Meta Platforms podała zyski powyżej oczekiwań analityków, a mimo to jej akcje zakończyły dzień 7,0% niżej. Presja wynikała z rachunku przepływów pieniężnych: spółka matka Facebooka wykazała pierwszy od ponad dekady odpływ gotówki, będący skutkiem wydatków na sztuczną inteligencję, i zapowiedziała emisję akcji bez prawa głosu w drodze splitu w proporcji dwa do jednego, aby sfinansować dalsze takie wydatki.
Ten schemat – solidne wyniki w parze z bardzo wysokimi inwestycjami – ukształtował czwartkową sesję w Stanach Zjednoczonych. Wyprzedaż skupiła się w tej części rynku, która prowadziła tegoroczne wzrosty, zamiast rozkładać się równomiernie na sektory.
Kluczowe liczby
- 2,60% – spadek Nasdaq Composite w czwartek, o 694,00 punktu, do 26.008,86
- 1,21% – spadek S&P 500, o 93,74 punktu, do 7.663,43
- 6,7% – spadek indeksu Philadelphia SE Semiconductor, jego najsilniejszy jednodniowy spadek procentowy od 23 czerwca
- 0,02% – wzrost Dow Jones Industrial Average, o 11,89 punktu, do 52.867,98
Spadki napędzali producenci chipów
Największe szkody wyrządziły półprzewodniki. Intel, AMD, Sandisk i Marvell straciły każdy ponad 8%, według relacji opublikowanej przez Free Malaysia Today.
Skalę ruchu łatwiej ocenić na tle punktu wyjścia sektora. Indeks półprzewodników, powszechnie nazywany SOX, jest obecnie o ponad 26% poniżej rekordowego zamknięcia z 22 czerwca, a mimo to od początku roku wciąż zyskuje 51,5%. S&P 500 wzrósł w tym samym okresie o 11,9%.
Tesla spadła o 3,1%, mimo że producent samochodów wykazał nieoczekiwanie dodatnie wolne przepływy pieniężne za kwartał i ograniczył plany nakładów inwestycyjnych na 2026 rok.
„Inwestorzy zaczynają dostrzegać, że w historii AI są pewne luki” – powiedział Paul Nolte, starszy doradca majątkowy i strateg rynkowy w Murphy & Sylvest w Elmhurst w stanie Illinois. Określił technologię jako jedyną część rynku pod rzeczywistą presją, po tym jak prowadziła wzrosty mniej więcej do czerwca.
Mówiąc prosto: S&P 500 i Nasdaq ważą swoje składniki według wartości rynkowej, więc największe spółki najmocniej poruszają indeksem. Spółki technologiczne i chipowe należą obecnie do największych z nich. Gdy ta grupa spada jednocześnie, główny indeks może zamknąć się wyraźnie niżej nawet w dniu, w którym mniej więcej tyle samo akcji zyskało, ile straciło.
Wiele akcji spoza technologii zyskało
Szerokość rynku pokazuje drugą połowę obrazu. Na nowojorskiej giełdzie NYSE spółki rosnące nieznacznie przewyższały liczebnie spadające, w stosunku 1,01 do 1, natomiast na Nasdaq 2.766 akcji spadło wobec 2.022, które zyskały. Wolumen na amerykańskich giełdach wyniósł 18,79 mld akcji, powyżej średniej 17,19 mld dla pełnej sesji z poprzednich 20 dni handlowych.
Kilka reakcji na wyniki poszło w przeciwnym kierunku. Procter & Gamble zyskał 5,6% po przebiciu prognoz, ostrzegając jednocześnie, że wyższe koszty dalej będą uszczuplać zysk. Lockheed Martin wzrósł o 7,0% po podniesieniu rocznej prognozy sprzedaży i zysku. Spotify zyskał 11,1% po przedstawieniu prognozy zysku za czwarty kwartał powyżej szacunków Wall Street, wskazując na funkcje oparte na AI jako sposób na przyciąganie użytkowników. Union Pacific wzrósł o 3,6% dzięki lepszym od oczekiwań wynikom kwartalnym, wspartym podstawową polityką cenową, choć przewoźnik kolejowy zasygnalizował wyższe koszty paliwa.
W całym indeksie wyniki za trzeci kwartał opublikowało 111 spółek z S&P 500, a 83% z nich przekroczyło szacunki analityków, według danych LSEG przytoczonych w relacji.
Ropa i dane z rynku pracy w tle
Siły Huti, które relacja opisuje jako wspierane przez Iran, przeprowadziły nowe ataki na cele w Arabii Saudyjskiej, a ceny ropy osiągnęły najwyższy poziom od pięciu miesięcy. Obawa opisana w relacjach polega na tym, że przedłużający się konflikt na Bliskim Wschodzie utrzymuje podwyższoną inflację i komplikuje decyzje Rezerwy Federalnej USA w sprawie stóp procentowych.
Dane Departamentu Pracy pokazały tymczasem, że liczba wstępnych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wciąż utrzymuje się blisko najniższych poziomów od kilkudziesięciu lat. Odczytuję podsumowania sesji jako zgodne w tej kwestii: dane z rynku pracy były stabilne, a ruchy tego dnia wynikały z wyników spółek i sektora chipowego, a nie z kalendarza makroekonomicznego.