Pengiriman minyak dari Timur Tengah sebagian besar telah pulih. LNG Qatar belum. OilPrice.com melaporkan bahwa pengiriman dari Qatar, eksportir LNG terbesar kedua di dunia sebelum perang dengan Iran, menyusut drastis selama tujuh bulan terakhir, dan belum ada tanda-tanda akan pulih.
Kekurangan itu kini bertemu dengan awal musim pemanasan, dan kombinasi inilah yang disorot dalam laporan-laporan tersebut, bukan cuaca dingin semata. Eropa dan Asia saling bersaing menawar kargo spot yang masih tersedia.
Angka-angka utama
- $107,40 puncak intraday kontrak TTF Belanda bulan terdekat pada Senin pagi di Amsterdam, naik 2,1% dan tertinggi sejak 2022
- 7% kenaikan yang dicatat kontrak yang sama selama pekan sebelumnya
- 74,62% tingkat pengisian fasilitas penyimpanan Uni Eropa pada 25 Oktober, menurut Gas Infrastructure Europe, dibandingkan rata-rata lima tahun sekitar 86% untuk tanggal tersebut
- 845 TWh persediaan gas Eropa, sekitar 100 TWh lebih rendah dibandingkan setahun sebelumnya, tulis kepala strategi komoditas Saxo Bank, Ole Hansen, dalam catatan pada hari Jumat
Tangki lebih kosong dari biasanya untuk akhir Oktober
Beberapa negara Uni Eropa mulai menarik kembali gas dari penyimpanan pekan lalu seiring turunnya suhu, menurut OilPrice.com, dan hal itulah yang mendorong harga acuan naik 7% selama lima sesi. Tingkat penyimpanan 74,62% bukan level darurat, tetapi sekitar sebelas poin persentase di bawah rata-rata lima tahun pada titik yang sama dalam kalender.
Hansen menggambarkan selisih tersebut secara fisik: 100 TWh yang hilang, tulisnya, kira-kira setara dengan energi yang diangkut oleh lebih dari 80 kapal tanker LNG besar.
Dalam dolar, level hari Senin setara dengan lebih dari $30 per juta British thermal unit, satuan yang digunakan untuk kargo LNG. Terakhir kali kontrak Belanda diperdagangkan di level ini adalah pada musim gugur 2022, musim dingin pertama yang dihadapi Eropa tanpa sebagian besar gas pipa Rusia.
Mengapa kontrak Belanda menjadi angka yang dikutip semua pihak
Title Transfer Facility, atau TTF, adalah titik perdagangan virtual di Belanda tempat sebagian besar gas grosir Eropa berpindah tangan. Kontrak bulan terdekat adalah kontrak untuk pengiriman pada bulan kalender terdekat, dan harga inilah yang dikutip ketika sebuah laporan menyebut gas Eropa naik atau turun.
Secara sederhana: penyimpanan adalah penyangga antara gas yang dikonsumsi Eropa pada musim dingin dan gas yang tiba melalui pipa atau kapal. Ketika penyangga ini memulai musim pada level lebih rendah dari biasanya dan kargo laut langka, setiap pekan yang dingin menarik lebih kuat dari kumpulan pasokan pengganti yang sama kecilnya, dan pembeli menawar lebih tinggi untuk mendapatkannya. Penawaran itulah yang tercermin sebagai harga TTF yang lebih tinggi.
Ketiga laporan yang saya telaah sepakat mengenai harga, angka penyimpanan, dan sumber tekanan pasokan. Tidak satu pun menyebutkan kapan kargo Qatar dapat kembali melintasi Selat Hormuz dalam volume besar, dan tidak satu pun memberikan tanggal untuk keputusan apa pun yang dapat mengubah hal itu. The Wall Street Journal membingkai pergerakan yang sama seputar kekhawatiran pasokan musim dingin; tidak satu pun laporan menawarkan verifikasi independen mengenai kapan aliran akan pulih.