Od začátku měsíce vydala Strategy mnohem více za vlastní prioritní akcie než za Bitcoin: zhruba 664 milionů dolarů na zpětné odkupy STRC oproti 72,3 milionu dolarů za 851 mincí, uvedl Cointelegraph na základě podání společnosti.
Jde o změnu zvyklostí u největšího firemního držitele Bitcoinu, který své rezervy budoval prodejem akcií a konvertibilního dluhu a nákupem mincí za získané prostředky. Týden od 19. do 25. října k zásobě nic nepřidal a odnesl téměř polovinu dolarové hotovosti společnosti.
Klíčová čísla
- 848 517 BTC v držení, za týden beze změny, nakoupeno za 64,02 miliardy dolarů při průměrné ceně 75 446 dolarů za minci
- 204,9 milionu dolarů vydáno od pondělí do pátku na zpětný odkup 2,07 milionu akcií STRC
- 242,4 milionu dolarů v USD hotovosti na konci týdne, zhruba o 46 % méně než 447,3 milionu dolarů
- 4,83 miliardy dolarů v dolarové rezervě, beze změny, která podle výkazů společnosti pokrývá dividendy z prioritních akcií a úroky z dluhu
Hotovostní zůstatek klesl téměř o polovinu
Strategy týden zveřejnila v pondělním podání americké Komisi pro cenné papíry (SEC). Podle Cointelegraphu nevykázala žádné transakce s Bitcoinem ani prodeje akcií v rámci svého programu at-the-market. Decrypt to označil za největší týdenní zpětný odkup STRC společnosti za více než měsíc.
Pozadím byl slabší trh s Bitcoinem. Mince ve středu dosáhla 84 777 dolarů a poté klesala k 80 000 dolarům, podle dat CoinGecko citovaných Cointelegraphem, přičemž víkendový výprodej ji stáhl na úroveň nízkých 79 000 dolarů, jaká nebyla k vidění více než měsíc. Při pondělním otevření amerických akciových trhů se obchodovala kolem 79 992 dolarů.
Kmenové akcie Strategy v pondělním předobchodním obchodování klesly o 2,2 % na 142,80 dolaru, zatímco prioritní akcie STRC mírně oslabily o 0,01 % na 99,35 dolaru, uvedl Cointelegraph s odkazem na Yahoo Finance.
Proč odkupovat prioritní akcie místo mincí
STRC je prioritní akcie s proměnlivou dividendou, navržená tak, aby se obchodovala blízko své nominální hodnoty 100 dolarů, vysvětlil Bitcoin Magazine. Během nedávných výkyvů trhu se akcie obchodovaly pod touto úrovní. Stažení 100 dolarů nominální hodnoty za 86,52 dolaru odstraní větší část prioritního nároku, než kolik stojí hotovost, což zvyšuje množství Bitcoinu připadající na jednu kmenovou akcii.
Jednoduše řečeno: prioritní akcie je nárok, který má přednost před běžnými akcionáři a vyplácí pevnou nebo proměnlivou dividendu dříve, než oni dostanou cokoli. Když společnost takový nárok odkoupí za méně, než je jeho nominální hodnota, hromádka aktiv za každou zbývající kmenovou akcií se o něco zvětší. Zde je tou hromádkou Bitcoin, a proto treasury společnosti sledují rozdíl mezi cenou prioritní akcie a nominální hodnotou.
Nejde o první pauzu. Bitcoin Magazine uvádí, že společnost letos nákupy přerušila několikrát, včetně období, kdy po pěti týdnech bez nákupů Bitcoin prodávala. V září odkoupila STRC za 176 milionů dolarů během jediného týdne a navýšila objem svého programu zpětného odkupu digitálních úvěrových cenných papírů z 1 miliardy na 2 miliardy dolarů.
Co podání neříkají
Žádná ze zpráv, které jsem četl, neuvádí harmonogram obnovení nákupů Bitcoinu; Bitcoin Magazine otevřeně konstatuje, že společnost žádný nenabídla. CryptoSlate informoval, že série nákupů skončila po pěti po sobě jdoucích týdnech a že kumulativní zpětné odkupy STRC nyní přesahují 2 miliardy dolarů.
Jiné treasury společnosti postupovaly ve stejném týdnu opačně. CryptoSlate uvedl, že Strive vydala za Bitcoin 511 milionů dolarů, čímž své držby zvýšila zhruba na 43 000 BTC.
Při současných úrovních je pozice stále v zisku. The Block odhadl držby Strategy zhruba na 4 % maximální celkové nabídky Bitcoinu, s papírovými zisky přibližně 3,9 miliardy dolarů oproti průměrným nákladům 75 446 dolarů.