이제 데이터센터 부문이 AMD 매출의 64%를 차지해요. 한 해 전에는 47%였고, 이 변화가 화요일 발표된 분기 실적의 핵심이에요.
나머지 사업은 줄어들었어요. AMD가 하나의 부문으로 집계하는 PC 및 게이밍용 칩은 37억 달러를 벌어들여 전년 동기보다 8% 감소했고, 그중 게이밍은 40% 줄었어요. 서버가 모든 것을 떠받쳤어요.
주요 수치
- 세 번째 분기 매출 133억 8000만 달러, LSEG가 집계한 애널리스트 추정치 130억 9000만 달러를 웃돌았고 한 해 전 92억 5000만 달러에서 증가
- 조정 주당순이익 2.09달러, 추정치 1.95달러 상회
- 전체 매출 중 데이터센터 부문 비중 64%, 한 해 전에는 47%
- CNBC에 따르면 화요일 시간외 거래에서 주가 7% 상승
분기 실적만큼 중요했던 가이던스
AMD는 이번 분기 매출을 약 170억 달러로 제시했는데, 이는 LSEG가 집계한 평균 추정치 162억 달러를 웃돌아요. 매출총이익률은 55%로 제시해 StreetAccount가 집계한 평균 추정치 55.3%를 소폭 밑돌았어요. 매출총이익률은 칩 제조 원가를 빼고 남는 매출의 비율이에요.
리사 수 최고경영자는 성명에서 데이터센터 프로세서의 성장이 “더욱 가속화”할 것으로 예상하며, 수요에 맞춘 공급에는 문제가 없을 것이라고 말했어요. MarketWatch는 이번 실적을 약속된 매출이 아니라 AI 작업에서 실제 매출이 들어오고 있다는 증거로 해석했어요.
쉽게 말하면: 기업 실적은 제로가 아니라 시장이 이미 예상하던 수준과 비교해 주가를 움직여요. 여기서는 두 가지 숫자가 그 역할을 해요. 공개된 추정치 대비 이번 분기 실적, 그리고 경영진이 말하는 다음 분기 전망이에요. 둘 다 추정치를 웃돌면 반응은 수치 자체의 크기가 시사하는 것보다 커지는 경향이 있어요.
데이터센터 성장이 더 빨랐던 인텔은 오히려 29% 하락
AMD 실적 발표 며칠 전, 인텔은 같은 분기 데이터센터 성장률이 78%라고 공개했다고 CNBC가 보도했어요. 인텔 주가는 부진한 가이던스와 스스로 언급한 수요를 충족할 수 있을지에 대한 우려로 금요일 29% 하락했어요. 핵심은 이 대비예요. 부문 성장은 더 빨랐지만 시장 반응은 훨씬 나빴어요.
두 회사 모두 같은 부진한 PC 시장에서 제품을 팔아요. Counterpoint Research에 따르면 메모리 등 부품 비용이 오르면서 두 번째 분기 전 세계 PC 출하량은 전년 동기 대비 4% 감소했고, 인텔은 실적 전망 부진의 원인으로 이 시장을 지목했어요.
AMD 주가는 올해 들어 약 125% 올랐고 10월에는 사상 최고치를 기록했어요. 화요일 전까지는 AI 과잉 투자 우려로 업계 전반에 매도세가 이어지는 가운데 세 거래일 연속 하락했어요.
서버 수요는 어디서 나오나
AMD의 중앙처리장치는 메타의 Muse처럼 가상 머신을 구동하며 몇 시간 동안 사람 없이 작업할 수 있는 에이전틱 AI 애플리케이션에서 새로운 쓰임새를 찾았어요. 이는 AMD가 수년간 엔비디아에 뒤처져 온 그래픽처리장치와는 다른 제품군이에요.
AMD는 그 분야에서도 경쟁하고 있어요. Helios라는 AMD의 랙 스케일 시스템은 엔비디아의 Grace Blackwell 및 Vera Rubin과 맞붙고 있으며, 메타, 마이크로소프트, Anthropic, OpenAI, 오라클이 모두 도입을 시작했어요. 메타는 지난주 자사 Helios 랙이 가동 중이라고 밝혔어요.
AMD는 이 고객들을 붙잡기 위해 투자도 하고 있어요. 메타의 공모에서 $1 billion 규모의 지분을 매입하기로 했고, Anthropic에 최대 50억 달러를 약정했으며, 9월에는 AI 연구소 World Labs를 82억 달러 규모의 주식으로 인수하기로 합의했어요. 수 CEO는 10월 대만 방문 중 “2027년에 공급을 상당히 늘릴” 계획이라고 말했고, 그녀와 엔비디아의 젠슨 황은 올해 TSMC, SK하이닉스, 삼성 등 공급업체를 방문했어요.
제가 읽은 어느 보도에도 AMD의 다음 실적 발표 날짜는 나와 있지 않고, 지난주 제출된 Anthropic의 투자설명서에도 상장일은 적혀 있지 않아요.