باتت وحدة مراكز البيانات توفّر الآن 64% مما تبيعه AMD. وقبل عام كانت توفّر 47%، وهذا التحوّل هو القصة الكاملة للربع الذي أُعلنت نتائجه يوم الثلاثاء.
أما بقية الأعمال فقد تقلّصت. فقد حققت رقائق أجهزة الكمبيوتر الشخصية والألعاب، التي تدرجها AMD ضمن قطاع واحد، 3.7 مليار دولار، بانخفاض 8% عن العام السابق، مع تراجع جزء الألعاب بنسبة 40%. وحملت الخوادم العبء كله.
أبرز الأرقام
- 13.38 مليار دولار إيرادات الربع الثالث، متجاوزةً 13.09 مليار دولار قدّرها المحللون الذين استطلعت LSEG آراءهم، وارتفاعًا من 9.25 مليار دولار قبل عام
- 2.09 دولار ربحية السهم المعدّلة، متجاوزةً التقدير البالغ 1.95 دولار
- 64% من إجمالي الإيرادات من قطاع مراكز البيانات، مقابل 47% قبل عام
- 7% ارتفاع في الأسهم في التداولات الممتدة يوم الثلاثاء، بحسب CNBC
التوقعات كانت بأهمية الربع نفسه
بالنسبة إلى الربع الحالي، أشارت AMD إلى إيرادات تبلغ نحو 17 مليار دولار، متجاوزةً متوسط التقديرات البالغ 16.2 مليار دولار الذي جمعته LSEG. كما أشارت إلى هامش ربح إجمالي بنسبة 55%، أي أقل بقليل من متوسط التقديرات البالغ 55.3% الذي ترصده StreetAccount. والهامش الإجمالي هو حصة الإيرادات المتبقية بعد خصم تكلفة تصنيع الرقائق.
وقالت الرئيسة التنفيذية ليزا سو في بيان إنها تتوقع أن «يتسارع أكثر» نمو معالجات مراكز البيانات، وإن تلبية الطلب لن تكون مشكلة. وقدّمت MarketWatch التقرير بوصفه دليلًا على وصول إيرادات حقيقية من أعمال الذكاء الاصطناعي، لا إيرادات موعودة.
بعبارة بسيطة: نتائج الشركة تحرّك سعر سهمها قياسًا بما افترضه السوق مسبقًا، لا قياسًا بالصفر. ويؤدي رقمان هذا الدور هنا: ما حققه الربع مقارنةً بالتقديرات المنشورة، وما تقول الإدارة إن الربع التالي سيحمله. وعندما يأتي كلاهما فوق التقديرات، يميل رد الفعل إلى أن يكون أكبر مما يوحي به حجم الأرقام وحده.
Intel نمّت مراكز بياناتها بوتيرة أسرع ومع ذلك تراجعت 29%
قبل أيام من إعلان AMD نتائجها، كشفت Intel عن نمو في مراكز البيانات بنسبة 78% للربع نفسه، بحسب CNBC. وهبط سهمها 29% يوم الجمعة وسط مخاوف بشأن ضعف التوقعات وبشأن قدرتها على تلبية الطلب الذي وصفته. والتباين هو بيت القصيد: نمو أسرع في القطاع، واستقبال أسوأ بكثير.
تبيع الشركتان كلتاهما في سوق الكمبيوتر الشخصي الضعيفة نفسها. فقد انخفضت شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية عالميًا بنسبة 4% في الربع الثاني مقارنةً بالعام السابق مع ارتفاع تكاليف الذاكرة والمكونات الأخرى، بحسب Counterpoint Research، وقد حمّلت Intel تلك السوق مسؤولية توقعاتها.
ارتفعت أسهم AMD بنحو 125% هذا العام وسجّلت مستوى قياسيًا في أكتوبر. وكانت قد تراجعت لثلاث جلسات متتالية قبل يوم الثلاثاء، خلال موجة بيع شملت القطاع بأكمله بدافع مخاوف من الإفراط في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
من أين يأتي الطلب على الخوادم
وجدت وحدات المعالجة المركزية من AMD استخدامًا جديدًا في تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيلي مثل Muse من Meta، التي تشغّل أجهزة افتراضية ويمكنها العمل دون إشراف لساعات. وهذا خط منتجات مختلف عن معالجات الرسوميات التي أمضت فيها AMD سنوات خلف NVIDIA.
وهي تنافس هناك أيضًا. فأنظمة AMD على مستوى الرفوف، المسماة Helios، تنافس Grace Blackwell وVera Rubin من NVIDIA، وقد بدأت Meta وMicrosoft وAnthropic وOpenAI وOracle جميعها في نشرها. وقالت Meta الأسبوع الماضي إن رفوف Helios لديها تعمل.
كما تنفق الشركة للحفاظ على قرب هؤلاء العملاء منها. فقد وافقت AMD على شراء أسهم بقيمة 1 مليار دولار في طرح Meta، والتزمت بما يصل إلى 5 مليارات دولار لـAnthropic، ووافقت في سبتمبر على الاستحواذ على مختبر الذكاء الاصطناعي World Labs مقابل 8.2 مليار دولار في صورة أسهم. وخلال زيارة إلى تايوان في أكتوبر، قالت سو إنها تعتزم «زيادة إمداداتنا بشكل كبير في 2027»، وزارت هي وجنسن هوانغ من NVIDIA موردين من بينهم TSMC وSK Hynix وSamsung هذا العام.
لا يذكر أي من التقريرين اللذين قرأتهما موعدًا لنتائج AMD المقبلة، كما أن نشرة اكتتاب Anthropic، التي قُدّمت الأسبوع الماضي، لا تتضمن موعدًا للإدراج هي الأخرى.