Divize datových center nyní tvoří 64 % toho, co AMD prodává. Před rokem to bylo 47 % a právě tento posun je celým příběhem čtvrtletí, které firma zveřejnila v úterý.
Zbytek byznysu se zmenšil. Čipy pro PC a hry, které AMD vykazuje jako jeden segment, přinesly 3,7 miliardy dolarů, o 8 % méně než před rokem, přičemž herní část klesla o 40 %. Vše nesly servery.
Klíčová čísla
- 13,38 miliardy dolarů tržeb za třetí čtvrtletí, nad odhadem 13,09 miliardy dolarů od analytiků oslovených společností LSEG a více než 9,25 miliardy dolarů před rokem
- 2,09 dolaru upraveného zisku na akcii, nad odhadem 1,95 dolaru
- 64 % celkových tržeb ze segmentu datových center, oproti 47 % před rokem
- 7% růst akcií v úterním mimoburzovním obchodování, podle CNBC
Výhled byl stejně důležitý jako samotné čtvrtletí
Pro aktuální čtvrtletí AMD naznačila tržby zhruba 17 miliard dolarů, nad průměrným odhadem 16,2 miliardy dolarů, který sestavila LSEG. Naznačila také hrubou marži 55 %, mírně pod průměrným odhadem 55,3 %, který sleduje StreetAccount. Hrubá marže je podíl tržeb, který zůstane po odečtení nákladů na výrobu čipů.
Generální ředitelka Lisa Su v prohlášení uvedla, že očekává, že růst u procesorů pro datová centra se „ještě dále zrychlí“, a že pokrytí poptávky nebude problém. MarketWatch výsledky podal jako důkaz, že z práce na AI přicházejí skutečné tržby, nikoli jen slibované.
Zjednodušeně řečeno: výsledky firmy hýbou cenou jejích akcií vůči tomu, co trh už předpokládal, ne vůči nule. Tuto roli tu hrají dvě čísla: co čtvrtletí přineslo ve srovnání se zveřejněnými odhady a co vedení říká o příštím čtvrtletí. Když obě vyjdou nad odhady, reakce bývá větší, než by naznačovala samotná výše čísel.
Intel rostl v datových centrech rychleji, a přesto spadl o 29 %
Několik dní předtím, než AMD zveřejnila výsledky, Intel oznámil růst v datových centrech o 78 % za stejné čtvrtletí, informovala CNBC. Jeho akcie v pátek klesly o 29 % kvůli obavám ze slabého výhledu a z toho, zda dokáže pokrýt poptávku, kterou popsal. Podstatný je kontrast: rychlejší růst segmentu, mnohem horší přijetí.
Obě firmy prodávají na stejném slabém trhu s PC. Celosvětové dodávky PC ve druhém čtvrtletí meziročně klesly o 4 %, protože rostly náklady na paměti a další komponenty, uvádí Counterpoint Research, a Intel svůj výhled přičetl právě tomuto trhu.
Akcie AMD jsou letos zhruba o 125 % výš a v říjnu dosáhly rekordu. Před úterkem klesaly tři seance po sobě během celoodvětvového výprodeje, který vyvolaly obavy z nadměrných výdajů na AI.
Odkud přichází poptávka po serverech
Centrální procesory AMD našly nové využití v agentních AI aplikacích, jako je Muse od společnosti Meta, které provozují virtuální stroje a mohou hodiny pracovat bez dohledu. Jde o jinou produktovou řadu než grafické procesory, v nichž AMD léta zaostává za Nvidií.
I tam ale konkuruje. Systémy AMD v měřítku racků, nazvané Helios, soupeří s Grace Blackwell a Vera Rubin od Nvidie a Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI a Oracle je všechny začaly nasazovat. Meta minulý týden uvedla, že její racky Helios jsou v provozu.
Společnost také vynakládá prostředky, aby si tyto zákazníky udržela blízko. AMD souhlasila s nákupem akcií v emisi společnosti Meta za 1 miliardu dolarů, přislíbila až 5 miliard dolarů společnosti Anthropic a v září se dohodla na převzetí AI laboratoře World Labs za 8,2 miliardy dolarů v akciích. Během cesty na Tchaj-wan v říjnu Su uvedla, že plánuje „výrazně zvýšit naše dodávky v roce 2027“, a ona i Jensen Huang z Nvidie letos navštívili dodavatele včetně TSMC, SK Hynix a Samsungu.
Žádná ze zpráv, které jsem četl, neuvádí datum příštích výsledků AMD a ani prospekt společnosti Anthropic, podaný minulý týden, neobsahuje datum uvedení na burzu.