A unidade de data center agora responde por 64% do que a AMD vende. Há um ano, respondia por 47%, e essa mudança é toda a história do trimestre divulgado na terça-feira.
O restante do negócio encolheu. Os chips para PCs e games, que a AMD reporta como um único segmento, geraram $3,7 bilhões, 8% a menos que um ano antes, com a parte de games em queda de 40%. Os servidores carregaram tudo.
Números principais
- $13,38 bilhões de receita no terceiro trimestre, acima dos $13,09 bilhões estimados pelos analistas consultados pela LSEG e acima dos $9,25 bilhões de um ano antes
- $2,09 de lucro ajustado por ação, acima da estimativa de $1,95
- 64% da receita total vinda do segmento de data center, ante 47% um ano antes
- 7% de alta das ações no pós-mercado na terça-feira, segundo a CNBC
A projeção pesou tanto quanto o trimestre
Para o trimestre atual, a AMD indicou receita de cerca de $17 bilhões, acima da estimativa média de $16,2 bilhões compilada pela LSEG. Também indicou margem bruta de 55%, um pouco abaixo da estimativa média de 55,3% acompanhada pela StreetAccount. A margem bruta é a parcela da receita que resta depois de descontado o custo de fabricação dos chips.
A CEO Lisa Su disse em comunicado que espera que o crescimento dos processadores para data center “acelere ainda mais” e que atender à demanda não seria um problema. O MarketWatch apresentou o relatório como evidência de receita real chegando do trabalho com IA, e não de receita prometida.
Em palavras simples: os resultados de uma empresa movem o preço de suas ações em relação ao que o mercado já havia presumido, não em relação a zero. Dois números fazem esse trabalho aqui: o que o trimestre entregou em comparação com as estimativas publicadas e o que a administração diz que o próximo trimestre trará. Quando ambos ficam acima das estimativas, a reação tende a ser maior do que o tamanho dos números por si só sugere.
A Intel cresceu mais rápido em data center e ainda assim caiu 29%
Dias antes da divulgação da AMD, a Intel informou crescimento de 78% em data center no mesmo trimestre, segundo a CNBC. Suas ações caíram 29% na sexta-feira, em meio a preocupações com a projeção fraca e com a capacidade de atender à demanda que ela descreveu. O contraste é o ponto: crescimento mais rápido do segmento, recepção muito pior.
As duas empresas vendem para o mesmo mercado de PCs fraco. As remessas globais de PCs caíram 4% no segundo trimestre em relação a um ano antes, com a alta dos custos de memória e de outros componentes, segundo a Counterpoint Research, e a Intel atribuiu sua perspectiva a esse mercado.
As ações da AMD acumulam alta de cerca de 125% neste ano e atingiram um recorde em outubro. Elas haviam caído por três sessões seguidas antes de terça-feira, durante uma onda de vendas em todo o setor provocada por temores de gastos excessivos com IA.
De onde vem a demanda por servidores
As unidades centrais de processamento da AMD encontraram um novo uso em aplicações de IA agêntica, como o Muse, da Meta, que executam máquinas virtuais e podem trabalhar sem supervisão por horas. É uma linha de produtos diferente dos processadores gráficos, nos quais a AMD passou anos atrás da Nvidia.
Ela compete ali também. Os sistemas em escala de rack da AMD, chamados Helios, concorrem com o Grace Blackwell e o Vera Rubin, da Nvidia, e Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI e Oracle já começaram a implantá-los. A Meta disse na semana passada que seus racks Helios estavam em funcionamento.
A empresa também está investindo para manter esses clientes por perto. A AMD concordou em comprar $1 bilhão em ações na oferta da Meta, comprometeu até $5 bilhões com a Anthropic e, em setembro, concordou em adquirir o laboratório de IA World Labs por $8,2 bilhões em ações. Em uma viagem a Taiwan em outubro, Su disse que planejava “aumentar substancialmente nossa oferta em 2027”, e tanto ela quanto Jensen Huang, da Nvidia, visitaram fornecedores como TSMC, SK Hynix e Samsung neste ano.
Nenhum dos relatos que li informa uma data para os próximos resultados da AMD, e o prospecto da Anthropic, protocolado na semana passada, também não traz data de listagem.