Les revenus commerciaux de Palantir aux États-Unis ont plus que quintuplé en deux ans, a indiqué l’entreprise dans ses résultats du troisième trimestre publiés lundi après la clôture. C’est le chiffre qui se cache derrière ce cap : une entreprise longtemps définie par les contrats publics gagne désormais davantage auprès des entreprises américaines que des agences américaines.
Ce basculement s’est produit sans que l’activité gouvernementale ralentisse. Les revenus gouvernementaux aux États-Unis ont encore progressé de 96 % sur un an. L’activité commerciale a simplement crû plus vite.
Chiffres clés
- 984 millions de dollars de revenus commerciaux aux États-Unis au troisième trimestre, en hausse de 148 % sur un an
- 953 millions de dollars de revenus gouvernementaux aux États-Unis sur le même trimestre, en hausse de 96 %
- 2,31 milliards de dollars de chiffre d’affaires total, au-dessus des 2,18 milliards attendus par les analystes interrogés par LSEG, et premier trimestre au-delà de 2 milliards
- 1,13 milliard de dollars de bénéfice net, plus du double des quelque 476 millions de dollars un an plus tôt
Pourquoi l’ordre des deux segments compte
Palantir vend des logiciels qui organisent et analysent de grands ensembles de données, et sa réputation s’est bâtie sur des missions de défense et de renseignement. Les contrats publics sont importants, longs à remporter et longs à perdre. Les contrats commerciaux sont plus petits et se renouvellent sur des cycles plus courts.
Jusqu’à ce trimestre, le segment gouvernemental était le plus important des deux aux États-Unis. Au troisième trimestre, selon CNBC, les revenus commerciaux l’ont dépassé, ce que l’entreprise attribue à l’adoption accrue de ses outils d’intelligence artificielle par les entreprises. MarketWatch a décrit ce même croisement comme le tournant du trimestre.
En clair : la répartition des revenus d’une entreprise indique d’où vient sa croissance et dans quelle mesure elle est susceptible d’être stable. Lorsqu’un segment en dépasse un autre, le profil de l’ensemble de l’entreprise change, et c’est pourquoi les traders lisent les lignes par segment plutôt que le seul chiffre d’affaires global.
Le bénéfice a progressé plus vite que le chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires a presque doublé sur un an. Le bénéfice net a plus que doublé, à 1,13 milliard de dollars contre environ 476 millions, soit 44 cents par action contre 18 cents. Le bénéfice ajusté s’est établi à 44 cents par action, au-dessus des 41 cents attendus par les analystes interrogés par LSEG.
Palantir a également relevé ses propres prévisions. L’entreprise table désormais sur des revenus commerciaux aux États-Unis « supérieurs à » 3,56 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année, contre 3,42 milliards annoncés le trimestre précédent. Pour le quatrième trimestre, elle prévoit environ 2,65 milliards de dollars de chiffre d’affaires total, et environ 8,53 milliards pour l’ensemble de l’année 2026.
J’ai examiné les deux articles, et aucun ne donne de chiffre sur l’évolution de l’action après la publication. Les prévisions de l’entreprise sont ses propres projections, pas des résultats, et les chiffres trimestriels ci-dessus sont les seuls chiffres confirmés dans les deux comptes rendus.