Mảng trung tâm dữ liệu hiện chiếm 64% doanh số của AMD. Một năm trước, tỷ lệ này là 47%, và sự dịch chuyển đó chính là toàn bộ câu chuyện của quý được công bố hôm thứ Ba.
Phần còn lại của doanh nghiệp đã thu hẹp. Chip cho PC và chơi game, được AMD báo cáo chung thành một mảng, mang về $3,7 tỷ, ít hơn 8% so với một năm trước, trong đó phần chơi game giảm 40%. Máy chủ gánh toàn bộ.
Các con số chính
- $13,38 tỷ doanh thu quý III, cao hơn mức $13,09 tỷ mà các nhà phân tích do LSEG khảo sát đã ước tính và tăng từ $9,25 tỷ một năm trước
- $2,09 lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh, cao hơn ước tính $1,95
- 64% tổng doanh thu đến từ mảng trung tâm dữ liệu, so với 47% một năm trước
- 7% mức tăng của cổ phiếu trong phiên giao dịch ngoài giờ hôm thứ Ba, theo CNBC
Dự báo quan trọng không kém kết quả quý
Cho quý hiện tại, AMD đưa ra mức doanh thu khoảng $17 tỷ, cao hơn ước tính trung bình $16,2 tỷ do LSEG tổng hợp. Công ty cũng đưa ra biên lợi nhuận gộp 55%, thấp hơn một chút so với ước tính trung bình 55,3% do StreetAccount theo dõi. Biên lợi nhuận gộp là phần doanh thu còn lại sau khi trừ chi phí sản xuất chip.
Tổng giám đốc điều hành Lisa Su cho biết trong một tuyên bố rằng bà kỳ vọng tăng trưởng của bộ xử lý trung tâm dữ liệu sẽ “tăng tốc hơn nữa”, và việc đáp ứng nhu cầu sẽ không phải là vấn đề. MarketWatch nhìn nhận báo cáo này là bằng chứng cho thấy doanh thu thực sự từ AI đang đến, chứ không phải doanh thu được hứa hẹn.
Nói đơn giản: kết quả kinh doanh của một công ty tác động đến giá cổ phiếu so với những gì thị trường đã giả định trước, chứ không phải so với con số không. Ở đây có hai con số đảm nhận vai trò đó: những gì quý vừa qua mang lại so với các ước tính đã công bố, và những gì ban lãnh đạo nói quý tới sẽ mang lại. Khi cả hai đều vượt ước tính, phản ứng thường lớn hơn so với những gì quy mô của riêng các con số gợi ý.
Intel tăng trưởng trung tâm dữ liệu nhanh hơn nhưng vẫn giảm 29%
Vài ngày trước khi AMD công bố, Intel cho biết mảng trung tâm dữ liệu tăng trưởng 78% trong cùng quý, CNBC đưa tin. Cổ phiếu của hãng giảm 29% hôm thứ Sáu do lo ngại về dự báo yếu và về việc liệu hãng có thể đáp ứng nhu cầu mà mình mô tả hay không. Sự tương phản chính là điểm mấu chốt: mảng tăng trưởng nhanh hơn, nhưng được đón nhận tệ hơn nhiều.
Cả hai công ty đều bán vào cùng một thị trường PC yếu. Lượng PC xuất xưởng toàn cầu giảm 4% trong quý II so với một năm trước khi chi phí bộ nhớ và các linh kiện khác tăng, theo Counterpoint Research, và Intel đổ lỗi cho thị trường này về triển vọng của mình.
Cổ phiếu AMD đã tăng khoảng 125% trong năm nay và lập kỷ lục vào tháng 10. Trước thứ Ba, cổ phiếu đã giảm ba phiên liên tiếp, trong đợt bán tháo toàn ngành do lo ngại chi tiêu quá mức cho AI.
Nhu cầu máy chủ đến từ đâu
Bộ xử lý trung tâm của AMD đã tìm thấy ứng dụng mới trong các ứng dụng AI tác tử như Muse của Meta, vốn chạy máy ảo và có thể hoạt động không cần giám sát trong nhiều giờ. Đó là dòng sản phẩm khác với bộ xử lý đồ họa, lĩnh vực mà AMD đã đi sau Nvidia nhiều năm.
AMD cũng cạnh tranh ở đó. Các hệ thống quy mô rack của AMD, có tên Helios, đối đầu với Grace Blackwell và Vera Rubin của Nvidia, và Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI cùng Oracle đều đã bắt đầu triển khai chúng. Tuần trước, Meta cho biết các rack Helios của họ đã đi vào hoạt động.
Công ty cũng đang chi tiền để giữ chân các khách hàng này. AMD đã đồng ý mua $1 tỷ cổ phần trong đợt phát hành của Meta, cam kết tối đa $5 tỷ cho Anthropic, và vào tháng 9 đã đồng ý mua lại phòng thí nghiệm AI World Labs với giá $8,2 tỷ bằng cổ phiếu. Trong chuyến đi Đài Loan vào tháng 10, Su cho biết bà dự định “tăng đáng kể nguồn cung của chúng tôi vào năm 2027”, và cả bà lẫn Jensen Huang của Nvidia đều đã đến thăm các nhà cung cấp, bao gồm TSMC, SK Hynix và Samsung, trong năm nay.
Không báo cáo nào tôi đã đọc đưa ra ngày công bố kết quả tiếp theo của AMD, và bản cáo bạch của Anthropic, nộp tuần trước, cũng không có ngày lên sàn.