Deze maand heeft Strategy tot nu toe veel meer uitgegeven aan zijn eigen preferente aandelen dan aan Bitcoin: ongeveer $664 miljoen aan inkoop van STRC tegenover $72,3 miljoen voor 851 munten, meldde Cointelegraph op basis van de deponeringen van het bedrijf.
Dat is een breuk met de gewoonte van de grootste zakelijke houder van Bitcoin, die zijn reserve opbouwde door aandelen en converteerbare schuld te verkopen en met de opbrengst munten te kopen. De week van 19 tot 25 oktober voegde niets toe aan de voorraad, en bijna de helft van de dollarkas van het bedrijf ging de deur uit.
Belangrijkste cijfers
- 848.517 BTC in bezit, ongewijzigd ten opzichte van vorige week, gekocht voor $64,02 miljard tegen gemiddeld $75.446 per munt
- $204,9 miljoen besteed aan de inkoop van 2,07 miljoen STRC-aandelen tussen maandag en vrijdag
- $242,4 miljoen aan USD-kas aan het einde van de week, ongeveer 46% minder dan $447,3 miljoen
- $4,83 miljard dollarreserve, ongewijzigd, die volgens de rapportage van het bedrijf preferente dividenden en rente op schulden dekt
Het kassaldo daalde met bijna de helft
Strategy maakte de cijfers over de week bekend in een deponering van maandag bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Het bedrijf meldde geen Bitcoin-transacties en geen aandelenverkopen via zijn at-the-market-programma, aldus Cointelegraph. Decrypt noemde het de grootste wekelijkse inkoop van STRC door het bedrijf in meer dan een maand.
De achtergrond was een zwakkere Bitcoin-markt. De munt bereikte woensdag $84.777 en zakte daarna richting $80.000, volgens gegevens van CoinGecko die Cointelegraph aanhaalt, waarbij een uitverkoop in het weekend de koers naar de lage $79.000 bracht, een niveau dat al meer dan een maand niet was gezien. Bij de opening van de Amerikaanse aandelenmarkt op maandag noteerde de munt rond $79.992.
De gewone aandelen van Strategy daalden maandag in de voorbeurshandel 2,2% tot $142,80, terwijl de preferente STRC-aandelen 0,01% zakten tot $99,35, meldde Cointelegraph op basis van Yahoo Finance.
Waarom preferente aandelen inkopen in plaats van munten
STRC is een preferent aandeel met een variabel dividend, ontworpen om dicht bij de nominale waarde van $100 te noteren, legde Bitcoin Magazine uit. Tijdens recente marktschommelingen noteerden de aandelen onder dat niveau. Wie $100 aan nominale waarde intrekt voor $86,52, schrapt meer van de preferente aanspraak dan het geld dat het kost, waardoor de hoeveelheid Bitcoin per gewoon aandeel stijgt.
In gewone woorden: een preferent aandeel is een aanspraak die vóór gewone aandeelhouders komt en een vast of variabel dividend uitkeert voordat zij iets ontvangen. Als een bedrijf die aanspraak terugkoopt voor minder dan de nominale waarde, wordt de stapel bezittingen achter elk resterend gewoon aandeel iets groter. Hier is die stapel Bitcoin, en daarom letten treasury-bedrijven op het verschil tussen de koers van het preferente aandeel en de nominale waarde.
Dit is niet de eerste pauze. Bitcoin Magazine merkt op dat het bedrijf dit jaar meerdere keren zijn aankopen heeft stilgelegd, waaronder een periode waarin het Bitcoin verkocht na vijf weken zonder aankopen. In september kocht het in één week $176 miljoen aan STRC in en verhoogde het de omvang van zijn inkoopprogramma voor digitale kredieteffecten van $1 miljard naar $2 miljard.
Wat de deponeringen niet zeggen
Geen van de berichten die ik las geeft een tijdschema voor het hervatten van de Bitcoin-aankopen; Bitcoin Magazine stelt onomwonden dat het bedrijf er geen heeft gegeven. CryptoSlate meldde dat de reeks aankopen eindigde na vijf opeenvolgende weken, en dat de cumulatieve inkoop van STRC nu meer dan $2 miljard bedraagt.
Andere treasury-bedrijven kozen in dezelfde week de andere richting. CryptoSlate meldde dat Strive $511 miljoen aan Bitcoin besteedde, waarmee zijn bezit steeg tot ongeveer 43.000 BTC.
Op de huidige niveaus staat de positie nog altijd in de plus. The Block schatte het bezit van Strategy op ongeveer 4% van het maximale totale aanbod van Bitcoin, met zo’n $3,9 miljard aan ongerealiseerde winst ten opzichte van de gemiddelde kostprijs van $75.446.