Las constructoras de viviendas que cotizan en bolsa han emitido ya 14 advertencias de beneficios en 2026, seis de ellas solo en el tercer trimestre. Esa cifra ya supera las 10 que emitieron en 2008, el peor año de la crisis financiera, según el análisis de EY-Parthenon publicado por the Guardian.
El recuento general es un conteo de empresas, no de ganancias perdidas. Indica cuántos consejos de administración se vieron obligados a corregir sus propias previsiones y con qué frecuencia señalaron las mismas dos causas.
Cifras clave
- 65 advertencias de beneficios de empresas que cotizan en Londres en el trimestre de julio a septiembre, la cifra más alta en dos años
- 14 advertencias de constructoras de viviendas cotizadas en lo que va de 2026, frente a 10 en todo 2008
- 17 % de las empresas que cotizan en el Reino Unido han emitido al menos una advertencia en los últimos 12 meses
- 5.55 % de tasa hipotecaria fija promedio a dos años, frente al 5.29 % de un mes antes y el 4.25 % antes de febrero
Los costos y el conflicto dominan las explicaciones
En el conjunto de advertencias del trimestre, el motivo señalado con más frecuencia como principal fueron los cambios de políticas y la incertidumbre geopolítica, con los costos muy cerca. Los costos fueron el factor principal en el 35 % de los casos, mientras que el 38 % se refirió directamente al conflicto en Medio Oriente. El sector que más advertencias emitió entre julio y septiembre fue el de bienes para el hogar y construcción de viviendas.
Jo Robinson, de EY-Parthenon, afirmó que las advertencias vinculadas a cambios de políticas e incertidumbre, que antes se concentraban en torno a elecciones y eventos fiscales, se han convertido en un rasgo permanente de los datos. Según ella, las empresas se han mostrado resilientes, pero la velocidad de los cambios de políticas dificulta las previsiones, la inversión y la asignación de capital.
En pocas palabras: una advertencia de beneficios es un comunicado que emite una empresa cotizada cuando sus resultados van a quedar por debajo de las previsiones que dio antes. Cada una se refiere a las cuentas de una sola empresa. Por eso, un aumento del recuento en un mercado muestra cuánto se ha extendido un problema de costos, más que cuántos beneficios se han perdido.
La misma presión aparece en la vivienda
La plataforma inmobiliaria Rightmove informó que el precio de oferta promedio de las viviendas recién publicadas subió un 1 % en octubre, hasta £371 015, mientras que en los últimos 12 meses los precios bajaron un 0.1 %. Colleen Babcock, de Rightmove, dijo que la rapidez del aumento de las tasas hipotecarias empieza a afectar el presupuesto de los compradores y ya se traslada a los precios de los vendedores en las zonas más baratas de Gran Bretaña, donde los precios habían resistido mejor este año.
Las cuentas hipotecarias son el vínculo más claro entre la guerra y el presupuesto de los hogares. La tasa fija promedio a dos años pasó del 4.25 % antes de que Estados Unidos e Israel atacaran Irán en febrero al 5.55 % actual, lo que suma aproximadamente £250 al mes a los pagos de un préstamo nuevo. Cifras publicadas la semana pasada por el Trades Union Congress sitúan el costo adicional de hipotecas, préstamos y facturas de energía y agua en casi £14 000 por hogar en cinco años. El TUC pidió al ministro de Hacienda un paquete contra el costo de vida financiado con mayores impuestos a la riqueza y a la banca.
El presupuesto llega en menos de dos semanas
El ministro de Hacienda, John Healey, prometió que su declaración del 28 de octubre ante la Cámara de los Comunes dará a hogares y empresas “un respiro”, aunque también dijo que el gobierno tiene poco margen de acción porque el conflicto ha llevado los costos de endeudamiento a su nivel más alto en décadas.
The Sunday Times informó que Healey se prepara para elevar de £12 000 a £18 000 el umbral a partir del cual las pequeñas empresas empiezan a pagar el impuesto municipal sobre locales comerciales (business rates), un cambio dirigido a tiendas, cafeterías, pubs y peluquerías. Con ello se cumpliría una promesa hecha por Andy Burnham durante su campaña en la elección parcial de Makerfield. Se espera que en el mismo presupuesto se incluya un programa para compradores de primera vivienda que también prometió. Ninguno de los informes que leí indica un costo para ninguna de las dos medidas.
Qué seguir
- 28 de octubre el presupuesto del ministro de Hacienda, incluido el cambio reportado en el umbral del impuesto sobre locales comerciales y el programa para compradores de primera vivienda