Segment centrów danych odpowiada obecnie za 64% sprzedaży AMD. Rok temu było to 47% i właśnie ta zmiana stanowi całą historię kwartału, o którym spółka poinformowała we wtorek.
Pozostała część działalności się skurczyła. Układy do komputerów PC i gier, które AMD raportuje jako jeden segment, przyniosły 3,7 mld USD, o 8% mniej niż rok wcześniej, przy czym część związana z grami spadła o 40%. Cały ciężar wzięły na siebie serwery.
Najważniejsze liczby
- 13,38 mld USD przychodów w trzecim kwartale, powyżej 13,09 mld USD szacowanych przez analityków ankietowanych przez LSEG i wobec 9,25 mld USD rok wcześniej
- 2,09 USD skorygowanego zysku na akcję, powyżej szacunku 1,95 USD
- 64% łącznych przychodów z segmentu centrów danych, wobec 47% rok wcześniej
- 7% wzrostu kursu akcji w handlu posesyjnym we wtorek, według CNBC
Prognoza liczyła się tak samo jak kwartał
Na bieżący kwartał AMD wskazało przychody na poziomie około 17 mld USD, powyżej średniego szacunku 16,2 mld USD zebranego przez LSEG. Wskazało też marżę brutto na poziomie 55%, nieco poniżej średniego szacunku 55,3% śledzonego przez StreetAccount. Marża brutto to część przychodów, która pozostaje po odjęciu kosztów wytworzenia układów.
Prezes Lisa Su stwierdziła w oświadczeniu, że spodziewa się, iż wzrost w segmencie procesorów do centrów danych „jeszcze przyspieszy”, a zaspokojenie popytu nie będzie problemem. MarketWatch przedstawił raport jako dowód na to, że z zastosowań AI napływają realne przychody, a nie tylko obiecane.
Mówiąc prościej: wyniki spółki poruszają kursem jej akcji względem tego, co rynek już wcześniej założył, a nie względem zera. Tę rolę pełnią tu dwie liczby: to, co przyniósł kwartał w porównaniu z opublikowanymi szacunkami, oraz to, co według zarządu przyniesie kolejny kwartał. Gdy obie okazują się wyższe od szacunków, reakcja bywa zwykle silniejsza, niż sugerowałaby sama wielkość danych.
Intel rozwijał centra danych szybciej, a mimo to spadł o 29%
Kilka dni przed publikacją wyników AMD Intel ujawnił wzrost w segmencie centrów danych o 78% za ten sam kwartał, poinformowało CNBC. Jego akcje spadły w piątek o 29% wobec obaw o słabą prognozę i o to, czy zdoła zaspokoić opisywany przez siebie popyt. W tym kontraście tkwi sedno: szybszy wzrost segmentu, a znacznie gorsze przyjęcie.
Obie spółki sprzedają na ten sam słaby rynek PC. Według Counterpoint Research globalne dostawy komputerów PC spadły w drugim kwartale o 4% rok do roku, ponieważ rosły koszty pamięci i innych podzespołów, a Intel obwinił ten rynek za swoje perspektywy.
Akcje AMD zyskały w tym roku około 125%, a w październiku osiągnęły rekord. Przed wtorkiem spadały przez trzy kolejne sesje, w czasie wyprzedaży w całej branży wywołanej obawami przed nadmiernymi wydatkami na AI.
Skąd bierze się popyt na serwery
Procesory centralne AMD znalazły nowe zastosowanie w aplikacjach agentowej AI, takich jak Muse firmy Meta, które uruchamiają maszyny wirtualne i mogą pracować bez nadzoru przez wiele godzin. To inna linia produktów niż procesory graficzne, w których AMD od lat ustępuje Nvidii.
Tam również konkuruje. Systemy AMD w skali szafy, nazwane Helios, rywalizują z Grace Blackwell i Vera Rubin Nvidii, a Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI i Oracle zaczęły je wdrażać. Meta poinformowała w zeszłym tygodniu, że jej szafy Helios już działają.
Spółka wydaje też pieniądze, by utrzymać bliskie relacje z tymi klientami. AMD zgodziło się kupić akcje o wartości 1 mld USD w ofercie Meta, zobowiązało się przeznaczyć do 5 mld USD na Anthropic, a we wrześniu zgodziło się przejąć laboratorium AI World Labs za 8,2 mld USD w akcjach. Podczas wizyty na Tajwanie w październiku Su powiedziała, że planuje „znacząco zwiększyć nasze dostawy w 2027 roku”, a zarówno ona, jak i Jensen Huang z Nvidii odwiedzili w tym roku dostawców, w tym TSMC, SK Hynix i Samsung.
Żaden z raportów, które przeczytałem, nie podaje daty kolejnych wyników AMD, a prospekt Anthropic, złożony w zeszłym tygodniu, również nie zawiera daty debiutu giełdowego.