Von den rund 20 $ je Barrel, die der Transport von Rohöl weltweit inzwischen durchschnittlich kostet, sind etwa 7 $ eine Kriegsrisikoprämie für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus. Allein dieser Posten ist mehr als doppelt so hoch wie die gesamte durchschnittliche Frachtrate vor einem Jahr, die bei 3 $ je Barrel lag, wie aus einem von ANI zusammengefassten Bericht von Goldman Sachs hervorgeht.
Der Anstieg begann laut ANI im Segment der Very Large Crude Carrier und auf Routen im Nahen Osten und griff dann auf alle wichtigen Handelsrouten für Rohöl über. Am stärksten betroffen waren die längsten Fahrten.
Die wichtigsten Zahlen
- 20 $ je Barrel durchschnittliche weltweite Frachtrate für Rohöl, nach 3 $ je Barrel ein Jahr zuvor
- 7 $ je Barrel Kriegsrisikoprämie für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus, der größte Einzelposten
- 111,51 $ je Barrel Brent zum Zeitpunkt des ANI-Berichts, nachdem die Sorte diese Woche die Marke von 110 $ überschritten hatte
- Ein Sechstel der Tanker im Persischen Golf und im Golf von Oman wird täglich für Ship-to-Ship-Umladungen eingesetzt, berichtete AzerNews
Woraus sich die 20 $ zusammensetzen
Der Bericht schlüsselte den Anstieg um 20 $ je Barrel gegenüber dem Vorjahr laut ANI in fünf Bestandteile auf:
- 7 $ Kriegsrisikoprämie für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus
- 4 $ Ship-to-Ship-Umladungen außerhalb des Persischen Golfs
- 4 $ höhere Kosten für Schiffstreibstoff
- 3 $ ineffiziente Tankerzuteilung und mehr Umleitungen von Schiffen
- 2 $ Beschränkungen für die iranische Tankerflotte
Kriegsrisiko und Ship-to-Ship-Umladungen machen zusammen mehr als die Hälfte des Anstiegs aus. Bei einer Ship-to-Ship-Umladung wird Ladung auf See von einem Tanker auf einen anderen umgeladen, oft auf ein größeres Schiff außerhalb des Golfs; das fügt jedem Barrel, das diesen Weg nimmt, einen zusätzlichen Schritt und zusätzliche Kosten hinzu.
Asiens Raffinerien stehen am Ende der längsten Fahrten
Die meisten Rohöl-Referenzsorten notieren das Öl selbst, nicht die Kosten für seinen Transport. Deshalb zeigt sich ein Frachtkostensprung in der Wirtschaftlichkeit der Raffinerien, bevor er sich in einem Rohölpreis in den Schlagzeilen zeigt.
Raffinerien, die bei weit entfernten Lieferanten einkaufen, allen voran asiatische Raffinerien, bezahlen die Fahrt. Laut ANI geben sie die Kosten entweder an die Verbraucher weiter oder nehmen geringere Raffineriemargen hin; die Weitergabe sei dort schwieriger, wo Kraftstoffpreise reguliert sind oder wo Alternativen wie Elektrofahrzeuge in China weit verbreitet sind.
Einfach gesagt: Der Preis, den eine Raffinerie tatsächlich zahlt, ist Rohöl plus Fracht. Wenn der Frachtanteil sprunghaft steigt, wird eine weit entfernt geladene Ladung teurer als dieselbe Sorte, die in der Nähe geladen wird, obwohl sich der notierte Rohölpreis nicht verändert hat. Deshalb achten Käufer zunehmend darauf, wer am nächsten liegt, statt darauf, wer auf dem Papier am günstigsten ist.
Was die beiden Berichte bestätigen – und was nicht
Beide Berichte, die ich gelesen habe, gehen auf dieselbe Research-Notiz von Goldman Sachs zurück; es handelt sich also um einen Datensatz, über den zweimal berichtet wurde, nicht um zwei unabhängige Erhebungen. Keiner der beiden nennt das genaue Datum der Frachtdaten.
AzerNews berichtete, dass die Ölströme durch die Straße von Hormus zunächst stark zurückgingen und sich inzwischen teilweise erholt haben, wobei Schiffe ihre Ladungen auf größere Tanker umladen. ANI nannte zudem eine zweite Rohöl-Referenzsorte, die bei rund 99,31 $ je Barrel notierte, ohne sie zu benennen. Das Ausmaß der Störung des Tankerverkehrs wird in keinem der beiden Berichte unabhängig bestätigt.