Meta Platforms 公布的利润高于分析师预期，但其股价仍收跌7.0%。压力来自现金流量表：这家 Facebook 母公司因在 AI 上的支出，录得十多年来首次现金流出，并表示将通过一拆二的方式发行无投票权股票，为更多此类支出筹集资金。
稳健的盈利与极其庞大的投资并存，这一模式主导了美国周四的交易。抛售集中在引领今年涨势的板块，而非均匀分布于各行业。
关键数据
- 2.60% 纳斯达克综合指数周四的跌幅，下跌694.00点，至26,008.86点
- 1.21% 标普500指数的跌幅，下跌93.74点，至7,663.43点
- 6.7% 费城半导体指数的跌幅，为6月23日以来最大单日百分比跌幅
- 0.02% 道琼斯工业平均指数的涨幅，上涨11.89点，至52,867.98点
芯片股领跌
半导体股造成了大部分跌幅。据 Free Malaysia Today 刊载的报道，英特尔、AMD、闪迪和迈威尔均下跌逾8%。
对照该板块的起点，更容易看清这次波动的规模。半导体指数（通常称为 SOX）目前较其6月22日创下的收盘纪录低逾26%，但年初至今仍上涨51.5%。同期标普500指数上涨11.9%。
Tesla 下跌3.1%，尽管这家汽车制造商公布的季度自由现金流意外为正，并削减了2026年的资本支出计划。
“投资者开始意识到 AI 故事存在一些漏洞，”伊利诺伊州埃尔姆赫斯特 Murphy & Sylvest 的高级财富顾问兼市场策略师 Paul Nolte 表示。他称，科技板块在引领涨势直至6月前后之后，是市场中唯一承受真正压力的部分。
通俗地说：标普500指数和纳斯达克指数按市值为成分股加权，因此最大的公司对指数影响最大。科技股和芯片股如今位列其中最大的公司之列。当这一群体一同下跌时，即便当天上涨与下跌的股票数量大致相当，主要指数也可能大幅收跌。
科技板块以外不少股票上涨
市场宽度揭示了另一半情况。在纽约证券交易所，上涨股票数量略多于下跌股票，比例为1.01比1；而纳斯达克有2,766只股票下跌，2,022只上涨。美国各交易所成交量达187.9亿股，高于此前20个交易日全天平均的171.9亿股。
多家公司的财报反应走向相反。宝洁在业绩超出预期后上涨5.6%，同时警告成本上升将进一步侵蚀利润。洛克希德·马丁在上调年度销售和利润预测后上涨7.0%。Spotify 预计第四季度利润高于华尔街预期，并以 AI 驱动的功能吸引用户，股价上涨11.1%。联合太平洋得益于核心定价，季度业绩超出预期，上涨3.6%，但这家铁路公司提示燃料成本上升。
据报道援引的 LSEG 数据，标普500指数成分股中已有111家公司公布第三季度业绩，其中83%高于分析师预期。
石油与就业数据退居幕后
报道称受伊朗支持的胡塞武装对沙特目标发动新一轮袭击，原油价格升至五个月高点。报道所述的担忧是，中东冲突旷日持久会使通胀居高不下，并令美联储的利率决策更加复杂。
与此同时，美国劳工部数据显示，首次申请失业救济人数仍徘徊在数十年低点附近。我认为各份交易总结在这一点上是一致的：就业数据平稳，当天的波动来自财报和芯片板块，而非经济日程。