड़े
- $76,500 गुरुवार को Bitcoin का स्तर, लगभग 5% नीचे और बुधवार के $80,000 के ऊपर के उछाल से फिर नीचे, Decrypt के अनुसार
- $428 million एक घंटे में liquidate हुई crypto long positions, जबकि बुधवार की तेज़ी के दौरान $378 million के shorts liquidate हुए थे
- लगभग 4% देर सुबह के कारोबार में Nasdaq की गिरावट, जो correction के क़रीब है, यानी शिखर से 10% की गिरावट; S&P 500 लगभग 2.6% गिरा
- लगभग 8% Philadelphia Semiconductor Index में गिरावट, जबकि Tesla लगभग 9.5% नीचे रहा
बिकवाली crypto में नहीं, chipmakers में शुरू हुई
पहला नुकसान semiconductors और AI infrastructure कंपनियों में हुआ। Decrypt ने बताया कि CoreWeave और Nebius दोहरे अंकों में गिरे और निवेशक बड़े AI निवेशों पर रिटर्न को लेकर सवाल उठा रहे थे।
इसके बाद crypto गिरा। Ethereum 5% से अधिक टूटा, अन्य प्रमुख tokens भी लगभग इतने ही गिरे, और बिकवाली के दौरान शीर्ष 100 cryptocurrencies में से लगभग 90% नीचे रहीं। Cointelegraph ने इस गिरावट को Wall Street के खुलते ही अचानक आई बिकवाली बताया, जिसने चुनाव के बाद की बढ़त को पलट दिया।
राजनीतिक पृष्ठभूमि भी इस कहानी का हिस्सा है। Decrypt ने लिखा कि Congress में Democrats की व्यापक जीत के बाद बुधवार को शेयरों में इस धारणा पर तेज़ी आई कि बंटा हुआ Washington बड़े नीतिगत बदलावों को सीमित करेगा, और Bitwise Europe के analyst Andre Dragosch ने इस जीत को “काफ़ी हद तक कीमतों में पहले से शामिल” बताया। गुरुवार को एक अलग व्याख्या सामने आई, जिसका ध्यान इस पर था कि नतीजे का data-center निर्माण के लिए क्या अर्थ है। अमेरिका के कम से कम 29 क्षेत्राधिकारों में मतदाताओं ने data-center विकास पर प्रतिबंधों का समर्थन किया, हालांकि हर उपाय बाध्यकारी नहीं है, और Decrypt ने Reuters की एक रिपोर्ट का हवाला दिया जिसके अनुसार UBS ने 2028 में अमेरिका में नियोजित data-center क्षमता वृद्धि के 30% को संभावित रोक के कारण जोखिम में बताया।
सरल शब्दों में: liquidation तब होता है जब किसी leveraged position का margin ख़त्म हो जाता है और exchange उसे अपने-आप बंद कर देता है। ये closures market orders होते हैं, इसलिए हर एक पहले से जारी बिकवाली को और बढ़ाता है। यही कारण है कि शेयरों में शुरू हुई गिरावट crypto में कहीं तेज़ गिरावट बन सकती है, जहाँ leverage लेना आसान है।
दोनों रिपोर्टें किन बातों पर सहमत हैं और कहाँ अलग हैं
मैंने दोनों रिपोर्टें देखीं, और वे दिशा और कारण पर सहमत हैं: चुनाव के बाद की बढ़त का पलटना, जिसकी शुरुआत Wall Street से हुई। लेकिन वे इसके अलग-अलग आंकड़े देती हैं। Decrypt ने Bitcoin को लगभग $76,500 के पास, लगभग 5% नीचे बताया, जिसमें hourly chart पर बिकवाली $79,000 को पार करते हुए लगभग $76,100 तक पहुँची। Cointelegraph ने सात सप्ताह के निचले स्तर तक 6% की गिरावट बताई। दोनों अलग-अलग समय पर लिए गए intraday आंकड़े हैं, और कोई भी closing price नहीं दर्शाता।
इस सप्ताह से पहले ही crypto दबाव में था। Decrypt ने बताया कि पिछले महीने में बाज़ार का मूल्य लगभग $300 billion घटा था, और इसके लिए AI ख़र्च, बढ़ती उधारी लागत और पिछले सप्ताह के कई अरब डॉलर के Binance hack के असर की ओर इशारा किया। Decrypt ने यह भी कहा कि महंगाई बने रहने के कारण दिसंबर में Federal Reserve द्वारा एक और rate वृद्धि की संभावना अब भी बनी हुई है, और शुक्रवार की अक्टूबर jobs report traders की positioning बदल सकती है।
किन बातों पर नज़र रखें
- शुक्रवार: अमेरिका की अक्टूबर jobs report
- जनवरी: नवनिर्वाचित Congress पदभार संभालेगी, जिससे Decrypt के अनुसार रुके हुए Clarity Act को फिर से आगे बढ़ाने के प्रयास जटिल होते हैं, जो digital assets के लिए प्रस्तावित संघीय नियम-पुस्तिका है