Google uvedl, že počet vyhledávacích dotazů na jeho platformě rostl nejrychleji za posledních pět let. Tržby z těchto dotazů vzrostly o 12 %.
Právě na tento rozdíl mezi využíváním a penězi trh reagoval. Akcie Alphabetu po plošně slabších výsledcích, než se čekalo, klesly v mimoburzovním obchodování asi o 10 %, informovala CNBC.
Klíčová čísla
- 63 miliard USD tržby z vyhledávání a dalších služeb ve třetím čtvrtletí, meziročně o 12 % více a již druhé čtvrtletí po sobě pod odhady
- 12 % růst tržeb z vyhledávání, oproti 17 % ve druhém čtvrtletí a 19 % v prvním
- 31 miliard USD tržby Google Cloud, víc než dvojnásobek oproti předchozímu roku
- 9 miliard USD záporný volný peněžní tok za čtvrtletí, trojnásobek odhadovaného schodku
Tři čtvrtletí zpomalujícího růstu vyhledávání
Zpomalení je to, co se těžko přechází: 19 %, pak 17 %, pak 12 %. Vedení Alphabetu uvedlo, že největším faktorem zpomalení v tomto období byly měnové kurzy, a dodalo, že ve čtvrtém čtvrtletí bude vliv měn větší.
Prošel jsem obě zprávy a shodují se spíše v rámování než v příčině. MarketWatch napsal, že zdvojnásobení tržeb z cloudu nestačilo k uklidnění investorů, kteří se obávají, že AI oslabuje schopnost společnosti vydělávat na vyhledávacích dotazech. CNBC uvedla, že se objevují první známky posunu, a zároveň poznamenala, že vyhledávání zůstává velmi velkým byznysem.
Jednoduše řečeno: Google vydělává většinu peněz z vyhledávání na reklamách zobrazovaných vedle výsledků, takže inzerenti platí, když lidé kliknou. Když se někdo místo procházení stránky s výsledky zeptá AI asistenta, dotaz sice proběhne, ale je s ním spojeno méně placených kliknutí. Proto se růst počtu dotazů a růst tržeb mohou rozcházet.
Google sám tvrdí, že AI reklamnímu byznysu pomáhá. Obchodní ředitel Philipp Schindler na konferenčním hovoru k výsledkům řekl, že modely Gemini se nasazují napříč reklamní infrastrukturou společnosti, že čtvrtletí přineslo podle jeho slov největší aktualizaci produktových reklam za deset let a že inzerenti pomocí Gemini vytvořili více než 1,5 miliardy kampaňových prvků, meziročně více než sedminásobek.
Gil Luria, analytik společnosti D.A. Davidson, CNBC e-mailem sdělil, že investoři se nyní budou obávat, že slabší výsledky ve vyhledávání, na YouTube a v předplatném ukazují, že AI konečně dopadá na Google, zároveň však dodal, že by na základě jednoho čtvrtletí neunáhleně nevyvozoval závěry.
Cloud se zdvojnásobil a hotovost odtekla
Tržby Google Cloud se více než zdvojnásobily na téměř 31 miliard USD a objem nasmlouvaných zakázek dosáhl zhruba 560 miliard USD. Vedení uvedlo, že očekává, že o něco více než polovina těchto zakázek bude zaúčtována během příštích 24 měsíců.
Výstavba kapacit pro tyto zakázky je důvodem, proč hotovost odchází jako první. Alphabet ponechal rozpětí kapitálových výdajů na celý rok 2026 na 195 až 205 miliardách USD a uvedl, že výdaje v roce 2027 dále porostou. Část z nich jde na tensorové procesory (TPU), vlastní čipy společnosti pro AI, které ve druhém čtvrtletí začala prodávat externím zákazníkům.
„Vidíte, jak hotovost odchází, a my budujeme zásoby,“ řekla na hovoru finanční ředitelka Anat Ashkenazi, když popisovala období předtím, než jsou zákazníkům tyto systémy fakturovány.
Volný peněžní tok byl za čtvrtletí záporný ve výši 9 miliard USD, trojnásobek odhadovaného schodku, poté co se ve druhém čtvrtletí poprvé od vstupu na burzu dostal do záporu, a to na 5,9 miliardy USD.
Pro srovnání, Microsoft téhož večera oznámil, že tržby Azure meziročně vzrostly o 48 % na 33,2 miliardy USD, uvádí CNBC.