I costruttori edili quotati hanno ormai emesso 14 profit warning nel corso del 2026, sei dei quali nel solo terzo trimestre. Si tratta già di un numero superiore ai 10 emessi nel 2008, l’anno peggiore della crisi finanziaria, secondo l’analisi di EY-Parthenon riportata dal Guardian.
Il conteggio complessivo è un computo di società, non di utili persi. Indica quanti consigli di amministrazione si sono sentiti obbligati a correggere le proprie previsioni e quanto spesso hanno indicato le stesse due cause.
I numeri chiave
- 65 profit warning da società quotate a Londra nel trimestre luglio-settembre, il numero più alto da due anni
- 14 profit warning dai costruttori edili quotati finora nel 2026, contro i 10 dell’intero 2008
- 17% delle società quotate nel Regno Unito ha emesso almeno un profit warning negli ultimi 12 mesi
- 5,55% il tasso medio dei mutui a tasso fisso a due anni, in aumento dal 5,29% di un mese prima e dal 4,25% di prima di febbraio
Costi e conflitto dominano le spiegazioni
Considerando tutti i profit warning del trimestre, il motivo indicato più spesso come principale sono stati i cambiamenti politici e l’incertezza geopolitica, con i costi subito dietro. I costi sono stati il fattore principale nel 35% dei casi, mentre il 38% ha fatto riferimento diretto al conflitto in Medio Oriente. Il settore con il maggior numero di profit warning tra luglio e settembre è stato quello dei beni per la casa e dell’edilizia residenziale.
Jo Robinson di EY-Parthenon ha dichiarato che i profit warning legati ai cambiamenti politici e all’incertezza, che in passato si concentravano intorno alle elezioni e agli appuntamenti di bilancio, sono diventati una caratteristica costante dei dati. Le società si sono dimostrate resilienti, ha detto, ma la velocità dei cambiamenti politici rende più difficili le previsioni, gli investimenti e l’allocazione del capitale.
In parole semplici: un profit warning è una comunicazione che una società quotata diffonde quando i suoi risultati si preannunciano inferiori alle previsioni fornite in precedenza. Ciascuno riguarda i conti di una singola società. Un numero crescente in un mercato mostra quindi quanto si sia diffuso un problema di costi, più che quanto profitto sia andato perso.
La stessa stretta si vede nel settore immobiliare
La piattaforma immobiliare Rightmove ha comunicato che i prezzi medi richiesti per le abitazioni appena messe in vendita sono aumentati dell’1% a ottobre, a £371.015, mentre negli ultimi 12 mesi i prezzi sono scesi dello 0,1%. Colleen Babcock di Rightmove ha dichiarato che la rapidità dell’aumento dei tassi sui mutui inizia a pesare sui budget degli acquirenti e si sta ora riflettendo sui prezzi dei venditori nelle zone più economiche della Gran Bretagna, dove quest’anno i prezzi avevano tenuto meglio.
Il calcolo dei mutui è il legame più evidente tra la guerra e i bilanci delle famiglie. Il tasso fisso medio a due anni è passato dal 4,25% di prima dell’attacco di Stati Uniti e Israele all’Iran a febbraio al 5,55% attuale, il che aggiunge circa £250 al mese alle rate di un nuovo mutuo. I dati pubblicati la settimana scorsa dal Trades Union Congress stimano il costo aggiuntivo di mutui, prestiti, bollette energetiche e dell’acqua in quasi £14.000 per famiglia in cinque anni. Il TUC ha chiesto al cancelliere dello Scacchiere un pacchetto contro il carovita finanziato da tasse più alte sui patrimoni e sul settore bancario.
La legge di bilancio arriva tra meno di due settimane
Il cancelliere dello Scacchiere John Healey ha promesso che il suo intervento del 28 ottobre alla Camera dei Comuni darà a famiglie e imprese «respiro», pur affermando che il governo ha poco margine d’azione perché il conflitto ha spinto i costi di finanziamento al livello più alto da decenni.
Il Sunday Times ha riferito che Healey si prepara ad alzare da £12.000 a £18.000 la soglia oltre la quale le piccole imprese iniziano a pagare le business rates, una modifica rivolta a negozi, caffè, pub e parrucchieri. Manterrebbe una promessa fatta da Andy Burnham durante la sua campagna per le elezioni suppletive di Makerfield. Nella stessa legge di bilancio è atteso anche un programma per chi acquista la prima casa, anch’esso promesso da lui. Nessuno dei resoconti che ho letto indica un costo per nessuna delle due misure.
Cosa seguire
- 28 ottobre la legge di bilancio del cancelliere, con la modifica alla soglia delle business rates riportata dalla stampa e il programma per chi acquista la prima casa