С начала месяца Strategy потратила на собственные привилегированные акции гораздо больше, чем на Bitcoin: около $664 млн на выкуп STRC против $72,3 млн на 851 монету, сообщил Cointelegraph со ссылкой на отчетность компании.
Для крупнейшего корпоративного держателя Bitcoin это смена привычки: свой резерв компания формировала, продавая акции и конвертируемые облигации и покупая монеты на вырученные средства. Неделя с 19 по 25 октября ничего не добавила к запасу, зато из компании ушла почти половина ее долларовых денежных средств.
Ключевые цифры
- 848 517 BTC на балансе, без изменений за неделю, куплены за $64,02 млрд по средней цене $75 446 за монету
- $204,9 млн потрачено на выкуп 2,07 млн акций STRC с понедельника по пятницу
- $242,4 млн денежных средств в долларах США на конец недели, примерно на 46 % меньше, чем $447,3 млн
- $4,83 млрд долларового резерва, без изменений; по данным отчетности компании, он покрывает дивиденды по привилегированным акциям и проценты по долгу
Остаток денежных средств сократился почти вдвое
Strategy раскрыла данные за неделю в понедельничной заявке в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. По данным Cointelegraph, компания не сообщила ни о сделках с Bitcoin, ни о продаже акций по программе at-the-market. Decrypt назвал это крупнейшим недельным выкупом STRC за более чем месяц.
Фоном стал ослабевший рынок Bitcoin. В среду монета достигла $84 777, а затем опустилась к $80 000, согласно данным CoinGecko, на которые ссылается Cointelegraph; распродажа в выходные опустила ее в район $79 000 с небольшим — до уровня, которого не было более месяца. На открытии американского фондового рынка в понедельник она торговалась около $79 992.
Обыкновенные акции Strategy в понедельник на премаркете упали на 2,2 % до $142,80, а привилегированные акции STRC снизились на 0,01 % до $99,35, сообщил Cointelegraph со ссылкой на Yahoo Finance.
Почему выкупать привилегированные акции, а не монеты
STRC — это привилегированная акция с переменным дивидендом, рассчитанная на торговлю около номинала $100, пояснил Bitcoin Magazine. В ходе недавних рыночных колебаний акции торговались ниже этого уровня. Погашение $100 заявленной стоимости за $86,52 снимает больше привилегированных требований, чем стоит на это денег, что увеличивает количество Bitcoin в расчете на одну обыкновенную акцию.
Простыми словами: привилегированная акция — это требование, которое стоит впереди обычных акционеров и приносит фиксированный или переменный дивиденд прежде, чем они что-либо получат. Когда компания выкупает такое требование дешевле номинала, объем активов на каждую оставшуюся обыкновенную акцию немного растет. Здесь этот актив — Bitcoin, поэтому компании-казначейства следят за разрывом между ценой привилегированных акций и номиналом.
Это не первая пауза. Bitcoin Magazine отмечает, что в этом году компания несколько раз прекращала покупки, в том числе в период, когда после пяти недель без покупок она продала Bitcoin. В сентябре она выкупила STRC на $176 млн за одну неделю и увеличила объем программы выкупа цифровых кредитных ценных бумаг с $1 млрд до $2 млрд.
О чем не говорится в отчетности
Ни в одном из прочитанных мной материалов нет сроков возобновления покупок Bitcoin; Bitcoin Magazine прямо пишет, что компания их не назвала. CryptoSlate сообщил, что серия покупок прервалась после пяти недель подряд, а совокупный выкуп STRC превысил $2 млрд.
Другие компании-казначейства на той же неделе поступили наоборот. По данным CryptoSlate, Strive потратила $511 млн на Bitcoin, доведя свои запасы примерно до 43 000 BTC.
При текущих уровнях позиция по-прежнему в плюсе. The Block оценил запасы Strategy примерно в 4 % от предельного предложения Bitcoin, с бумажной прибылью около $3,9 млрд относительно средней цены покупки $75 446.