أعلنت Meta Platforms عن أرباح فاقت توقعات المحللين، ومع ذلك أنهت أسهمها الجلسة منخفضة 7.0%. وجاء الضغط من بيان التدفقات النقدية: إذ سجّلت الشركة الأم لفيسبوك أول تدفق نقدي خارج لها منذ أكثر من عقد، نتيجة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي، وقالت إنها ستصدر أسهمًا بلا حق تصويت عبر تقسيم للأسهم بنسبة اثنين مقابل واحد لتمويل مزيد من هذا الإنفاق.
هذا النمط، أي نتائج أعمال قوية مقترنة باستثمارات ضخمة جدًا، هو ما طبع جلسة الخميس في الولايات المتحدة. وتركّزت عمليات البيع في الجزء من السوق الذي قاد صعود هذا العام بدلًا من أن تتوزع بالتساوي على القطاعات.
أرقام رئيسية
- 2.60% نسبة تراجع مؤشر ناسداك المركب يوم الخميس، بواقع 694.00 نقطة، إلى 26,008.86
- 1.21% نسبة تراجع مؤشر إس آند بي 500، بواقع 93.74 نقطة، إلى 7,663.43
- 6.7% نسبة هبوط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، وهو أشد تراجع له بالنسبة المئوية في يوم واحد منذ 23 يونيو
- 0.02% نسبة ارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي، بواقع 11.89 نقطة، إلى 52,867.98
صانعو الرقائق قادوا التراجع
تسبّبت أشباه الموصلات في معظم الخسائر. فقد خسرت كل من Intel وAMD وSandisk وMarvell أكثر من 8%، وفقًا للتقرير الذي نشره موقع Free Malaysia Today.
ويسهل فهم حجم هذه الحركة عند مقارنتها بنقطة انطلاق القطاع. فمؤشر أشباه الموصلات، المعروف عادةً باسم SOX، يقف الآن عند مستوى يقل بأكثر من 26% عن الإغلاق القياسي الذي سجّله في 22 يونيو، لكنه لا يزال مرتفعًا 51.5% منذ بداية العام حتى الآن. أما مؤشر إس آند بي 500 فارتفع 11.9% خلال الفترة نفسها.
وتراجع سهم Tesla بنسبة 3.1%، رغم أن شركة السيارات أعلنت عن تدفق نقدي حر إيجابي غير متوقع للربع، وخفّضت خطط إنفاقها الرأسمالي لعام 2026.
وقال بول نولت، كبير مستشاري الثروات واستراتيجي السوق في Murphy & Sylvest في إلمهرست بولاية إلينوي: «بدأ المستثمرون يدركون أن هناك بعض الثغرات في قصة الذكاء الاصطناعي». ووصف قطاع التكنولوجيا بأنه الجزء الوحيد من السوق الذي يتعرض لضغط حقيقي، بعد أن قاد المكاسب حتى نحو شهر يونيو.
بعبارة بسيطة: يوزن مؤشرا إس آند بي 500 وناسداك مكوناتهما حسب القيمة السوقية، لذا فإن الشركات الأكبر هي الأكثر تحريكًا للمؤشر. وأسهم التكنولوجيا والرقائق باتت الآن من بين أكبرها. وعندما تتراجع هذه المجموعة معًا، يمكن أن يغلق مؤشر رئيسي على انخفاض كبير حتى في يوم ارتفع فيه عدد من الأسهم يقارب عدد الأسهم التي انخفضت.
كثير من الأسهم خارج قطاع التكنولوجيا ارتفعت
يروي اتساع السوق النصف الآخر من القصة. ففي بورصة نيويورك، فاق عدد الأسهم المرتفعة عدد الأسهم المنخفضة بفارق طفيف، بنسبة 1.01 إلى 1، في حين شهد ناسداك تراجع 2,766 سهمًا مقابل ارتفاع 2,022 سهمًا. وبلغ حجم التداول في البورصات الأمريكية 18.79 مليار سهم، متجاوزًا متوسط الجلسة الكاملة البالغ 17.19 مليار سهم خلال أيام التداول الـ20 السابقة.
وجاءت ردود الفعل على عدة نتائج أعمال في الاتجاه المعاكس. فقد ارتفع سهم Procter & Gamble بنسبة 5.6% بعد تجاوز التقديرات، مع تحذير الشركة من أن ارتفاع التكاليف سيقتطع المزيد من الأرباح. وأضاف سهم Lockheed Martin نسبة 7.0% بعد رفع توقعاتها السنوية للمبيعات والأرباح. وصعد سهم Spotify بنسبة 11.1% بعد أن قدّمت توجيهات لأرباح الربع الرابع تفوق تقديرات وول ستريت، مشيرة إلى ميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي لجذب المستخدمين. وتقدّم سهم Union Pacific بنسبة 3.6% بفضل نتائج فصلية فاقت التوقعات دعمها التسعير الأساسي، وإن كانت شركة السكك الحديدية قد نبّهت إلى ارتفاع تكاليف الوقود.
وعلى مستوى المؤشر، كانت 111 شركة من شركات إس آند بي 500 قد أعلنت نتائج الربع الثالث، وجاءت نتائج 83% منها أعلى من تقديرات المحللين، وفقًا لبيانات LSEG التي أوردها التقرير.
النفط وبيانات سوق العمل في الخلفية
شنّت قوات الحوثيين، التي يصفها التقرير بأنها مدعومة من إيران، هجمات جديدة على أهداف سعودية، وبلغت أسعار النفط الخام أعلى مستوى لها في خمسة أشهر. ويتمثل القلق الوارد في التقارير في أن صراعًا مطولًا في الشرق الأوسط يُبقي التضخم مرتفعًا ويعقّد قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة.
في الأثناء، أظهرت أرقام وزارة العمل أن الطلبات الأولية لإعانات البطالة لا تزال تحوم قرب أدنى مستوياتها منذ عقود. وأقرأ ملخصات الجلسة على أنها متسقة في هذه النقطة: فبيانات سوق العمل كانت مستقرة، وحركة اليوم جاءت من نتائج الأعمال ومجمع الرقائق، لا من الأجندة الاقتصادية.