Từ đầu tháng đến nay, Strategy đã chi cho chính cổ phiếu ưu đãi của mình nhiều hơn hẳn so với cho Bitcoin: khoảng 664 triệu USD để mua lại STRC so với 72,3 triệu USD cho 851 coin, Cointelegraph đưa tin dựa trên hồ sơ của công ty.
Đây là một thay đổi thói quen đối với doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất, vốn xây dựng kho dự trữ bằng cách bán cổ phiếu và nợ chuyển đổi rồi dùng số tiền thu được để mua coin. Tuần từ 19 đến 25 tháng 10 không bổ sung thêm gì vào kho, đồng thời lấy đi gần một nửa lượng tiền mặt bằng đô la của công ty.
Các con số chính
- 848.517 BTC đang nắm giữ, không đổi trong tuần, được mua với tổng giá 64,02 tỷ USD, bình quân 75.446 USD mỗi coin
- 204,9 triệu USD đã chi để mua lại 2,07 triệu cổ phiếu STRC từ thứ Hai đến thứ Sáu
- 242,4 triệu USD tiền mặt bằng USD vào cuối tuần, giảm khoảng 46% từ 447,3 triệu USD
- 4,83 tỷ USD dự trữ đô la, không đổi, theo báo cáo của công ty là để chi trả cổ tức ưu đãi và lãi nợ
Số dư tiền mặt giảm gần một nửa
Strategy công bố số liệu của tuần trong hồ sơ nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào thứ Hai. Theo Cointelegraph, công ty báo cáo không có giao dịch Bitcoin nào và không bán cổ phiếu nào thông qua chương trình bán theo giá thị trường (at-the-market). Decrypt gọi đây là đợt mua lại STRC trong một tuần lớn nhất của công ty trong hơn một tháng.
Bối cảnh là thị trường Bitcoin suy yếu. Theo dữ liệu CoinGecko được Cointelegraph trích dẫn, đồng coin này đạt 84.777 USD vào thứ Tư rồi giảm về gần 80.000 USD, với đợt bán tháo cuối tuần kéo giá xuống vùng 79.000 USD thấp, mức chưa từng thấy trong hơn một tháng. Giá giao dịch quanh 79.992 USD khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa ngày thứ Hai.
Cổ phiếu phổ thông của Strategy giảm 2,2% xuống 142,80 USD trong phiên trước giờ mở cửa ngày thứ Hai, trong khi cổ phiếu ưu đãi STRC nhích giảm 0,01% xuống 99,35 USD, Cointelegraph đưa tin, dẫn nguồn Yahoo Finance.
Vì sao mua lại cổ phiếu ưu đãi thay vì coin
STRC là cổ phiếu ưu đãi có cổ tức thả nổi, được thiết kế để giao dịch gần mệnh giá 100 USD, Bitcoin Magazine giải thích. Trong những đợt biến động thị trường gần đây, cổ phiếu này đã giao dịch dưới mức đó. Việc thu hồi 100 USD giá trị danh nghĩa với giá 86,52 USD xóa bỏ phần quyền đòi ưu đãi nhiều hơn số tiền mặt bỏ ra, qua đó tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu phổ thông.
Nói đơn giản: cổ phiếu ưu đãi là một quyền đòi đứng trước cổ đông phổ thông, được trả cổ tức cố định hoặc thả nổi trước khi họ nhận được bất cứ thứ gì. Khi một công ty mua lại quyền đòi đó với giá thấp hơn mệnh giá, khối tài sản đứng sau mỗi cổ phiếu phổ thông còn lại sẽ lớn thêm một chút. Ở đây khối tài sản đó là Bitcoin, đó là lý do các công ty dự trữ theo dõi chênh lệch giữa giá cổ phiếu ưu đãi và mệnh giá.
Đây không phải lần tạm dừng đầu tiên. Bitcoin Magazine lưu ý rằng công ty đã nhiều lần ngừng mua trong năm nay, bao gồm một giai đoạn công ty bán Bitcoin sau năm tuần không mua. Vào tháng 9, công ty đã mua lại 176 triệu USD STRC chỉ trong một tuần và nâng quy mô chương trình mua lại chứng khoán tín dụng số từ 1 tỷ USD lên 2 tỷ USD.
Những điều hồ sơ không nêu
Không bản tin nào tôi đọc đưa ra lịch trình nối lại việc mua Bitcoin; Bitcoin Magazine nói thẳng rằng công ty chưa đưa ra lịch trình nào. CryptoSlate đưa tin chuỗi mua đã kết thúc sau năm tuần liên tiếp, và tổng giá trị mua lại STRC lũy kế hiện đã vượt 2 tỷ USD.
Các công ty dự trữ khác lại đi theo hướng ngược lại trong cùng tuần. CryptoSlate đưa tin Strive đã chi 511 triệu USD cho Bitcoin, nâng lượng nắm giữ lên khoảng 43.000 BTC.
Ở mức giá hiện tại, vị thế này vẫn đang có lãi. The Block ước tính lượng nắm giữ của Strategy vào khoảng 4% giới hạn tổng cung của Bitcoin, với khoảng 3,9 tỷ USD lãi trên giấy so với giá vốn bình quân 75.446 USD.