Cobalt गायब नहीं हुआ है। Glencore अब भी Democratic Republic of Congo में मिश्रित अयस्क खोद रही है, उसमें से तांबा निकाल रही है, और cobalt के बड़े हिस्से को बिक्री योग्य hydroxide में बदलने के बजाय solution में ही पड़ा रहने दे रही है। कंपनी ने गुरुवार को अपने तीसरी तिमाही के अपडेट में कहा कि इस तरह रोकी गई सामग्री को उत्पादन के आँकड़ों से पूरी तरह बाहर रखा जाता है।
मुख्य आँकड़ा आधा होने की पूरी वजह यही है। यह इस बारे में फ़ैसला है कि धातु को कब प्रोसेस किया जाए, न कि इस बात का संकेत कि अयस्क भंडार या खदानें विफल हो रही हैं।
मुख्य आँकड़े
- 13,700 टन own-sourced cobalt 2026 के पहले नौ महीनों में, 2025 की इसी अवधि के 28,500 टन की तुलना में
- 3,500 टन cobalt तीसरी तिमाही में, पिछली तिमाही से 20% कम
- 11,600 टन cobalt सितंबर तक African Copper डिवीज़न से, साल-दर-साल 56% कम
- £5.31 गुरुवार को लंदन में Glencore का शेयर मूल्य, दिन में 1.9% कम, लगभग £62.4 billion के मूल्यांकन पर
धातु को solution में क्यों छोड़ा जा रहा है
सबसे बड़े cobalt उत्पादक देश Congo ने फ़रवरी 2025 में निर्यात रोक दिया था, जब कीमतें नौ साल के सबसे निचले स्तर पर आ गई थीं। उसी साल अक्टूबर में इस प्रतिबंध की जगह quota system ने ले ली, जिसमें 2026 और 2027 के लिए वार्षिक export limits तय की गईं, और ये प्रतिबंध कम से कम 2027 के अंत तक चलेंगे। मैंने जो दो रिपोर्ट पढ़ीं, वे इस समय-सीमा पर सहमत हैं।
किसी उत्पादक के लिए export quota इस पर सीमा लगाता है कि कितना भेजा जा सकता है, इस पर नहीं कि कितना खनन किया जा सकता है। Glencore ने कहा कि cobalt को solution में रखने से अभी प्रोसेसिंग लागत घटती है, और उसे उम्मीद है कि export नियम बदलने पर वह बाद में इसका मूल्य हासिल करेगी। कंपनी के अनुसार, Kamoto Copper Company और Mutanda के पास पहले से इतना cobalt stock है कि उनके निकट-अवधि के export allocations पूरे हो सकें।
एक बात का खुलासा नहीं किया गया है: कितनी धातु रोकी जा रही है। न The Northern Miner और न Mining.com कोई मात्रा या उसे बदलने की कोई तारीख बताती हैं। इससे अंततः होने वाले supply overhang का आकार अज्ञात रह जाता है, जैसा कि Mining.com ने बताया।
सरल शब्दों में: जब कोई सरकार यह सीमित करती है कि किसी धातु की कितनी मात्रा देश से बाहर जा सकती है, तो जो खनन कंपनियाँ उसे भेज नहीं सकतीं, उनके पास विकल्प होता है: प्रोसेसिंग पूरी करके उत्पाद को स्टोर करें, या बीच में रुककर कच्चे माल को स्टोर करें। Glencore ने अपने cobalt के एक हिस्से के लिए दूसरा रास्ता चुना है। धातु अब भी मौजूद है, इसलिए यह बाद में बाज़ार में लौट सकती है, और इसी वजह से traders quota की समय-सीमाओं पर उतनी ही बारीकी से नज़र रखते हैं जितनी उत्पादन के आँकड़ों पर।
तांबा उल्टी दिशा में गया
The Northern Miner की रिपोर्ट के अनुसार, own-sourced तांबे का उत्पादन सितंबर तक 598,600 टन पहुँच गया, जो एक साल पहले के 583,500 टन से 3% अधिक है। बंद हो चुकी Mount Isa तांबा खदान और बेचे गए Kidd ऑपरेशन को हटाकर तुलनीय वृद्धि 12% रही। African Copper में ऊँची खनन दरों और बेहतर grades, साथ ही Peru में Antamina के समृद्ध अयस्क ने Antapaccay और Collahuasi के कमज़ोर उत्पादन की भरपाई की।
Glencore ने 2026 के लिए अपनी तांबा guidance 810,000 से 870,000 टन पर बरकरार रखी और कहा कि यह उस दायरे के निचले छोर के पास रहनी चाहिए। Steelmaking coal सितंबर तक 13% गिरकर 21.5 million टन रहा, जिसे British Columbia में Elk Valley Resources के throughput और yields ने रोके रखा, और यह अपने 30 million से 32 million टन के लक्ष्य के निचले छोर की ओर बढ़ रहा है। Energy coal 73.5 million से थोड़ा बदलकर 73.9 million टन रहा।
Ferrochrome smelters फिर से शुरू हो रहे हैं: पहले Lion के बाद, सितंबर में Boshoek और अक्टूबर में Wonderkop, जिससे attributable ferrochrome उत्पादन दूसरी तिमाही से 29% बढ़ा। मुख्य कार्यकारी अधिकारी Gary Nagle ने इस तिमाही को एक मज़बूत उत्पादन प्रदर्शन बताया, जिसमें मुख्य परिसंपत्तियाँ मोटे तौर पर guidance के अनुरूप रहीं। कंपनी ने अपने marketing कारोबार से पूरे साल के adjusted earnings before interest and taxes के $5 billion से अधिक रहने के अपने अनुमान को दोहराया।
किन बातों पर नज़र रखें
- 2027 का अंत दोनों रिपोर्टों के अनुसार, सबसे शुरुआती समय जब तक Congo के cobalt export प्रतिबंध चलने तय हैं
- 2026 की चौथी तिमाही वह अवधि जिसके आधार पर Glencore के वार्षिक तांबा, coal और zinc guidance दायरों को मापा जाता है