In diesem Monat hat Strategy bislang weit mehr für die eigenen Vorzugsaktien ausgegeben als für Bitcoin: rund 664 Millionen $ für STRC-Rückkäufe gegenüber 72,3 Millionen $ für 851 Coins, wie Cointelegraph unter Berufung auf die Pflichtmitteilungen des Unternehmens berichtete.
Das ist eine Abkehr von der bisherigen Gewohnheit des größten Bitcoin-Halters unter den Unternehmen, der seine Treasury aufgebaut hat, indem er Aktien und Wandelanleihen verkaufte und mit dem Erlös Coins kaufte. Die Woche vom 19. bis 25. Oktober fügte dem Bestand nichts hinzu, und sie ließ fast die Hälfte der Dollar-Barmittel des Unternehmens abfließen.
Die wichtigsten Zahlen
- 848.517 BTC im Bestand, unverändert gegenüber der Vorwoche, gekauft für 64,02 Milliarden $ zu einem Durchschnittspreis von 75.446 $ pro Coin
- 204,9 Millionen $ für den Rückkauf von 2,07 Millionen STRC-Aktien zwischen Montag und Freitag
- 242,4 Millionen $ USD Cash am Ende der Woche, ein Rückgang um etwa 46 % von 447,3 Millionen $
- 4,83 Milliarden $ Dollar-Reserve, unverändert, die laut Unternehmensangaben Vorzugsdividenden und Schuldzinsen abdeckt
Der Barbestand sank um fast die Hälfte
Strategy legte die Zahlen der Woche am Montag in einer Mitteilung an die US-Börsenaufsicht SEC offen. Laut Cointelegraph meldete das Unternehmen keine Bitcoin-Transaktionen und keine Aktienverkäufe über sein At-the-Market-Programm. Decrypt bezeichnete es als den größten wöchentlichen STRC-Rückkauf des Unternehmens seit mehr als einem Monat.
Hintergrund war ein schwächerer Bitcoin-Markt. Laut von Cointelegraph zitierten CoinGecko-Daten erreichte der Coin am Mittwoch 84.777 $ und fiel dann in Richtung 80.000 $, wobei ein Ausverkauf am Wochenende ihn in den niedrigen Bereich von 79.000 $ drückte, ein Niveau, das seit über einem Monat nicht mehr zu sehen war. Zur Eröffnung des US-Aktienhandels am Montag notierte er bei rund 79.992 $.
Die Stammaktie von Strategy fiel im vorbörslichen Handel am Montag um 2,2 % auf 142,80 $, während die STRC-Vorzugsaktien leicht um 0,01 % auf 99,35 $ nachgaben, berichtete Cointelegraph unter Berufung auf Yahoo Finance.
Warum Vorzugsaktien statt Coins zurückkaufen
STRC ist eine Vorzugsaktie mit variabler Dividende, die so konzipiert ist, dass sie nahe ihrem Nennwert von 100 $ gehandelt wird, erklärte Bitcoin Magazine. Während der jüngsten Marktschwankungen wurden die Aktien unter diesem Niveau gehandelt. Wer 100 $ Nennwert für 86,52 $ einzieht, tilgt mehr vom Vorzugsanspruch, als er an Barmitteln kostet, was den Bitcoin-Bestand pro Stammaktie erhöht.
Einfach gesagt: Eine Vorzugsaktie ist ein Anspruch, der vor den gewöhnlichen Aktionären rangiert und eine feste oder variable Dividende zahlt, bevor diese etwas erhalten. Kauft ein Unternehmen diesen Anspruch unter seinem Nennwert zurück, wird der Vermögensbestand hinter jeder verbleibenden Stammaktie etwas größer. Hier besteht dieser Bestand aus Bitcoin, weshalb Treasury-Unternehmen den Abstand zwischen dem Kurs der Vorzugsaktie und dem Nennwert beobachten.
Es ist nicht die erste Pause. Bitcoin Magazine weist darauf hin, dass das Unternehmen seine Käufe in diesem Jahr mehrmals ausgesetzt hat, darunter eine Phase, in der es nach fünf Wochen ohne Käufe Bitcoin verkaufte. Im September kaufte es in einer einzigen Woche STRC für 176 Millionen $ zurück und erhöhte das Volumen seines Rückkaufprogramms für digitale Kreditwertpapiere von 1 Milliarde $ auf 2 Milliarden $.
Was die Mitteilungen nicht sagen
Keiner der Berichte, die ich gelesen habe, nennt einen Zeitplan für die Wiederaufnahme der Bitcoin-Käufe; Bitcoin Magazine stellt klar fest, dass das Unternehmen keinen genannt hat. CryptoSlate berichtete, dass die Kaufserie nach fünf aufeinanderfolgenden Wochen endete und die kumulierten STRC-Rückkäufe inzwischen 2 Milliarden $ übersteigen.
Andere Treasury-Unternehmen gingen in derselben Woche den umgekehrten Weg. Laut CryptoSlate gab Strive 511 Millionen $ für Bitcoin aus und erhöhte seinen Bestand auf rund 43.000 BTC.
Auf dem aktuellen Niveau liegt die Position weiterhin im Plus. The Block bezifferte den Bestand von Strategy auf rund 4 % der maximalen Gesamtmenge von Bitcoin, mit etwa 3,9 Milliarden $ Buchgewinn gegenüber den durchschnittlichen Kosten von 75.446 $.