De datacenterdivisie levert nu 64% van wat AMD verkoopt. Een jaar geleden was dat 47%, en die verschuiving is het hele verhaal van het kwartaal dat dinsdag werd gerapporteerd.
De rest van het bedrijf kromp. Chips voor pc’s en gaming, die AMD als één segment rapporteert, brachten $3,7 miljard op, 8% minder dan een jaar eerder, waarbij het gamingdeel 40% daalde. Servers droegen alles.
Belangrijkste cijfers
- $13,38 miljard omzet in het derde kwartaal, boven de $13,09 miljard die door LSEG ondervraagde analisten hadden geraamd en meer dan de $9,25 miljard van een jaar eerder
- $2,09 aangepaste winst per aandeel, boven de raming van $1,95
- 64% van de totale omzet uit het datacentersegment, tegenover 47% een jaar eerder
- 7% koerswinst van het aandeel in de nabeurshandel op dinsdag, aldus CNBC
De vooruitblik telde net zo zwaar als het kwartaal
Voor het lopende kwartaal gaf AMD een omzet van ongeveer $17 miljard aan, boven de gemiddelde raming van $16,2 miljard die LSEG verzamelde. Het bedrijf noemde ook een brutomarge van 55%, net onder de gemiddelde raming van 55,3% die StreetAccount bijhoudt. De brutomarge is het deel van de omzet dat overblijft nadat de kosten voor het maken van de chips zijn afgetrokken.
Topvrouw Lisa Su zei in een verklaring dat ze verwacht dat de groei van datacenterprocessors ‘verder zal versnellen’, en dat het leveren aan de vraag geen probleem zou zijn. MarketWatch presenteerde het rapport als bewijs dat er echte omzet uit AI-werk binnenkomt in plaats van beloofde omzet.
In gewone woorden: de resultaten van een bedrijf bewegen de aandelenkoers ten opzichte van wat de markt al had aangenomen, niet ten opzichte van nul. Hier doen twee cijfers dat werk: wat het kwartaal opleverde tegenover de gepubliceerde ramingen, en wat het management zegt dat het volgende kwartaal zal brengen. Als beide boven de ramingen uitkomen, is de reactie doorgaans groter dan de omvang van de cijfers alleen doet vermoeden.
Intel liet zijn datacenter sneller groeien en zakte toch 29%
Enkele dagen voordat AMD rapporteerde, maakte Intel een datacentergroei van 78% over hetzelfde kwartaal bekend, meldde CNBC. Het aandeel zakte vrijdag 29% door zorgen over een zwakke vooruitblik en over de vraag of het bedrijf de beschreven vraag kon bijbenen. Juist dat contrast is het punt: snellere segmentgroei, een veel slechtere ontvangst.
Beide bedrijven verkopen in dezelfde zwakke pc-markt. De wereldwijde pc-leveringen daalden in het tweede kwartaal met 4% ten opzichte van een jaar eerder doordat de kosten van geheugen en andere componenten stegen, aldus Counterpoint Research, en Intel wees die markt aan als oorzaak van zijn vooruitzichten.
Het aandeel AMD staat dit jaar ongeveer 125% hoger en bereikte in oktober een record. Voor dinsdag was het drie handelssessies op rij gedaald, tijdens een brede verkoopgolf in de sector, gedreven door angst voor te hoge uitgaven aan AI.
Waar de vraag naar servers vandaan komt
De centrale processors van AMD hebben een nieuwe toepassing gevonden in agentische AI-toepassingen zoals Muse van Meta, die virtuele machines draaien en urenlang zonder toezicht kunnen werken. Dat is een andere productlijn dan de grafische processors, waarin AMD al jaren achterloopt op Nvidia.
Ook daar concurreert het bedrijf. De rack-scale-systemen van AMD, Helios genaamd, nemen het op tegen Grace Blackwell en Vera Rubin van Nvidia, en Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI en Oracle zijn allemaal begonnen ze in te zetten. Meta zei vorige week dat zijn Helios-racks draaiden.
Het bedrijf investeert ook om die klanten dicht bij zich te houden. AMD stemde ermee in voor $1 miljard aan aandelen in de emissie van Meta te kopen, zegde tot $5 miljard toe aan Anthropic en kwam in september overeen het AI-lab World Labs over te nemen voor $8,2 miljard in aandelen. Tijdens een reis naar Taiwan in oktober zei Su dat ze van plan was ‘ons aanbod in 2027 aanzienlijk te vergroten’, en zowel zij als Jensen Huang van Nvidia hebben dit jaar leveranciers bezocht, waaronder TSMC, SK Hynix en Samsung.
Geen van de verslagen die ik las noemt een datum voor de volgende resultaten van AMD, en ook het vorige week ingediende prospectus van Anthropic vermeldt geen datum voor de beursnotering.