Google a declarat că creșterea numărului de interogări de căutare pe platforma sa a fost cea mai puternică din ultimii cinci ani. Veniturile din aceste interogări au crescut cu 12 %.
Tocmai această diferență dintre utilizare și bani este cea la care a reacționat piața. Acțiunile Alphabet au scăzut cu aproximativ 10 % în tranzacționarea extinsă, după rezultatele sub așteptări pe toate liniile, a relatat CNBC.
Cifre-cheie
- $63 de miliarde venituri din căutare și alte surse în al treilea trimestru, în creștere cu 12 % față de anul anterior și sub estimări pentru al doilea trimestru consecutiv
- 12 % creșterea veniturilor din căutare, în scădere de la 17 % în al doilea trimestru și 19 % în primul
- $31 de miliarde venituri Google Cloud, mai mult decât dublu față de anul anterior
- $9 miliarde flux de numerar liber negativ în trimestru, de trei ori deficitul estimat
Trei trimestre de încetinire a creșterii din căutare
Decelerarea este partea greu de ignorat: 19 %, apoi 17 %, apoi 12 %. Directorii Alphabet au declarat că cursul de schimb a fost cel mai important factor din spatele încetinirii în această perioadă și au spus că efectul valutar va fi mai mare în al patrulea trimestru.
Am parcurs ambele relatări și ele concordă asupra încadrării, nu asupra cauzei. MarketWatch a scris că dublarea veniturilor din cloud nu a fost suficientă pentru a-i liniști pe investitorii îngrijorați că AI afectează capacitatea companiei de a câștiga bani din interogările de căutare. CNBC a relatat că apar primele semne ale unei schimbări, menționând totodată că segmentul de căutare rămâne o afacere foarte mare.
Pe scurt: Google câștigă cea mai mare parte a banilor din căutare din reclamele afișate lângă rezultate, astfel încât advertiserii plătesc atunci când oamenii dau clic. Dacă cineva pune o întrebare unui asistent AI în loc să parcurgă o pagină de rezultate, interogarea are loc în continuare, dar îi sunt asociate mai puține clicuri plătite. De aceea, creșterea numărului de interogări și creșterea veniturilor pot evolua diferit.
Versiunea Google este că AI ajută afacerea cu reclame. Chief Business Officer Philipp Schindler a declarat în conferința privind rezultatele că modelele Gemini sunt implementate în întreaga infrastructură de reclame a companiei, că trimestrul a adus ceea ce el a numit cea mai mare actualizare a reclamelor cu listări de produse din ultimul deceniu și că advertiserii au folosit Gemini pentru a genera peste 1,5 miliarde de materiale pentru campanii, de peste șapte ori mai multe decât cu un an în urmă.
Gil Luria, analist la D.A. Davidson, a declarat pentru CNBC prin e-mail că investitorii se vor teme acum că rezultatele sub așteptări din căutare, YouTube și abonamente indică faptul că AI a ajuns în sfârșit la Google, adăugând însă că nu s-ar grăbi să tragă concluzii pe baza unui singur trimestru.
Cloudul s-a dublat, iar numerarul a ieșit
Veniturile Google Cloud s-au mai mult decât dublat, la aproape $31 de miliarde, iar portofoliul de lucrări contractate a ajuns la aproximativ $560 de miliarde. Conducerea a declarat că se așteaptă ca puțin peste jumătate din acest portofoliu să fie recunoscut în următoarele 24 de luni.
Construcția capacităților pentru acest portofoliu explică de ce numerarul iese mai întâi. Alphabet și-a menținut intervalul cheltuielilor de capital pentru întregul an 2026 la $195 de miliarde până la $205 de miliarde și a declarat că acestea vor crește și mai mult în 2027. O parte merge către unitățile de procesare tensorială, cipurile AI proprii ale companiei, pe care a început să le vândă clienților externi în al doilea trimestru.
„Vedeți numerar ieșind și ne construim baza de stocuri”, a spus CFO Anat Ashkenazi în conferință, descriind decalajul de dinainte ca clienții să fie facturați pentru aceste sisteme.
Fluxul de numerar liber a fost negativ, de $9 miliarde, în trimestru, de trei ori deficitul estimat, după ce devenise negativ pentru prima dată de când compania este listată la bursă, în al doilea trimestru, la $5,9 miliarde.
Pentru comparație, Microsoft a raportat în aceeași seară că veniturile Azure au crescut cu 48 % față de anul anterior, la $33,2 miliarde, potrivit CNBC.